Resumo:
As ações dos EUA tiveram um início brilhante em 2024, um sinal de que podem rumar para outro ganho anual. No entanto, parecem existir melhores oportunidades noutros lugares.
As ações dos EUA tiveram um início brilhante em 2024, um sinal de que podem rumar para outro ganho anual. No entanto, parecem existir melhores oportunidades noutros lugares.
Os estrategas do Grupo UBS estão preocupados com o facto de a capacidade das empresas sustentarem um elevado crescimento das receitas se tornar cada vez mais questionável, dados os custos operacionais crescentes e o abrandamento do crescimento económico.
Esses analistas dizem que “os EUA não estão tão defensivos como normalmente, devido à valorização, ao abrandamento do PIB e aos riscos de margem que são mais elevados do que nos mercados globais”.
O S&P 500 está a ser negociado a quase 20 vezes as estimativas de lucros futuros, bem acima da sua média de longo prazo de 15,6. Em contraste, o índice mundial de todos os países do MSCI, que exclui os EUA, está a ser negociado 12,8 vezes abaixo da sua média histórica de 13,5.
O Grupo Goldman Sachs alertou que “a fasquia está simplesmente demasiado alta em Fevereiro”, apontando para níveis de alavancagem elevados, posicionamento ampliado em futuros e uma queda na liquidez.
O banco está menos otimista em relação à Europa devido ao maior risco de lucros, mas destacou que o Reino Unido é um mercado defensivo anormalmente barato.
A plataforma de investimento AJ Bell descobriu que, no início de Janeiro, 59% de todas as classificações dos analistas eram de “compra” e apenas 8% de “venda” para empresas do FTSE 100 – os números mais altos e mais baixos, respectivamente, em pelo menos oito anos.
Os modelos da Vanguard, que levam em conta a avaliação, projetam os retornos das ações dos EUA durante a próxima década a uma taxa média anual de 4,2% a 6,2%. As projecções a dez anos são mais optimistas noutros lugares: 7% a 9% de retorno anualizado para os mercados desenvolvidos fora dos EUA.
Isenção de responsabilidade: Este material é apenas para fins de informação geral e não se destina a ser (e não deve ser considerado como sendo) aconselhamento financeiro, de investimento ou outro no qual se deva confiar. Nenhuma opinião dada no material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento específica seja adequada para qualquer pessoa específica.
As políticas de Trump levaram à saída de ações dos EUA, e a desvalorização do dólar ampliou a lacuna de ativos. Mercados emergentes podem atrair fluxos de capital.
2025-04-30
O setor privado criou 155.000 empregos em março, com salários subindo 4,6%, aliviando preocupações sobre a desaceleração do mercado de trabalho e da economia.
2025-04-30
A inflação não desacelerou em fevereiro, com o núcleo do PCE subindo 2,8% na comparação anual. Os preços dos bens subiram 0,2%, liderados pelos preços de bens de entretenimento e automóveis.
2025-04-30
