2025-09-26
O Bureau of Labour Statistics (BLS) dos EUA publica a Situação de Emprego mensal (o "Non-Farm Payroll(NFP)" ou relatório de empregos) às 8h30 (horário do leste dos EUA) na primeira sexta-feira de cada mês (a menos que um feriado altere a data).
Em 2025, o cronograma do BLS colocou as divulgações da Situação de Emprego em (mês de referência → data de divulgação, todos os horários em horário do leste dos EUA). Por exemplo, a próxima divulgação do NFP: outubro (para setembro) → 3 de outubro de 2025, 8h30.
| Mês de Referência | Data de Lançamento do BLS (2025) | Tempo de Publicação (ET) |
|---|---|---|
| Dezembro de 2024 (publicado em janeiro de 2025) | 10 de janeiro de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Janeiro de 2025 | 7 de fevereiro de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Fevereiro de 2025 | 7 de março de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Março de 2025 | 4 de abril de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Abril de 2025 | 2 de maio de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Maio de 2025 | 6 de junho de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Junho de 2025 | 3 de julho de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Julho de 2025 | 1 de agosto de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Agosto de 2025 | 5 de setembro de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Setembro de 2025 | 3 de outubro de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Outubro de 2025 | 7 de novembro de 2025 | 8h30 da manhã. |
| Novembro de 2025 | 5 de dezembro de 2025 | 8h30 da manhã. |
Observação: a divulgação da Situação do Emprego abrange os dados de emprego do mês anterior (por exemplo, a divulgação de 5 de setembro relata as folhas de pagamento de agosto). As datas destacadas são as divulgações restantes do NFP em 2025.
Sempre verifique o calendário do BLS perto da data, pois as programações oficiais podem mudar por motivos não programados (feriados, decisões da agência).
Pense no NFP como o ritmo cardíaco mensal da economia, desacelerando ou acelerando, e os traders reagem imediatamente. O dado principal do NFP (variação na folha de pagamento não agrícola), juntamente com a taxa de desemprego e os rendimentos médios por hora, moldam coletivamente as expectativas em relação aos gastos do consumidor, à inflação e, em última análise, às políticas do Federal Reserve.
Resumindo: o NFP movimenta moedas, títulos do Tesouro, ações e volatilidade, geralmente em questão de minutos. Os formadores de mercado se referem aos momentos imediatamente posteriores à divulgação como "a janela do NFP" por um motivo.
O BLS publica a Situação de Emprego em um cronograma fixo (mensalmente às 8h30, horário do leste dos EUA). Essa consistência torna o NFP um evento previsível, mas altamente impactante, na rotina de todos os traders.
Se você negocia pares de dólares americanos, taxas ou ações dos EUA, saber o cronograma exato do NFP para 2025 é um requisito básico.
O mercado de trabalho dos EUA em 2025 tem sido como um maratonista perdendo força após um início forte. Ele ainda está avançando, mas em um ritmo mais lento. Os investidores estão observando atentamente, pois mesmo pequenas mudanças no crescimento do emprego podem alterar as expectativas para o Fed e repercutir nos mercados.
| Mês (Referência) | Empregos de Manchete Iniciais Adicionados | Revisão (Mais Recente) | Notas |
|---|---|---|---|
| Junho de 2025 | +147.000 | ↓ revisado para baixo | Mais forte do que o esperado inicialmente, mas depois reduzido. |
| Julho de 2025 | ~73.000 | ↑ revisado para ~79.000 | Fraco, mas ligeiramente melhorado com revisões. |
| Agosto de 2025 | +22.000 | N/A (primeiro lançamento) | Uma das impressões mais fracas em anos, sinalizando estagnação nas contratações. |
Conclusão: Revisões são importantes. O que parece "bom" ou "ruim" no dia do lançamento pode mudar semanas depois, quando o BLS atualiza os meses anteriores. Operadores que ignoram revisões correm o risco de operar com a narrativa errada.
| Indicador (Agosto de 2025) | Último Valor | Por Que Isso Importa |
|---|---|---|
| Taxa de desemprego | 4,3% | Apresentando um leve aumento em relação ao início de 2025, mostrando uma queda na demanda por mão de obra. |
| Ganhos médios por hora | ~4,0% a/a | O crescimento salarial rígido corre o risco de manter a pressão inflacionária viva, mesmo com contratações mais lentas. |
| Taxa de participação na força de trabalho | ~62,6% | Estável, mas abaixo dos máximos pré-pandemia; reflete quantos estão em busca de emprego. |
Além disso, às vezes, salários e participação falam mais alto do que a folha de pagamento. Por exemplo, mesmo com a folha de pagamento fraca em agosto, o crescimento salarial constante pode manter o Fed cauteloso em relação a cortes muito agressivos. Os mercados se preocupam com a combinação: empregos fracos com salários altos = quebra-cabeça inflacionário complicado.
A liquidez é pior no pico imediato; as ordens de mercado podem ser tóxicas.
Solução: aguardar o primeiro movimento estrutural (10–30 minutos).
Uma revisão massiva para baixo em meses anteriores pode mudar a história da tendência.
Solução: Sempre leia o PDF ou a nota de versão para revisões e comentários da pesquisa.
Se as folhas de pagamento estiverem fracas, mas os salários acelerarem, preocupações inflacionárias podem fortalecer o dólar americano, tornando a reação contraintuitiva.
O NFP é apenas um dado. Não deixe que ele dite todo o seu portfólio, a menos que você tenha uma tese clara e proteções.
Uma série de relatórios decepcionantes sobre o NFP pode levar os mercados a antecipar reduções nas taxas de juros; relatórios positivos têm o efeito inverso. Assista aos discursos do Fed e aos futuros de taxas de juros após o NFP.
O spread de 2s/10s reage fortemente às perspectivas de crescimento e inflação; resultados inesperados do NFP podem mudar rapidamente a curva.
Os preços de energia e metais básicos podem mudar conforme as expectativas de demanda mudam; exportadores de commodities e moedas emergentes respondem.
Bancos, cíclicos e industriais geralmente preferem empregos promissores; bens de consumo básicos e fundos de investimento imobiliário (REITs) preferem estabilidade. O setor de tecnologia é sensível à taxa de juros.
A próxima divulgação do NFP está agendada para 3 de outubro de 2025, às 08h30.
Não são permitidos vazamentos confiáveis, pois o BLS controla o acesso com rigor. Qualquer vazamento seria um grande escândalo.
Porque afeta diretamente o dólar americano (USD), as expectativas de taxas de juros e a volatilidade nos principais pares de moedas, como EUR/USD, GBP/USD e USD/JPY.
Sim, mas se houver um feriado nos EUA, o lançamento pode mudar para a segunda sexta-feira.
Em agosto de 2025, o relatório mais fraco foi divulgado, com apenas +22.000 empregos adicionados, marcando uma forte desaceleração nas contratações nos EUA.
Sim. O ouro costuma subir se o NFP estiver fraco, pois os traders esperam taxas de juros mais baixas e um dólar mais fraco. NFP forte pode pressionar o ouro para baixo à medida que os rendimentos sobem.
Concluindo, o relatório Nonfarm Payrolls (NFP) continua sendo um dos eventos mais poderosos de movimentação de mercado no comércio global em 2025.
Atualmente, cada divulgação ganha importância adicional à medida que os investidores avaliam a desaceleração do crescimento de empregos nos EUA, juntamente com as persistentes pressões salariais e as mudanças nas perspectivas da política do Fed.
No entanto, ao seguir o cronograma, monitorar as revisões e observar os indicadores relacionados, os traders podem transformar o NFP de uma fonte de surpresa em uma oportunidade estratégica de negociação.
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