2025-09-19
Em 2025, os países do BRICS testarão "notas bancárias" simbólicas e expandirão o comércio em moeda local. Quase metade do comércio intra-BRICS já está sendo liquidado fora do dólar. No entanto, isso implica que a supremacia do dólar americano está chegando ao fim?
A resposta imediata é não. Uma moeda única dos BRICS que destronasse o dólar continua altamente improvável no curto prazo, visto que o dólar ainda representa 58% a 60% das reservas globais.
No entanto, mudanças práticas ocorrerão gradualmente, com um aumento no comércio liquidado em moedas locais, o uso de sistemas de pagamento regionais e métodos de liquidação alternativos, juntamente com ajustes lentos nas distribuições de reservas.
A ordem monetária global não é estática. Desde meados do século XX, o dólar americano domina o comércio e as reservas globais. No entanto, conflitos geopolíticos, sanções e a ascensão da China aceleraram o movimento pela desdolarização dos BRICS em 2025.
Em 2025, o grupo BRICS (expandido além dos cinco originais) tinha projetos avançados como um sistema de pagamento BRICS, soluções experimentais de liquidação transfronteiriça e representações públicas sobre uma possível moeda compartilhada.
Isso levantou uma questão fundamental: a desdolarização dos BRICS em 2025 poderia remodelar o comércio mundial?
A atividade dos BRICS em 2024-25 pode ser melhor descrita como "experimentação prática", em vez do lançamento de uma moeda global imediatamente fungível. Os principais desenvolvimentos:
Os membros estão liquidando mais transações comerciais intra-BRICS em moedas nacionais. Linhas de swap bilaterais e faturamento em moeda local agora respaldam quase metade do comércio entre os BRICS.
O grupo endossou uma plataforma de pagamento do BRICS e testou sistemas baseados em blockchain para reduzir a dependência da infraestrutura bancária ocidental.
Em meados de 2025, os BRICS distribuíram notas simbólicas. Autoridades esclareceram que se tratava de sinais políticos, e não de moeda com curso legal.
As sanções à Rússia incentivaram acordos de troca, como troca de trigo por veículos, destacando a disposição dos BRICS de contornar os sistemas de compensação em dólar.
O banco central da China expandiu suas reservas em ouro e promoveu suas liquidações cambiais. Em 2025, o renminbi representaria cerca de 50% do comércio intra-BRICS, mas ainda representará uma parcela menor globalmente.
Qualquer substituição do dólar enfrenta três barreiras enormes:
O dólar domina, já que os documentos comerciais o utilizam, e os preços e os mercados financeiros giram em torno do dólar.
Os mercados profundos de títulos do Tesouro dos EUA fornecem ao mundo o máximo em ativos seguros e reservas líquidas. Essa profundidade não pode ser replicada da noite para o dia.
A aceitação de moedas depende das instituições: direito contratual, finalidade do pagamento, resolução de disputas e credibilidade do banco central. A mudança para uma nova moeda exige confiança na liquidação confiável dos pagamentos em todas as jurisdições.
A rede SWIFT e os mercados de câmbio em dólar oferecem profundidade e segurança inigualáveis.
As mudanças serão graduais, parciais e específicas do setor.
Como mencionado acima, uma moeda BRICS realmente utilizável, uma moeda sintética única usada em dez ou mais economias heterogêneas, enfrenta grandes barreiras:
Os membros do BRICS têm regimes de inflação, ciclos de crescimento e estruturas monetárias muito diferentes.
O alinhamento de políticas exigiria uma coordenação sem precedentes ou uma instituição supranacional com real independência e credibilidade (improvável no curto prazo).
Uma moeda compartilhada exigiria transferências fiscais ou mobilidade de mão de obra, mecanismos que o BRICS não possui.
Considere as razões que levaram o euro a precisar de muitos anos de desenvolvimento legal e institucional; atualmente, o BRICS não possui esse nível de profundidade e determinação política.
As principais economias ocidentais não aceitariam passivamente uma moeda de reserva rival sem resistência política e econômica.
No início de 2025, por exemplo, os EUA sinalizaram respostas protecionistas (incluindo ameaças tarifárias) a quaisquer medidas do BRICS percebidas como uma subvalorização deliberada do dólar, elevando o risco geopolítico para os membros que exploram modelos de liquidação alternativos.
Tais ameaças aumentam os potenciais custos econômicos de uma rápida desdolarização.
O caminho mais realista é um cenário de pagamentos multipolar, sem uma única nota do BRICS substituindo o dólar.
Não é verdade. Notas simbólicas e pilotos não criam aceitação global instantânea.
A profundidade financeira da China ajuda, mas outros fatores, como estruturas legais, mercados de reserva e aceitação dos aliados, são igualmente importantes.
Essas são ferramentas paliativas ou de nicho. A troca é cara e difícil de escalar; as criptomoedas não têm a liquidez e a aceitação legal dos ativos de reserva soberana.
Custos de transação reduzidos : menor exposição a taxas de conversão de dólares.
Comércio Sul-Sul fortalecido : impulsiona o comércio intra-economias em desenvolvimento.
"Armamento" mitigado do dólar americano : limita a vulnerabilidade às sanções.
Inovação tecnológica : testes de blockchain simplificam pagamentos.
Falta de conversibilidade da moeda : Muitas moedas do BRICS permanecem menos líquidas internacionalmente e estão sujeitas a controles de capital.
Divergência política e econômica : políticas econômicas variadas, padrões de governança e interesses geopolíticos complicam a integração monetária.
Infraestrutura financeira do dólar americano : o sistema financeiro global está profundamente enraizado na rede do dólar e não é facilmente substituído.
Confiança e estabilidade do mercado : as moedas do BRICS não têm credenciais de estabilidade de longo prazo.
Não. Existem notas simbólicas, mas não há moeda oficial do BRICS.
Em 2025, as projeções indicam que quase metade do comércio intra-BRICS será realizado em moedas locais, particularmente o yuan chinês e a rupia indiana.
Não a curto prazo. O dólar americano ainda representa cerca de 58% a 60% das reservas globais e é a moeda comercial mais líquida e confiável.
Pilotos de plataforma de pagamento do BRICS (incluindo blockchain).
Swaps bilaterais de moeda.
Faturamento em moeda local.
Notas simbólicas.
A demanda por ouro aumenta à medida que os BRICS diversificam suas reservas, e commodities como o petróleo estão cada vez mais precificadas em termos não-dólares.
Em conclusão, o BRICS está comprometido em reduzir a dependência do dólar e progrediu das discussões para a implementação de sistemas piloto e alterações efetivas nas liquidações. No entanto, a substituição pelo dólar não é uma questão simples de sim ou não.
A verdadeira disputa não é entre uma moeda do BRICS e o dólar, mas se a liquidação em yuan, as reservas lastreadas em ouro e os trilhos do blockchain podem acabar com o domínio do dólar.
Para os traders, monitorar os CFDs de USD/CNY, USD/INR e ouro oferece oportunidades de capturar a volatilidade à medida que a desdolarização dos BRICS se desenrola.
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