Дүгнэлт:
EBC Financial Group 3-р улиралд зах зээлийн мэдрэмж өндөр болж, хөрөнгө оруулагчдын болгоомжлол нэмэгдэх төлөвтэй байна гэж үзэж байна.
АНУ-ын хэрэглээний үнэ 6-р сард өмнөх оны мөн үетэй харьцуулахад 2.7%-иар өссөн нь 2-р сараас хойших хамгийн өндөр үзүүлэлт болж, сүүлийн хэдэн сарын инфляцын намдралын дараа дахин өсөх хандлага илэрч байгааг харууллаа. Энэхүү мэдээлэл нь тарифын шалтгаант өртөг өсөлт өргөн хүрээний инфляцад нөлөөлж эхэлж байгааг илтгэж, Холбооны Нөөцийн Сан 7-р сарын сүүлчийн шийдвэрийг гаргахаар зэхэж буй энэ үед эмзэг бодлогын орчинг бүрдүүлж байна.
Сарын дүнгээр хэрэглээний үнийн индекс (CPI) 0.3%-иар өссөн нь эдийн засагчдын хүлээлттэй нийцэж байна. Хүнс, эрчим хүчний үнийг хассан үндсэн инфляци жилийн дүнгээр 2.9%-иар өссөн нь таамаглалаас бага боловч удаан үргэлжлэх үнийн орчинтой нийцэж байна.
Тарифын нөлөөллийн анхны шинж тэмдэг нь зах зээлийг дахин үнэлэлт хийхэд хүргэв
Хэдийгээр 2025 оны эхээр инфляци буурсан ч 6-р сарын үзүүлэлт өөрчлөлтийг илтгэж байна — энэ нь АНУ-ын шинэ худалдааны арга хэмжээгээр улам бүр тодорхой болжээ. Наймдугаар сараас эхлэн 20-иос дээш орны импортоос авсан тариф бүрэн хэрэгжихтэй холбоотойгоор өртөг дамжуулалт эрчээ авч байна гэж шинжээчид анхааруулж байна.
“Байдал өөрчлөгдөж байна. Бидний харж буй зүйл бол тариф инфляцид нөлөөлж эхэлж буй анхны бодит шинж тэмдгүүд,” гэж EBC Financial Group (UK) Ltd-ийн Гүйцэтгэх захирал Дэвид Барретт хэллээ. “Эдгээр тоо баримт хяналттай түвшинд байгаа хэдий ч урагш харсан худалдаачид зөвхөн өгөгдөл бус, Холбооны Нөөцийн бодлого ба хөрөнгийн урсгалд юу хүлээж байгааг бодох хэрэгтэй.”
Тэргүүлэх эдийн засагчдын тооцоогоор 6-р сарын CPI өсөлтийн гуравны нэг хүртэлх нь тарифтай холбоотой байж болзошгүй. Энэхүү нөлөө ойрын саруудад эрчимжих төлөвтэй байгаа бөгөөд компаниуд тарифын өмнөх нөөцөө дуусгаж, үнийн загвараа тохируулах шаардлагатай болно.
Холбооны Нөөц зөрчилтэй дохио дунд 7-р сард түр зогсоно гэж үзэж байна
Инфляц өссөн ч үндсэн үзүүлэлтүүд нь хангалттай хязгаарлагдмал байгаа тул болгоомжлол шаардлагатай байна. Одоогийн байдлаар зах зээл 97%-ийн магадлалаар Холбооны Нөөцийн Сан 7-р сарын 29–30-нд болох хурлаар бодлогын хүүг 4.25%–4.50%-д хэвээр хадгална гэж үнэлж байна.
“Инфляц өсөж байгаа ч хяналтаас гараагүй байна,” гэж Барретт хэллээ. “Холбооны Нөөц түргэн хөдлөх шалтгаан бага байна. Бид 7-р сард өөрчлөлтгүй хэвээр байхаар хүлээж байна, гэвч хэрэв CPI ба цалингийн үзүүлэлтүүд 8-р сард дахин өсвөл энэ яриа тэвчээрээс урьдчилан сэргийлэх алхам руу хурдан шилжиж магадгүй.”
Хэдийгээр CPI нь зах зээлийн яриаг голчлон бүрдүүлдэг ч Холбооны Нөөцийн Сангийн илүүд үздэг инфляцын хэмжүүр болох Хувийн Хэрэглээний Зардлын Үнийн Индекс (PCE) нь хэрэглэгчийн зан төлөвийг илүү өргөн хүрээнд харуулдаг. 6-р сарын PCE-ийн мэдээлэл энэ сард сүүлээр нийтлэгдэх бөгөөд Холбооны Нөөцийн дараагийн шийдвэрт гол үүрэг гүйцэтгэх хүлээлттэй байна.
Хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүй хуваагдмал: Эрсдэлийн хөрөнгө хүлээлтийн байдалд байна
Инфляцын тайланд үзүүлсэн зах зээлийн урвал янз бүр байлаа. Төсвийн бондын өгөөж бага зэрэг өсөж, ам.доллар гол валютуудын эсрэг чангарч, хувьцааны зах зээл хүүгийн тодорхойгүй байдлын улмаас болгоомжтой хэвээр байлаа.
“Энэ бол эрсдэлийг бууруулах үе биш, гэхдээ эрсдэлийг нэмэгдүүлэх үе ч биш,” гэж Барретт тайлбарлав. “Худалдаачид болон хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ бол макро стратеги хамгийн чухал үе — валютийн хосууд, хүүгийн бүтээгдэхүүнүүд, инфляцид мэдрэмтгий салбарууд энэ зун хоёр талын хэлбэлзэлтэй байх магадлалтай.”
Тэрээр мөн хэлэхдээ, “Инфляц дахин эрчээ авч байгаа нь — ялангуяа тарифын замаар — алт болон валютын зах зээлд шинэ хэлбэлзэл оруулж байна. Худалдаачид үнийн савлагаа ихсэхийг хүлээж, гол макро хөдөлгөгч хүчин зүйлүүдийг тойрсон байршуулалтаа дахин бодох хэрэгтэй.”
Тойм: Инфляцын хэлбэлзэл III улирлын байршуулалтыг тодорхойлох төлөвтэй
Тарифтай холбоотой нөлөөлөл бүрэн илрээгүй, хэрэглээний эрэлт сул дорой байгааг харуулж байгаа энэ үед зах зээлийн сэтгэл зүй ойрын саруудад илүү хариу үйлдэлтэй болох хандлагатай байна.
“III улирал зөвхөн тоон үзүүлэлтээр биш — харин тэдгээрийг хэрхэн тайлбарлаж байгаагаар тодорхойлогдоно,” гэж Барретт дүгнэв. “Анхаарлаа төвлөрүүлж, уян хатан бөгөөд урагш харсан худалдаачид бусад нь эргэлзэж байх зуур боломжийг олж харах болно.”
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
Хүнд цаг үеийн үед EBC Тайнан болон хохирсон олон нийтийн хамт байна—яаралтай тусламж, сэргээн босголт, тэсвэр хатуужлыг дэмжин ажиллаж байна.
2025-07-16
EBC Financial Group нь Трампын үеийн тарифууд Зүүн Өмнөд Азийн экспортод заналхийлж буй энэ үед Индонезийн стратегийн худалдааны саналд дүн шинжилгээ хийв.
2025-07-15
Хоол хүнс, хэрэглээний зүйлс болон чин сэтгэлийн оролцоогоор дамжуулан EBC Санхүүгийн Групп нийгэмтэй хамтдаа өсөх эрхэм зорилгоо улам гүнзгийрүүлж байна.
2025-07-11
