Краткое содержание:
Финансовая группа EBC ожидает повышенной чувствительности рынка и большей осторожности инвесторов в третьем квартале года.
Потребительские цены в США выросли на 2,7% в годовом исчислении в июне, достигнув самого высокого значения с февраля и сигнализируя о возобновлении восходящего инфляционного импульса после нескольких месяцев замедления. Данные свидетельствуют о том, что давление на издержки, связанное с тарифами, начинает влиять на более общие тенденции инфляции, создавая условия для деликатной политики в преддверии решения Федеральной резервной системы в конце июля.
В месячном исчислении индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 0,3%, что соответствует ожиданиям экономистов. Базовая инфляция, не учитывающая цены на продукты питания и энергоносители, выросла на 2,9% в годовом исчислении, что немного ниже консенсус-прогноза, но соответствует медленному росту цен.
Первые признаки влияния тарифов заставляют рынки пересмотреть свои взгляды
Хотя инфляция замедлилась в начале 2025 года, июньские показатели отражают сдвиг, усугублённый новыми торговыми мерами США. Аналитики предупреждают, что в связи с тем, что в августе должны вступить в силу пошлины на импорт из более чем 20 стран, эффект переноса издержек набирает силу.
«Ситуация меняется. Мы наблюдаем первые реальные признаки того, что тарифы могут привести к инфляционному эффекту», — заявил Дэвид Барретт, генеральный директор EBC Financial Group (UK) Ltd. «Хотя цифры всё ещё находятся в пределах управляемых значений, дальновидным трейдерам стоит задаться вопросом, что будет дальше — не только в данных, но и в политике ФРС и потоках капитала».
По оценкам ведущих экономистов, до трети роста ИПЦ в июне может быть связана с тарифами. Ожидается, что в ближайшие месяцы это влияние усилится, особенно по мере того, как компании исчерпывают запасы до введения тарифов и начинают корректировать модели ценообразования.
Ожидается, что ФРС приостановит свою деятельность в июле на фоне противоречивых сигналов
Несмотря на рост общей инфляции, основные показатели остаются достаточно сдержанными, что оправдывает осторожность. В настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит базовую процентную ставку на уровне 4,25–4,50% на заседании 29–30 июля, с 97% долей вероятности.
«Инфляция растёт, но не снижается», — сказал Барретт. «У ФРС мало стимулов для поспешных действий. Мы ожидаем сохранения инфляции в июле, но если данные по ИПЦ и заработной плате снова станут напряжённее в августе, разговор может быстро перейти от терпения к упреждающим действиям».
Хотя данные ИПЦ, как правило, доминируют в рыночных интерпретациях, предпочтительный для ФРС показатель инфляции — индекс цен на основные потребительские расходы (PCE) — даёт более полное представление о поведении потребителей. Июньские данные по PCE, ожидаемые в конце этого месяца, вероятно, сыграют решающую роль в определении дальнейших действий ФРС.
Раскол настроений инвесторов: рисковые активы в режиме ожидания
Реакция рынка на отчёт об инфляции была неоднозначной. Доходность казначейских облигаций немного выросла, доллар укрепился по отношению к основным валютам, а акции оставались осторожными на фоне неопределённости процентных ставок.
«Сейчас не время отказываться от риска, но и не стоит рисковать», — пояснил Барретт. «Для трейдеров и инвесторов сейчас наиболее важна макростратегия — валютные пары, процентные продукты и секторы, чувствительные к инфляции, вероятно, станут свидетелями более активных двусторонних действий летом».
Он добавил: «Ускорение инфляции, особенно из-за тарифов, вносит новую волатильность на рынки золота и валюты. Трейдерам следует ожидать более резкой динамики цен и пересмотреть свои позиции относительно ключевых макроэкономических факторов».
Перспективы: волатильность инфляции определит позиционирование в третьем квартале
Поскольку последствия введения пошлин все еще ощущаются, а потребительский спрос демонстрирует признаки нестабильности, в ближайшие месяцы рыночные настроения, скорее всего, станут более реактивными.
«Третий квартал будет определяться не только заголовками новостей, но и их интерпретацией», — заключил Барретт. «Трейдеры, которые сохраняют сосредоточенность, гибкость и дальновидность, найдут возможности там, где другие колеблются».
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
EBC Financial Group получила премию «Лучший бренд‑брокер 2025» от Followme, отмеченную за превосходный сервис, почти безупречные рейтинги и приверженность созданию долгосрочной ценности.
2026-03-03
Компания EBC Financial Group победила в номинации «Лучший брокер по исполнению» на премии Professional Trader Awards 2025, отметив быстрое исполнение и ориентированные на трейдеров обновления платформы.
2025-12-08
Финансовая группа EBC объявляет о получении регулирующего одобрения своей дочерней компании в Южной Африке, что позволит фирме в будущем выйти на рынок растущего сектора финансовых услуг Южной Африки.
2025-11-25
