2025-10-02
소프트뱅크가 오픈AI 기업가치 5,000억 달러 평가에 따라 진행된 66억 달러 규모의 직원 지분 매각에 참여하고, 기존 400억 달러 프라이머리 투자 약정을 더하면서, 오픈AI의 매출 성장 가속화 및 데이터 센터 확장에 따라 추가 투자를 고려할 가능성이 커졌습니다.
오픈AI는 현·전직 직원들이 약 66억 달러 규모의 지분을 매각할 수 있도록 한 세컨더리 거래를 통해 5,000억 달러 밸류에이션에 도달했습니다. 이는 2025년 초 확립된 3,000억 달러 밸류에이션에서 크게 도약한 수치입니다.
이 거래로 오픈AI는 일론 머스크의 스페이스X(가치 4,560억 달러)를 제치고 세계에서 가장 가치 있는 비상장 기업이 되었습니다. [1]
현재 가장 가치 있는 두 민간기업을 비교하면 다음과 같습니다.
| 기업 | 밸류에이션 | 주요 사업 | 핵심 투자자 |
|---|---|---|---|
| 오픈AI | 5,000억 달러 | AI / ChatGPT | 소프트뱅크, Thrive Capital, 마이크로소프트 |
| 스페이스X | 4,560억 달러 | 우주 / 로켓 | Fidelity, Andreessen Horowitz |
| 차이 | +440억 달러 | 오픈AI 선두 | 투자자 기반 차별화 |
소프트뱅크는 여러 경로를 통해 오픈AI의 주요 투자자 중 하나로 부상했습니다. 이번 세컨더리 거래에는 Thrive Capital, Dragoneer Investment Group, 아부다비의 MGX, T. Rowe Price와 함께 참여했습니다.
이는 2025년 3월 발표된 400억 달러 규모의 프라이머리 펀딩 약정을 더한 것입니다.
| 투자 | 금액 | 상태 | 전략적 목적 |
|---|---|---|---|
| 오픈AI 프라이머리 라운드 | 400억 달러 | 약정(부분 집행 중) | 핵심 AI 파트너십 |
| 오픈AI 세컨더리 거래 | 66억 달러 중 일부 | 2025년 10월 완료 | 직원 유동성 지원 |
| 스타게이트 프로젝트 | 인프라 자금 지원 | 진행 중 | 데이터센터 개발 |
| 앰페어 컴퓨팅 | 65억 달러 | 마감 대기 중 | AI 칩 역량 확보 |
또한 소프트뱅크는 SB OpenAI Japan을 설립해 그룹사 전반에서 연간 30억 달러 규모를 오픈AI 솔루션에 투입하는 합작사를 운영하고 있습니다.
오픈AI의 매출 성장은 투자자 신뢰를 뒷받침하고 있습니다. 회사는 2025년 상반기에만 약 43억 달러를 창출했으며, 이는 전년도 전체 매출 대비 약 16% 증가한 수치입니다. 이러한 빠른 AI 수익화는 투자자들을 놀라게 했고 높은 밸류에이션을 정당화하고 있습니다. [2]
야심찬 스타게이트 인프라 프로젝트는 소프트뱅크의 오픈AI 장기 헌신을 보여주는 대표 사례입니다.
| 위치 | 용량 | 소프트뱅크 역할 | 일정 |
|---|---|---|---|
| 텍사스 애빌린(플래그십) | 1.5GW+ | 주요 자금 파트너 | 운영 중 |
| 텍사스 섀클포드 카운티 | 미정 | 자금 및 개발 | 2025–2026 |
| 오하이오 | 미정 | 직접 투자 집중 | 2025–2026 |
| 뉴멕시코 도냐아나 카운티 | 미정 | 파트너 역할 | 2025–2026 |
| 미드웨스트(미공개) | 미정 | 검토 중 | 2026+ |
| 총 목표 | 10GW | 5,000억 달러 총 투자 | 2025년 말까지 |
이 파트너십은 단순한 지분 투자에 그치지 않고, 오픈AI의 성장과 기반 기술·부동산 자산에 모두 노출될 수 있게 합니다.
강력한 매출 궤적: 2025년 상반기 실적은 장기 성장 가능성에 대한 확신을 제공
인프라 시너지: 스타게이트 파트너십은 단순 지분 수익을 넘어 다각적 수익원 창출
인재 유지: 세컨더리 거래를 통한 직원 유동성 제공으로 핵심 인재 유지, 실행 리스크 완화
시장 지위: 생성형 AI 분야 독점적 지위 확보, 프리미엄 밸류에이션 정당화
전략적 정합성: 손정의 회장의 ASI(인공 초지능) 비전과 부합
이번 지분 매각은 빅테크들이 AI 인재 확보 경쟁을 치열하게 벌이는 가운데 이루어졌습니다. 메타는 오픈AI 및 타 연구소 인재를 영입하기 위해 9자리(억 단위) 보상 패키지를 제안하며 초지능 부서를 신설했습니다.
이런 상황에서 직원 유지는 핵심이며, 세컨더리 거래는 IPO 없이도 인재 유동성을 제공하는 방법으로 자리 잡고 있습니다.
밸류에이션 부담: 5,000억 달러 가치는 고속 성장을 지속적으로 증명해야 함
경쟁 격화: 구글, 마이크로소프트, 메타 모두 경쟁적 AI 역량 투자 확대
자본 요구: 오픈AI 확장에는 막대한 추가 자금 필요
규제 불확실성: AI 규제 및 안전 프레임워크가 성장 경로에 변수로 작용 가능
오픈AI는 스타게이트 프로젝트를 통해 2025년 말까지 10GW 규모의 데이터센터를 구축하고 총 5,000억 달러 인프라 투자를 목표로 합니다.
이번 세컨더리 거래가 다수의 글로벌 투자자 수요 속에 성공적으로 마무리된 것은, 시장이 오픈AI의 성장 전망을 여전히 강하게 신뢰하고 있음을 보여줍니다.
소프트뱅크는 이미 AI를 투자 논문의 중심에 두고 있기 때문에, 오픈AI에 대한 추가 약정은 전략적 연속성이자 포트폴리오 최적화 차원에서 자연스러운 행보로 평가됩니다. [3]
현재 궤적과 전략적 정합성을 고려하면, 소프트뱅크는 오픈AI에 대한 추가 투자를 고려할 가능성이 매우 높습니다.
강력한 매출 성장
독보적 시장 지위
스타게이트 인프라 파트너십
이 세 가지 요인은 투자 확대를 설득력 있게 뒷받침합니다.
세컨더리 거래의 성공은 기관투자자들이 오픈AI의 5,000억 달러 밸류에이션과 성장 경로를 확신하고 있음을 보여줍니다. 소프트뱅크는 이미 400억 달러 약정을 진행하고 있으며, 운영 파트너십도 구축했기 때문에 투자 확대는 전략적 연속성과 리스크 관리 간 균형을 맞추는 방식으로 이루어질 가능성이 큽니다.
다만, 추가 투자의 타이밍과 규모는 오픈AI의 실행 성과, AI 시장 전개 상황, 그리고 소프트뱅크의 자본 배분 우선순위에 달려 있습니다.
증거는 명확합니다: 소프트뱅크는 오픈AI 투자 비중을 늘릴 가능성이 높으며, 다만 구조화된 접근을 통해 기회 포착과 리스크 관리를 병행할 것입니다.
면책 조항: 본 자료는 일반적인 정보 제공 목적으로만 제공되며, 의존해야 할 금융, 투자 또는 기타 조언으로 의도된 것이 아니며, 그렇게 간주되어서도 안 됩니다. 본 자료에 제시된 어떠한 의견도 EBC 또는 저자가 특정 투자, 증권, 거래 또는 투자 전략이 특정 개인에게 적합하다고 권고하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다.
