Diterbitkan pada: 2025-10-27
Pasar stablecoin global senilai $230-300 miliar, yang lama didominasi oleh token yang dipatok pada dolar, memasuki era baru pada tanggal 27 Oktober 2025, dengan peluncuran resmi JPYC, salah satu stablecoin yang dipatok pada yen pertama yang sepenuhnya diatur di Jepang.
Diterbitkan oleh perusahaan teknologi finansial JPYC Inc. yang berbasis di Tokyo, token ini dapat ditukar dengan yen Jepang dengan rasio 1:1 dan didukung oleh simpanan bank lokal serta Obligasi Pemerintah Jepang (JGB). Perusahaan ini memegang lisensi penyedia layanan transfer dana yang dikeluarkan oleh Badan Layanan Keuangan Jepang (FSA), sebuah persyaratan penting dalam Undang-Undang Layanan Pembayaran yang telah direvisi.
Tonggak sejarah ini tidak hanya menandai lompatan teknologi bagi Jepang, tetapi juga menandakan pergeseran yang lebih luas menuju aset digital multi-mata uang, yang menantang dominasi dolar AS dalam pembayaran digital. Berikut adalah hal-hal yang perlu dipahami oleh setiap investor, pedagang, dan penggemar teknologi finansial tentang JPY stablecoin pertama yang diregulasi secara resmi di Jepang.
JPYC adalah stablecoin berbasis blockchain yang diterbitkan oleh perusahaan rintisan fintech Jepang, JPYC Inc. Setiap token JPYC dipatok 1:1 terhadap yen Jepang, sepenuhnya didukung oleh cadangan obligasi pemerintah Jepang (JGB) dan simpanan fiat domestik.
Stablecoin dirancang untuk memfasilitasi transaksi yang cepat, berbiaya rendah, dan tanpa batas, baik di dalam negeri Jepang maupun untuk pembayaran lintas batas.
Debut: 27 Oktober 2025
Penerbit: JPYC Inc., perusahaan fintech teregulasi dengan lisensi transfer uang dari Badan Layanan Keuangan Jepang (FSA)
Aset cadangan: 100% dalam denominasi yen, simpanan bank, JGB
Patokan: 1 JPYC = ¥1
Sebagaimana disebutkan sebelumnya, JPYC adalah stablecoin yang didukung oleh cadangan devisa dengan rasio 1:1 terhadap yen. Menurut laporan dan pernyataan publik perusahaan, cadangan devisa tersebut disimpan di lembaga keuangan Jepang dan terdiri dari campuran konservatif simpanan tunai dan obligasi pemerintah.
Pendekatan perusahaan ini mengutamakan transparansi dan risiko rendah, berbeda dengan stablecoin asli kripto sebelumnya yang mengandalkan kertas komersial atau keranjang aset campuran.
Dari perspektif teknis, JPYC sedang tersedia di jaringan kontrak pintar utama untuk memaksimalkan kegunaan dan likuiditas. Misalnya, JPYC telah mengonfirmasi dukungan awal untuk rantai seperti Ethereum, Avalanche, dan Polygon saat peluncuran.
JPYC telah mengonfirmasi rencana untuk membuat token tersedia di beberapa jaringan kontrak pintar, termasuk Ethereum, Polygon, dan Avalanche, untuk memaksimalkan interoperabilitas dan likuiditas.
Strategi multi-rantai ini memungkinkan dompet, bursa, dan platform DeFi terintegrasi dengan cepat dan menggunakan JPYC untuk transfer ritel dan institusional.
Proses penerbitan dan penebusan:
Pengguna menyetor yen ke dalam rekening kustodian JPYC (atau melalui mitra on-ramp berlisensi).
JPYC mencetak token JPYC dalam jumlah yang setara secara on-chain.
Pengguna dapat menukarkan token 1:1 untuk yen melalui platform JPYC atau mitra perbankan yang disetujui.
JPYC menyatakan awalnya tidak akan mengenakan biaya transaksi dan berencana untuk menghasilkan pendapatan terutama dari bunga yang diperoleh dari obligasi pemerintah dalam batasan regulasi.
Meskipun ada token lain yang didukung yen seperti GYEN milik GMO, JPYC merupakan stablecoin pertama yang dipatok terhadap yen yang dilisensikan dan diatur secara resmi berdasarkan Undang-Undang Layanan Pembayaran Jepang yang telah direvisi.
Dolar AS menyumbang lebih dari 99% volume stablecoin global; JPYC memperkenalkan alternatif berbasis yen, yang mendiversifikasi jangkar mata uang digital global.
Berbeda dengan upaya sebelumnya, JPYC beroperasi di bawah kerangka peraturan yang ketat:
Dilisensikan sebagai layanan transfer dana oleh FSA
Tunduk pada pengawasan khusus stablecoin dan audit tahunan
Cadangan yang hanya disimpan di lembaga keuangan Jepang dan surat utang yang diterbitkan pemerintah
JPYC diluncurkan tanpa biaya transaksi setidaknya untuk tahun pertama, mendorong adopsi awal oleh pengguna dan bisnis.
Pendapatan akan dihasilkan melalui bunga obligasi pemerintah yang disimpan sebagai cadangan, bukan dari biaya pengguna.
Regulator Jepang telah mengambil sikap aktif terhadap mata uang digital. FSA dan Bank of Japan (BoJ) telah mempelajari CBDC dan merevisi undang-undang pembayaran untuk memungkinkan stablecoin swasta yang dipatok yen dengan persyaratan yang ketat.
Pengenalan JPYC menunjukkan jalur hukum Jepang yang jelas untuk penerbitan stablecoin swasta, sangat kontras dengan pasar dengan aturan yang tidak jelas atau terfragmentasi.
Bank-bank besar Jepang juga sedang menjajaki potensi ini. Menurut Nikkei, tiga megabank terbesar di Jepang berencana berkolaborasi dalam infrastruktur stablecoin untuk klien korporat, yang berpotensi terintegrasi dengan token seperti JPYC di masa mendatang.
Bersama-sama, stablecoin yang diatur swasta dan token potensial yang dikeluarkan bank dapat membentuk fondasi bagi ekosistem pembayaran digital generasi berikutnya di Jepang.
Desain JPYC membuatnya cocok untuk beberapa kasus penggunaan bernilai tinggi:
Peritel dan layanan daring dapat menerima JPYC. Misalnya, transaksi tanpa batas dengan hambatan penyelesaian yang lebih rendah dibandingkan transfer bank.
Perusahaan multinasional dapat menggunakan JPYC untuk memindahkan yen secara instan ke jaringan untuk keperluan penggajian, pembayaran vendor, atau untuk menjembatani kumpulan likuiditas DeFi.
Pengiriman uang dalam mata uang yen bisa lebih cepat dan murah, terutama untuk koridor di mana penerima lebih menyukai yen atau membutuhkan likuiditas yen.
JPYC dapat berfungsi sebagai unit asli yen dalam keuangan terdesentralisasi, yang memungkinkan pinjaman dalam denominasi yen, obligasi tokenisasi, atau opsi yen.
Dengan partisipasi bank, JPYC dapat digunakan untuk kerangka penyelesaian antarbank yang cepat atau untuk mendukung stablecoin bank.
| Fitur | JPYC | USDC/USDT | DAI |
|---|---|---|---|
| Pasak | Yen Jepang (¥1) | Dolar AS ($1) | Dolar AS ($1) |
| Dukungan cadangan | Deposito 100% yen + JGB | Obligasi Pemerintah AS + uang tunai | Agunan berlebih pada aset kripto |
| Status regulasi | Audit tahunan berlisensi FSA | Tingkat negara bagian AS atau lepas pantai | Tata kelola on-chain |
| Biaya | Tidak ada (periode pengantar) | Biaya penebusan kecil | Variabel |
| Kemampuan pemrograman | Kompatibel dengan Ethereum (multi-rantai) | Ethereum, Tron, dan lainnya | Ethereum, Lapisan-2 |
| Transparansi | Pengungkapan cadangan yang diaudit | Pengesahan bulanan | On-chain, waktu nyata |
Tidak seperti model yang berpusat pada dolar AS, kerangka kerja JPYC sepenuhnya berbasis di Jepang dan mengutamakan regulasi.
Sementara JPYC adalah stablecoin swasta, yen digital (CBDC) yang sedang dikembangkan oleh Bank Jepang akan dikeluarkan oleh negara dan didorong oleh kebijakan.
Keduanya dapat hidup berdampingan, dengan JPYC mendukung pembayaran terprogram di sektor swasta dan yen digital melayani fungsi sektor publik.
Inovasi Keuangan : JPYC menempatkan Jepang di garis depan inovasi aset digital, mengimbangi dominasi stablecoin dolar AS.
Dampak Potensial terhadap Nilai Tukar : Karena JPY stablecoin digunakan secara lintas negara, hal itu dapat sedikit meningkatkan peran global yen Jepang.
Likuiditas Pasar Obligasi : Jika diadopsi secara luas, penerbit JPYC dapat meningkatkan permintaan untuk JGB, menggemakan peran US Treasury dalam mendukung stablecoin dolar.
Cetak Biru Regulasi : Aturan FSA Jepang dapat menginformasikan regulasi stablecoin masa depan di Asia dan UE.
Dinamika Kompetitif : Saat negara-negara lain mengincar proyek mata uang digital, JPYC menyediakan bukti konsep untuk stablecoin non-USD yang aman dan transparan.
Ekosistem DeFi dan Blockchain : Sifat JPYC yang dapat diprogram dapat mendorong pengembangan produk DeFi baru yang berdenominasi yen, sehingga meningkatkan diversifikasi mata uang di pasar kripto global.
| Kategori | Poin-Poin Utama |
|---|---|
| Keuntungan |
|
| Risiko |
|
Investor, perusahaan, dan pengguna harus memverifikasi kustodian, frekuensi audit, ketentuan penebusan, dan struktur hukum sebelum menggunakan JPYC dalam skala besar. Pengajuan publik JPYC dan pengesahan pihak ketiga akan menjadi sinyal transparansi yang penting dalam beberapa bulan mendatang.
JPYC dapat diperoleh melalui bursa berlisensi Jepang, transfer aplikasi langsung, dan dapat ditukarkan 1:1 untuk yen kapan saja.
Peraturan Jepang yang ketat mengharuskan dukungan penuh yen dan JGB, audit independen, dan leverage nol.
Seiring berjalannya waktu, adopsi arus utama dapat sedikit meningkatkan peran internasional yen, terutama dalam pembayaran lintas batas dan perdagangan digital.
JPYC bersifat privat dan berbasis blockchain, sementara CBDC BoJ akan berdaulat, diatur secara terpusat, dan kemungkinan besar diberi izin.
Kesimpulannya, peluncuran perdana JPYC menandai tonggak sejarah dalam evolusi stablecoin global, memperkenalkan alternatif berbasis yen yang diatur untuk norma yang didukung dolar.
Dengan dukungan penuh, tanpa biaya transaksi, dan fungsionalitas multi-rantai, JPYC dapat membuat yen lebih mudah diakses, dapat diprogram, dan relevan secara global.
Seiring berkembangnya keuangan digital, model inovasi teregulasi Jepang dapat menjadi cetak biru bagi kerangka kerja stablecoin di seluruh dunia.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
