Ringkasan:
Pasar saham AS menunjukkan sedikit kenaikan setelah penurunan, dengan harga emas melampaui \$3.400, dipengaruhi oleh ketidakpastian ekonomi dan kebijakan tarif.
Saham AS menuju kenaikan mingguan moderat setelah penurunan tajam, sementara emas mencapai $3.400 di tengah serangkaian perubahan tarif. Ada tanda-tanda meningkatnya kehati-hatian yang mendukung aset safe haven.
Per Jumat lalu, rasio P/E forward S&P 500 mencapai 23,11, mendekati level tertinggi dalam 5 bulan, menurut LSEG. Rasio ini 30% lebih tinggi daripada rata-rata P/E dalam satu dekade terakhir, meskipun imbal hasil obligasi Treasury masih tinggi.
Para hedge fund meninggalkan saham teknologi dengan laju tercepat dalam 12 bulan terakhir pada pekan terakhir, menurut sebuah catatan kepada klien Goldman Sachs. Sementara itu, saham-saham di sektor barang konsumsi pokok termasuk di antara sektor yang paling banyak dibeli.
Di tempat lain, investor Jepang menjual saham asing secara signifikan pada pekan hingga 2 Agustus. Mereka juga menjual bersih obligasi jangka panjang asing untuk pekan kedua berturut-turut.
Permintaan emas global naik ke rekor $132 miliar pada Q2, didorong oleh melonjaknya minat investor dan harga emas rata-rata tertinggi yang pernah tercatat dalam satu kuartal, menurut WGC.
Memandang paruh kedua tahun 2025, WGC memperkirakan permintaan investasi akan tetap kuat, meskipun mungkin pada kecepatan yang lebih lambat karena kekuatan dolar jangka pendek dan pasar ekuitas yang tangguh.
Harga emas batangan yang disimpan di gudang-gudang yang terhubung dengan Bursa Berjangka Shanghai telah melonjak ke titik tertinggi sepanjang masa karena premi berjangka yang tinggi. Hal ini menunjukkan sentimen bullish yang kuat terhadap emas di Tiongkok.
Gedung Putih mengumumkan pada hari Rabu bahwa mereka akan mengenakan tarif tambahan sebesar 25% pada India, tanda terbaru bahwa Trump menindaklanjuti ancamannya untuk menghukum negara-negara yang membeli minyak Rusia.
India harus menanggung salah satu pungutan tertinggi yang dikenakan Washington kepada mitra dagangnya. Menteri Perminyakan India bulan lalu mengatakan bahwa harga minyak akan naik hingga 130 dolar tanpa pembelian tersebut.
Negara itu pernah didorong untuk membeli minyak mentah Rusia oleh pemerintahan Biden karena minyak mentah Rusia belum dikenai sanksi, tetapi diperdagangkan di bawah batasan harga untuk membatasi kemampuan Moskow mengambil keuntungan dari penjualannya.
Batasan tersebut ditetapkan sebesar $60, jauh di bawah level acuan saat ini. Oleh karena itu, New Delhi masih ragu untuk mencari sumber energi alternatif setelah defisit perdagangan mengalami peningkatan substansial selama tahun fiskal 2024-2025.
Sara Vakhshouri, presiden SVB Energy International, mengatakan Trump berusaha "merebut kembali pangsa pasar minyak AS yang hilang di India dan penurunan ekspor minyak sejak 2022, serta mengamankan ekspor komoditas lain yang setara ke India."
Trump pada hari Rabu mengatakan ia mungkin akan mengumumkan tarif lebih lanjut terhadap Tiongkok karena alasan yang sama. Namun, cengkeraman Tiongkok terhadap pasokan mineral tanah jarang dapat menjadi pendorong untuk melunakkan sikapnya.
Bahkan dengan kartel minyak OPEC yang baru-baru ini meningkatkan produksi, mengganti volume sebesar itu akan sangat sulit dalam jangka pendek, mengingat terbatasnya kapasitas cadangan dan kendala logistik.
Fed memperkirakan bahwa dalam skenario terburuk, jika harga naik ke $110-$120 per barel, kenaikan inflasi sekitar satu poin persentase akan menaikkan biaya bagi konsumen dan bisnis.
Tongkat baru itu dapat menghantam ekonomi Amerika sendiri melalui barang-barang konsumen yang lebih mahal dan margin keuntungan yang lebih rendah bagi perusahaan-perusahaan Amerika, menurut International Studies, sebuah lembaga pemikir bipartisan AS.
PDB AS bangkit lebih dari yang diharapkan pada Q2, tetapi pertumbuhan tersebut sebagian besar disebabkan oleh menurunnya impor yang menyumbang sebagian besar perbaikan dan permintaan domestik meningkat pada laju paling lambat dalam lebih dari 2 tahun.
Bisnis dan rumah tangga bergulat dengan ketidakpastian kebijakan perdagangan. Setelah berbulan-bulan negosiasi yang berfluktuasi, perjanjian perdagangan dengan beberapa negara seperti Kanada dan Meksiko belum juga difinalisasi.
Penjualan akhir kepada pembeli domestik swasta – barometer pertumbuhan ekonomi yang mendasarinya – tumbuh sebesar 1,2%. Hal ini menandai peningkatan permintaan domestik paling lambat sejak kuartal keempat 2022.
Para ekonom memperkirakan paruh kedua tahun ini akan lesu, yang akan membatasi pertumbuhan ekonomi hingga sekitar 1,5% untuk setahun penuh. Pasar tenaga kerja yang melemah telah memperkuat pandangan suram tersebut, sejalan dengan seruan untuk penurunan suku bunga.
Indeks Russell 2000 masih berada di zona merah hingga Kamis, mencerminkan kekhawatiran yang lebih mendalam tentang stagflasi. Namun, harga emas batangan dapat mengalami lonjakan seiring dengan mulai berlakunya stimulus dan munculnya lanskap perdagangan baru.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Harga emas turun karena meredanya ketegangan geopolitik dan data CPI AS yang akan datang membentuk sentimen investor dan memengaruhi arah pasar.
2025-08-11
Yen menguat pada hari Senin karena pasar menunggu laporan inflasi hari Selasa dan fokus pada pembicaraan perdagangan antara Washington dan Beijing sebelum batas waktu.
2025-08-11
Kesepakatan chip Nvidia dan AMD dengan China menambah tarif serta risiko margin, namun mengembalikan akses pasar penting. Apakah ini bisa menggeser kekuatan teknologi AS di tengah ketegangan dagang?
2025-08-11
