Ringkasan:
Di tengah ketegangan tarif Tiongkok-AS dan risiko decoupling, saham-A Tiongkok bangkit kembali dengan dukungan kebijakan dan investor ritel.
Indeks A50 Tiongkok telah menutup semua kerugian menyusul pengumuman tarif timbal balik Trump. Hal itu kontras dengan kerentanannya pada tahun 2018 ketika investor lokal dikejutkan oleh lonjakan tarif AS.
Banyak investor ritel membantu mempertahankan pasar saham - medan pertempuran lain dalam konflik Tiongkok-AS yang meluas. Pasar telah menerima 45 miliar yuan dalam arus masuk ritel bersih sejak 4 April, kata Datayes.
Investor institusional yang didukung negara secara terbuka berjanji untuk membeli lebih banyak saham, perusahaan pialang saham terkemuka Tiongkok berjanji untuk menjaga harga tetap stabil, dan banyak perusahaan terdaftar meluncurkan rencana pembelian kembali saham.
Musim laporan keuangan Q1 sudah dimulai, tetapi dampak pemisahan pada hasil keuangan baru akan mulai terlihat pada kuartal berikutnya. Perusahaan yang sangat bergantung pada ekspor khususnya mengkhawatirkan.
Laba bersih gabungan perusahaan yang terdaftar di bursa saham Shanghai dan Shenzhen mencapai 3,383 triliun yuan untuk tahun 2018, turun 1,7% dari tahun sebelumnya.
Taruhannya tinggi bagi negara-negara Asia Tenggara yang terjebak dalam baku tembak ini. Kementerian Perdagangan Vietnam telah mengeluarkan arahan untuk menindak tegas pengiriman barang ilegal ke mitra dagang, menurut laporan Reuters.
Impor barang negara ini hampir 40% berasal dari Tiongkok. Prosedur baru yang lebih ketat akan diterapkan untuk memeriksa pabrik dan mengawasi pelepasan label "Buatan Vietnam".
Lomba lari halang rintang
Volume turun meskipun reli sedang berlangsung – sebuah sinyal bahwa tren mulai melemah dan dapat segera berbalik. Sementara itu, saham bank megacap akhir-akhir ini mencapai rekor tertingginya, sehingga memicu kehati-hatian.
Pembelian difokuskan pada sektor-sektor yang akan diuntungkan oleh agenda nasional Tiongkok, seperti pertahanan, konsumen, dan semikonduktor. Patriotisme juga mendorong beberapa investor profesional untuk menambah eksposur.
Kekhawatiran mengenai bursa saham Amerika yang akan mengusir perusahaan-perusahaan Tiongkok muncul kembali setelah komentar terbaru Menteri Keuangan Scott Bessent bahwa semua opsi "ada di atas meja" dalam pembicaraan perdagangan dengan Tiongkok.
Investor AS mungkin terpaksa melepas sekitar $800 miliar ekuitas Tiongkok "dalam skenario ekstrem" terjadinya pemisahan keuangan antara dua ekonomi terbesar dunia, menurut estimasi Goldman Sachs.
Itu termasuk sekitar $250 miliar ADR perusahaan China dan $522 miliar saham Hong Kong. Dalam skenario tersebut, investor China mungkin perlu melepas $370 miliar ekuitas AS.
Tiongkok mempertahankan suku bunga acuan pinjaman tetap pada hari Senin untuk bulan keenam berturut-turut karena data Q1 yang lebih kuat dari perkiraan mungkin telah mengurangi urgensi untuk pelonggaran moneter segera.
Bank tersebut mengatakan pihaknya mendorong BUMN untuk memprioritaskan penggunaan yuan dalam pembayaran dan penyelesaian dalam ekspansi luar negeri mereka, dalam apa yang dilihat sebagai upaya resmi untuk mempercepat internasionalisasi yuan.
Pembelian selektif
Para ahli strategi di Goldman Sachs dan Morgan Stanley merekomendasikan barang-barang pokok konsumen Asia dalam laporan yang dirilis. Fidelity International mengatakan telah membeli saham-saham konsumen China yang terpuruk.
Kelompok ini mendapat dorongan dari tanda-tanda bahwa pemerintah Asia siap meluncurkan stimulus fiskal untuk mendukung pengeluaran. Ini adalah pembalikan tajam bagi sektor yang sebelumnya dibayangi oleh ledakan AI.
Pihak berwenang Tiongkok baru-baru ini mencantumkan 48 langkah untuk memperluas pengeluaran rumah tangga. Fidelity lebih menyukai saham yang terdaftar di Tiongkok daratan daripada yang diperdagangkan di Hong Kong, mengingat Tiongkok daratan mungkin lebih diuntungkan oleh langkah-langkah dukungan Beijing.
Namun, risiko bagi barang kebutuhan pokok konsumen adalah melonjaknya inflasi, yang dapat mengekang antusiasme terhadap sektor tersebut, kata James Thom, direktur investasi senior ekuitas Asia di Aberdeen Investments.
Huawei Technologies berencana untuk memulai pengiriman massal chip AI 910C yang canggih kepada para pelanggan di Tiongkok paling cepat bulan depan, kata dua orang yang mengetahui masalah tersebut, yang dapat mendorong saham teknologi lebih tinggi lagi.
David Barrett, CEO EBC(UK) Ltd, mengatakan investasi AI Chia dapat membantu meningkatkan konsumsi. Waktunya tepat bagi perusahaan AI Tiongkok yang selama ini kesulitan mencari alternatif domestik untuk H20.
Sejumlah pakar semikonduktor telah menyatakan keraguan bahwa pembatasan terbaru terhadap Nvidia akan mencapai tujuan yang diinginkan. Bulan depan, perusahaan tersebut mungkin menghadapi pembatasan tambahan berdasarkan "peraturan penyebaran AI."
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Kebijakan Trump menyebabkan arus keluar saham AS, dan penurunan dolar memperlebar kesenjangan aset. Pasar negara berkembang dapat menarik arus masuk modal.
2025-04-30
Sektor swasta menambah 155.000 pekerjaan pada bulan Maret, dengan upah naik 4,6%, meredakan kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja dan perlambatan ekonomi.
2025-04-30
Inflasi tidak melambat pada bulan Februari, dengan PCE inti naik 2,8% tahun ke tahun. Harga barang naik 0,2%, dipimpin oleh harga barang hiburan dan mobil.
2025-04-30
