Publicado el: 2026-03-24
Si has estado siguiendo de cerca la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) estos días, seguro notaste que las acciones de Cemex (nuestra conocida CEMEXCPO) finalmente cortaron esa racha amarga que traían desde que empezó marzo. Después de unas semanas donde parecía que el precio no encontraba piso debido a la volatilidad global, la cementera sacó los músculos y nos dio una sorpresa bastante agradable que ha dejado a más de uno con la boca abierta.
Al cierre de ayer, 23 de marzo de 2026, los títulos terminaron la jornada con un salto importante, situándose en los 18.94 pesos. Puede sonar a poco si vienes de los niveles de 21 pesos que vimos en febrero, pero subir un 5.22% en una sola sesión es un mensaje fuerte y claro. En el mundo de las inversiones, un movimiento así no ocurre por casualidad; es un grito de confianza de los inversionistas que han vuelto a poner el ojo en el valor real de la empresa regiomontana.
Muchos se preguntan por qué subieron las acciones de Cemex justo cuando el panorama global se siente tan pesado. Entre la crisis energética en Irán que tiene al petróleo bailando y la incertidumbre en los índices asiáticos, parecía el escenario menos probable para un repunte. Sin embargo, hay tres razones de peso que explican este "despertar" del gigante.
En primer lugar, tenemos la reciente jugada maestra en Colombia. Cemex anunció que está en proceso de vender una parte importante de sus activos en ese país al grupo Holcim por unos 555 millones de dólares. Lo interesante aquí no es solo la cifra, sino el múltiplo: se vendió a casi 10 veces su EBITDA de 2025. El mercado leyó esto como una señal de que la directiva sabe exactamente qué piezas mover para soltar lastre y concentrarse en mercados donde el dinero rinde más, como Estados Unidos y Europa.
Por otro lado, el empujón institucional fue clave. Ayer mismo, analistas de peso como los de Morgan Stanley y Scotiabank ajustaron sus proyecciones, elevando su recomendación a "Sobreponderar". Cuando los grandes bancos salen a decir que el precio de las acciones de Cemex está muy castigado y que representa una oportunidad de compra, los fondos de inversión suelen apretar el botón de "comprar" casi de inmediato, generando ese volumen que vimos en la BMV.
Enfoque en mercados de alto margen: La empresa está moviendo su capital de regiones con crecimiento lento hacia el cinturón del sol en Estados Unidos (Texas y Florida), donde la demanda de concreto para infraestructura no baja el ritmo.
El plan "Project Cutting Edge Sprint": Este programa de eficiencia ya está dando frutos. La meta es ahorrar cientos de millones de dólares en costos operativos para 2027. lo que hace que el negocio sea mucho más rentable incluso si venden menos volumen.
Premios a la ética y sostenibilidad: No todo es cemento y varilla. Cemex acaba de ser reconocida nuevamente por Ethisphere como una de las empresas más éticas del mundo en 2026. Para los grandes fondos ESG, este sello es indispensable para mantener las acciones de Cemex en sus portafolios.
Estamos a solo un par de días de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas, programada para este 26 de marzo. Este evento es vital porque es donde se "sellan" las promesas de la directiva. El mercado está muy atento a la propuesta de incrementar el dividendo en efectivo en un 40%, lo que sumaría unos 180 millones de dólares a repartir entre quienes confiaron en la empresa.
Además, está sobre la mesa el ambicioso plan de recompra de acciones. La empresa tiene la intención de recomprar hasta 500 millones de dólares en sus propios títulos durante los próximos tres años. ¿Qué significa esto para ti? Que habrá menos acciones circulando, lo que suele empujar el precio hacia arriba. Es una forma muy clara de decirle al mundo: "nosotros creemos tanto en nuestro negocio que vamos a comprar nuestras propias acciones".
Si nos ponemos a ver las gráficas (sin que se nos canse la vista con tanta línea), lo más importante es que las acciones de Cemex lograron defender con uñas y dientes el nivel de los 17.50 pesos. Ese era el punto crítico, el famoso "soporte" que no debía romperse. Al haber rebotado con fuerza desde ahí, la estructura técnica se ve mucho más sana.
Ahora, el reto es romper la resistencia de los 19.20 pesos. Si el volumen de negociación se mantiene como el que vimos este lunes 23 de marzo, es muy probable que intentemos buscar de nuevo la zona de los 20 o 21 pesos antes de que termine el semestre. La clave será ver cómo reacciona el mercado a los datos de inflación en Estados Unidos, ya que Cemex, al ser una empresa global, depende mucho de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Lo que más me gusta de la narrativa actual de Cemex es que han dejado de ser esa cementera pesada y endeudada que asustaba a los inversionistas hace una década. Hoy vemos a un negocio ágil, que usa inteligencia artificial para optimizar sus rutas de entrega y que está liderando la producción de cemento bajo en carbono con su marca Vertua.
Esa capacidad de adaptación es lo que realmente sostiene el precio de las acciones de Cemex a largo plazo. No se trata solo de vender cemento, sino de ser una plataforma de soluciones para la construcción que entienda que el mundo ya cambió. El hecho de que hayan logrado este repunte en medio de una crisis energética global dice mucho de la resiliencia de su modelo de negocio.
Para cerrar el mes, lo más importante será seguir de cerca la reunión de accionistas de este jueves. Si se confirman los dividendos y el plan de recompra sin contratiempos, el "piso" de la acción se sentirá mucho más sólido. Aunque la volatilidad por los conflictos internacionales seguirá ahí, las acciones de Cemex parecen haber encontrado su segundo aire.
Al final del día, invertir en bolsa siempre tiene su riesgo, pero cuando ves a una empresa mexicana compitiendo al tú por tú en los mercados internacionales y tomando decisiones valientes para sanear sus finanzas, da gusto ver que el mercado lo reconoce con un repunte como el de ayer.
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