El índice CAC 40, que significa "Cotización Asistida en Continua", es el principal índice de referencia en Francia, ya que abarca 40 de las empresas más grandes y con mayor liquidez que cotizan en Euronext París.
Considerado un indicador del bienestar económico europeo y mundial, muestra patrones en diversos sectores, incluidos el lujo, la energía, las finanzas y la industria.
Este artículo desmitifica el CAC 40, analiza sus componentes y ponderaciones sectoriales, explora su papel en la inversión global y ofrece información sobre cómo utilizarlo en su cartera.
¿Qué es el índice CAC 40?
Está ponderado por capitalización bursátil, lo que significa que las empresas de mayor tamaño ejercen mayor influencia en sus movimientos. Sus componentes se seleccionan y evalúan trimestralmente en función de la capitalización bursátil y la liquidez diaria, incluyendo el volumen de negociación de capital flotante.
Euronext también aplica una regla de ponderación máxima de componentes, evitando que cualquier acción individual supere el 15% en el momento del reequilibrio.
Los componentes se actualizan en marzo, junio, septiembre y diciembre para garantizar que el índice muestre las empresas más grandes y activas. Esta revisión continua mantiene una amplia representación del mercado y se ajusta a cambios corporativos, como fusiones o exclusiones de bolsa.
Su historia y evolución
Lanzado el 31 de diciembre de 1987, el CAC 40 sustituyó a los índices bursátiles franceses anteriores y fue diseñado para reflejar la rentabilidad de la renta variable francesa en tiempo real. Su modelo de cálculo continuo proporciona cotizaciones intradía, reflejando el dinámico entorno empresarial francés.
A lo largo de los años, el CAC 40 ha superado acontecimientos significativos, como el estallido de la burbuja puntocom, la crisis financiera de 2008, la crisis de la deuda europea, la pandemia y el auge mundial de la inversión ESG. Hoy en día, representa una combinación diversificada de empresas tradicionales de primera línea e innovadoras, lo que marca la posición central de Francia en la industria y las finanzas.
Componentes principales
A continuación se presentan varios de los miembros destacados del CAC 40 a mediados de 2025:
LVMH (Artículos de lujo)
Sanofi (productos farmacéuticos)
TotalEnergies (Petróleo y gas)
Airbus (Aeroespacial y Defensa)
BNP Paribas (Banca y Servicios Financieros)
Schneider Electric (Gestión de la energía)
L'Oréal (Cosméticos)
Estas empresas reflejan sectores cruciales para la economía francesa. LVMH y L'Oréal demuestran el poder del país en las exportaciones de lujo y consumo.
Gigantes energéticos e industriales como TotalEnergies y Airbus ofrecen exposición a los mercados globales de materias primas y a los sectores de infraestructura. Líderes farmacéuticos como Sanofi impulsan la estabilidad y los dividendos.
Asignaciones sectoriales dentro del índice CAC 40
Aunque el CAC 40 abarca 40 acciones, su exposición sectorial está concentrada. En 2025:
Consumo y lujo: ~25%, liderado por LVMH, L'Oréal y Kering
Industria y construcción: ~15 %—Airbus, Vinci, Saint‑Gobain
Energía y servicios públicos: ~15 %—TotalEnergies, Engie, Veolia
Finanzas: ~15%: BNP Paribas, Société Générale, AXA
Salud y productos farmacéuticos: ~10 %: Sanofi, bioMérieux
Tecnología y telecomunicaciones: ~10 %—Capgemini, Atos, Orange
Materiales básicos y minería: ~5%—ArcelorMittal, Air Liquide
Los sectores más grandes del índice (consumo y lujo, y finanzas) definen su volatilidad y sensibilidad a la demanda global, los flujos comerciales y el desempeño económico cíclico.
CAC 40 frente a otros índices de referencia de renta variable mundial
| Índice |
País |
Capitalización de mercado |
Principales fortalezas |
Diferencias clave |
| CAC 40 |
Francia |
~$1,8 billones |
Lujo, energía, industria |
Menos exposición a la tecnología que los índices estadounidenses |
| S&P 500 |
EE.UU |
~$41 billones |
Amplios nombres de tecnología y consumo |
Dominante a nivel mundial pero con un alto componente tecnológico |
| FTSE 100 |
Reino Unido |
~$2,9 billones |
Energía y finanzas |
Fuerte ponderación energética, menos marcas de lujo |
| DAX 40 |
Alemania |
~$2,6 billones |
Automóviles, industriales |
El motor de Alemania para el crecimiento impulsado por las exportaciones |
A diferencia de índices como el S&P 500, el CAC 40 está rezagado en representación de la tecnología, pero lo compensa con los puntos fuertes de Francia: lujo, energía y exportaciones industriales.
Perspectivas de futuro
Caso del toro
El crecimiento global repunta, la demanda de lujo se recupera, los precios de la energía se mantienen estables y la política europea apoya la infraestructura digital y ecológica. El PER anticipado estimado aumenta y la rentabilidad por dividendo se mantiene estable en torno al 2,5-3 %, lo que podría ofrecer una rentabilidad total anual del 6-8 % hasta 2027.
Caso base
Recuperación económica gradual pero constante, ajustes de las tasas de interés y una leve recuperación del mercado accionario que arroja rendimientos anuales de entre el 4 y el 6 por ciento.
Caso del oso
Desaceleración mundial, solidez del euro que impacta a los exportadores, alta inflación que lleva a endurecimiento de la política monetaria del BCE: los retornos se mantienen estables o caen dentro del espectro de un solo dígito bajo.
Cómo invertir en el CAC 40
Existen varios métodos accesibles:
ETF de índice: iShares CAC 40 UCITS ETF (Euronext), los ETF de Amundi siguen el índice directamente.
Futuros sobre índices: futuros del CAC 40 en Euronext para cobertura o apalancamiento.
CFD y derivados: Exposición minorista al CAC 40 por parte de corredores de CFD, como EBC, a menudo con margen.
Fondos de renta variable europea: Fondos activos o pasivos con fuerte asignación francesa.
Los inversores estadounidenses suelen acceder a él a través de ADR de acciones francesas o ETF globales con exposición al CAC 40. Verifique siempre los errores de seguimiento, los riesgos cambiarios y los cargos.
Estrategias para el trading y la inversión
Una variedad de estrategias se adaptan a diferentes perfiles de inversores:
Exposición básica a largo plazo: incorpore un ETF CAC 40 a una cartera diversificada para acceder a acciones europeas.
Apuestas temáticas: centrarse en nombres de lujo (LVMH, Kering) para obtener beneficios para el consumo global o aprovechar los ciclos de rendimiento de los bonos soberanos a través de banqueros como BNP Paribas.
Asignación táctica: rotar hacia el sector industrial antes de las ganancias o ingresar nombres del sector energético antes de las decisiones de la OPEP.
Operaciones en pares: compre acciones de Airbus y posiciones cortas en empresas aeroespaciales estadounidenses para aprovechar el desempeño regional relativo.
Conclusión
En conclusión, el índice CAC 40 representa con solidez el panorama económico de Francia. Para los inversores globales que buscan exposición a la eurozona, diversificación cíclica y potencial de ingresos de empresas de primera línea, ofrece un valor atractivo.
Si bien conlleva riesgos estructurales, como la dinámica monetaria, un crecimiento tecnológico más lento y políticas específicas de la UE, su potencial a largo plazo sigue siendo atractivo.
Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.
