عقب إغلاق مضيق هرمز في 2026، وصل سعر النفط إلى $120، مما أدى إلى انهيار أسواق آسيا. غذّى الاعتماد العالي على الطاقة التضخم، وهبوط قيمة العملات، وهروب رؤوس الأموال.
تفوقت NVIDIA على التقديرات وقدمت توقعات أعلى، لكن السهم تراجع لأن المستثمرين أرادوا أكثر من أرقام قوية من شركة رائدة في الذكاء الاصطناعي مُسعَّرة بالفعل على أساس الكمال.
من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند 3.75%؛ يراقب المستثمرون تصريحات باول. ضعف التوظيف وارتفاع أسعار النفط قد يعقّد السياسة، لكن من غير المرجح حدوث تغييرات.
إن ارتفاع أسعار الفائدة في اليابان أنهى حقبة الين الرخيص، ودفع المستثمرين لإعادة توازن محافظهم، ما رفع العوائد العالمية وزاد التقلبات حول العالم عبر تكاليف التحوط وتفكيك مراكز الكاري.
ارتفع مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي (PCE) في الولايات المتحدة بنسبة 3% في يناير، مسجلاً أعلى مستوى منذ أبريل 2024، فيما زادت مخاطر الطاقة من الشرق الأوسط الضغوط التضخمية ودعمت تريّث الاحتياطي الفيدرالي.
ثبت مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة لشهر فبراير عند 2.4% بعد أن أعاقت زيادات أسعار الغذاء والوقود والملابس تقدم خفض التضخم. الإنفاق القوي وارتفاع سعر النفط فوق $100 يرفعان مخاطر تجدد التضخم.
يشكّل اضطراب مضيق هرمز المحرّك الرئيسي لأسواق النفط، لكن الضغوط في منظومة النفط الروسية لا تزال مهمة من خلال احتكاكات الإمداد، وفروقات الأسعار، وتغيرات في الطلب.
صعود اليورو يساعد على خفض تكاليف الواردات، لكنه يضغط على المصدرين وأرباح الشركات، وخاصة ألمانيا، وقد يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى خفض أسعار الفائدة مع تباطؤ التضخم في 2026.
ارتفعت الوظائف في الولايات المتحدة في يناير بمقدار 130k، متجاوزة التوقعات، لكن توظيف عام 2025 تم تعديله هبوطًا إلى 181k؛ قطاع التصنيع راكد، ما يضعف السرد الاقتصادي لمنتصف عام 2026.
النفط يرتفع مع تباطؤ الشحن عبر مضيق هرمز: تعيد شركات التأمين تسعير مخاطر الحرب، وتشهد تكاليف الشحن قفزات، والتأخيرات لها نفس أهمية خسائر الإمدادات في أسواق الطاقة العالمية.
يعمل الاحتياطي الفيدرالي كجهة تحدد سعر المال على المستوى العالمي عبر أسعار الفائدة، بينما يوجّه بنك الشعب الصيني (PBOC) تخصيص الائتمان ومسار النمو من خلال أدوات مستهدفة وسياسات تقودها الدولة.
تصعيد في الشرق الأوسط، إعادة توجيه عبر البحر الأحمر، تعريفات جمركية وتكاليف الشحن تعيد تشكيل مسارات التضخم. إليك إطار عمل لعام 2026 لتوقع تحركات أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية، مع منظور يركّز على آسيا أولاً وآخر البيانات.
أظهر ارتفاع الفضة في 2026 إلى $121.6 ثم انهيارها خلال أيام كيف اصطدمت علاوة سيادة XAGUSD بقوة الدولار ورفع متطلبات الهامش والتخفيض القسري للرافعة المالية.