كريدي سويس - بداية ونهاية الحدث

2023-09-15
ملخص:

بنك كريدي سويس هو شراء 32 مليار دولار ، وهي خطوة رئيسية في العالم أكبر بنك مع أكثر من 1.5 تريليون دولار في الأصول .

كريدي سويس ، بنك الاستثمار الدولي ، تم شراؤها من قبل المالك القديممنافسه ، بنك سويسرا ، عرضت مبلغ 3.2bn . . . . . . . الأخبار صدمة لأن كريدي سويسليس بنك صغير يعمل فقط في منطقة معينة ، مثل وادي السيليكونبانك انها واحدة من 30 من البنوك ذات الأهمية النظامية في العالم .إدارة الأصول أكثر من 1.5 تريليون دولار . أي وحشهل هذا صحيح ؟ الناتج المحلي الإجمالي في سويسرا وحدها هو 800 مليار دولار ، أي ما يعادل 2 مليار دولار .الناتج المحلي الإجمالي السنوي . سعر الشراء النهائي هو فقط 3.2 بليون دولار . ماذا ؟ما هو هذا المفهوم ؟ في شباط / فبراير ، وادي السيليكون البنكمليار دولار ، أي ما يعادل خمس مرات من بنك كريدي سويس . حقا .بشكل لا يصدق ، لا يمكن تصوره ، يو بي إس وافقت على مضضبعد سلسلة من الهدايا المقدمة من الحكومة السويسرية .

Credit Suisse

ومع ذلك ، هذا العملاق القديم انهار بطريق الخطأ بسبب رجل عجوزالبنك الوطني السعودي يقول " دعونا نعمل " . يمكن القول أنالصناعة المالية الأكثر شعبية ميمي ، وأي شيء قليلاالأخبار المالية في السنوات الأخيرة ينبغي أن يكون سمعالأخبار السيئة عن كريدي سويس يبدو أن كل عامعلى وشك الانتهاء . لكنها كانت دائما قوية جدا . لماذا لا تعمل الآن ؟ اليوم .دعونا نحلل هذا الغموض العميق . . . . . . .


أولا ، دعونا ننظر في موقف الأطراف الثلاثة في هذا الصدد .لعبة .


من وجهة نظر كريدي سويس ، بالنظر إلى تاريخها وتعقيدهاالعلاقات مع البنوك السويسرية ، وكريدي سويس بطبيعة الحال يريد تجنببيع ، لا سيما إذا كنت لا تبيع إلى الخصم القديم ، حتى لا تفقد الوجه .ولذلك ، فإنها ترغب في الحصول على مساعدة من الحكومة ، ولكن من الواضح أن الحكومةالبيان ليس التفاوض ، ولكن الإخطار ، بحيث يمكن أن نتوقع فقطتباع بسعر أعلى ، على الأقل على أساس القيمة السوقية الحاليةخصم طفيف ، والتي سوف تكون أكثر معقولية .


بالنسبة للبنوك السويسرية ، الحصول على المنافسين هو بالتأكيد شيء جذاب .الفرص ، ولكنها تريد أن التجارة أقل الأسعار على نحو أفضل . في الداخلوبالإضافة إلى ذلك ، فإن الوقت هو أيضا مسألة رئيسية ، أعطت الحكومة يو بي إس في عطلة نهاية الأسبوعلإكمال هذه الصفقة . كريدي سويس هو الآن في الديون .النضال هو مؤسسة معقدة للغاية . ولذلك ، شراء مثل هذهفي مثل هذا الوقت القصير ، كيان معقد يمثل تحديا كبيرا يو بي إس .ونتيجة لذلك ، قدمت 10 مليار فرنك سويسري ( حوالي 10 دولار أمريكي )مليار دولار ) ، أي ما يعادل جزء من القيمة السوقية . هذا الاقتراحالإهانة كريدي سويس ، لا سيما بعد عام من هبوط سعر السهمفي آب / أغسطس ، انخفض إلى الثامنة من الذروة . هذا السعر هو في الواقع ما يعادللحسن الحظ القهوة ، أسهم الشركة فقط الثامنة من الذروة .بعد هبوط حاد في صف واحد .


وسيكون موقفهم عاملا رئيسيا بالنسبة للحكومة . الحكومة .نأمل أن تجنب فشل اثنين من البنوك ، لأن هذا سوف يكون لها تأثير سلبي خطيرالتأثير على سويسرا . ولكن يجب على الحكومة أن تظل محايدة في هذا الصدد .التجارة ، لا يمكن أن يكون لصالح أي طرف . ولذلك ، يجب أن تجد الحلهذا يمكن أن يكون مقبولا من قبل المساهمين في كل من البنوك .


وفي إطار المساعي الحميدة للحكومة ، اقترحت حكومة سويسراحل . أنها اتخذت نهجا غير عادي ولكن ذكي ، إلغاء الائتمان مباشرةالسندات السويسرية بقيمة 17 مليار دولار . وهذا يعني أن أصحاب هذه السنداتلن تكون هناك حاجة لسداد هذه الديون . ومع ذلك ، هذا الزوجالمستثمرين ، لأن معظم مشتري سندات كريدي سويس هم من المهنيينالمؤسسات المالية التي هي أكثر قدرة على تحمل المخاطرأثر وبالإضافة إلى ذلك ، قدمت الحكومة 109 مليار فرنك سويسري ضمان يو بي إسكريدي سويس الأصول المتعثرة . هذه التدابير الحكومية أدت في نهاية المطاف إلىيو بي إس وافقت على الاستحواذ ، وقدمت تنازلات طفيفة في الصفقةالأسعار


مبلغ 32 مليار دولار صفقة تعادل ربع الائتمان .سعر السهم قبل انهيار سوق الأسهم السويسرية ، أقل بكثير من عُشرسعر السهم قبل عام ، حتى أقل من ثلث سعر السهم قبل عشر سنوات .هذا هو أبعد ما يكون عن ذروة كريدي سويس في عام 2007 . الحكومة .التدخل يجعل من الممكن التخلف عن سداد الديون ، والتي عادة ما تكون نادرة مثل الديون .الأولوية على الأسهم . ومع ذلك ، فإن قرار الحكومة في الواقعخفض أولوية الديون ، مما تسبب في استياء أصحاب الديونوأدت إلى محاكمات مشتركة ضد الحكومة . وبالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمساهمينغير راضين عن التدابير الحكوميةيصب .


الأصول التي يديرها البنك تشمل أيضا الودائع . على سبيل المثالبحلول نهاية عام 2022 ، كريدي سويس إدارة الأصول 1.3 تريليون دولار في سويسرافي حين أن إجمالي الموجودات 530 مليار دولار ، والودائع فقط 245مليار لأن بعض أصولها تدار بطريقة ما من قبل العملاء ،المال في البنك ، التي يديرها البنك ، ولكن لا تنتمي إلىالأصول المصرفية .


ماذا يعني هذا بعد يو بي إس شراء كريدي سويس ؟ لا الائتمانسويسرا اختفت إلى الأبد . فقط يو بي إس الآنكريدي سويس ، وبالتالي فإن المساهمين الأصلي كريدي سويس الآن عقدحصة جزئية . على الرغم من أن بنك كريدي سويس لن تختفي على الفور ،كما تم التوصل إلى اتفاق ، كريدي سويس قد أعلنت عن خطط لخفض الوظائف9000 موظف . ويقدر أنه بعد اكتشاف يو بي إستسريح العمال . وهكذا ، يو بي إس قد أنفقت الكثير من المال على مجموعة مثل بنك كريدي سويس .سويسرا ، لذلك يجب أن تختار من بين بعض أجزاء قيمة مثل الثروةإدارة أو العملاء . الأشياء التي لا تجعل المال في الاستثمارالأسواق المصرفية قد تم التخلي عنها . بعد كل شيء ، لا تنفق المال على التسوقالكثير من المال .


الحكومة السويسرية بالتأكيد سوف تفعل كل ما في وسعها لحماية يو بي إس ،لأنه هو في الواقع لا يقاوم بنك كبير في سويسرا الآن .


تحليل أسباب إفلاس بنك كريدي سويسمشاكل مثل وادي السيليكون البنك ؟ هذا ليس صحيحا . على الرغم منشركات مثل روي شينغالأزمة المالية التي انخفضت بنسبة 99 ٪ ، وأنها وصلت إلى مستوى كبيرالسيولة وكفاية رأس المال . الولايات المتحدةلا يمكن القول أنه يعمل بشكل جيد ، ولكن على الأقل أنها تلبي معايير الصناعة .


في أعقاب الأزمة المالية في أوروبا والولايات المتحدةإدارة المخاطر في الشركات الكبيرة قد اتخذت تدابير تنظيمية صارمة جدابنك الاستثمار الدولي . حتى في مثل هذه الحالات ، فإن الأعمال لاكيولا تزال الحالة مستقرة نسبيا . بنك وادي السيليكونالخسائر المذكورة أعلاه بسبب عدم فعالية التحوطمخاطر أسعار الفائدة . ومع ذلك ، باعتبارها واحدة من أهم البنوك في النظام الدولي ،كريدي سويس يخضع لمتطلبات تنظيمية أكثر صرامة ويجب أنالتحوط ضد هذا الخطر . وبالإضافة إلى ذلك ، فإن حجم الأصول في إدارة الائتمانكريدي سويس قد نمت ، على الأقل من دون انخفاض كبير في التمويلحتى عام 2020 .


ومع ذلك ، لماذا كريدي سويس في مثل هذه الحالة السيئة ؟ في الواقعالسبب الأساسي هو أن السوق قد فقدت الثقة في ذلك .فضيحة تبخرت الثقة في البنك . أنا شخصياأعتقد أن أهم شيء بالنسبة للبنوك هوهم .


عندما يقوم العميل إيداع الأموال في البنك أو إجراء المعاملاتكل ما أريده هو الشعور بالأمان . أنها لا تحتاج إلى البنك للقيام بذلك .مختلف العمليات ذات المخاطر العالية ، مثل صناديق التحوط ، لا تتطلب عوائد عالية أوعملية مبتكرة . المهنية والاستقرار كافية . ومع ذلكلماذا كريدي سويس فضيحة بعد فضيحة ؟ من مساعدة العملاءمن التهرب من دفع الضرائب إلى تتبع المعاملات مع الموظفين السابقين ، يبدو أن كلهذا لا يبدو أن تكون ذات صلة . ولكن أعتقد أن هذا قد يكون بسبب الإدارة الداخليةالمشاكل التي تراكمت على مر السنين ، وتآكل تدريجياالشركات ، بما في ذلك إدارة المخاطر .


ومن الواضح أن إدارة المخاطر في البنك ضعيفة جدا ، والتي تشمل ليس فقطالإشراف على مخاطر السوق ، فضلا عن المخاطر التشغيلية والمخاطر الأخلاقية ،مخاطر الائتمان ، وهلم جرا .


عندما فضيحة أو اثنين ، العميل قد لا تنسحب على الفورأموالهم ، ولكن الائتمان المصرفي سوف تنخفض ، مما يجعلها أكثر صعوبةكما ستزداد تكاليف اجتذاب المواهب وجمع الأموال والتمويل . في الداخلوبالإضافة إلى ذلك ، فإن البنكالسوق سوف تتأثر أيضا . وهذا يجعل من الصعب تحقيق الربح ،الموظفين تميل إلى متابعة ذلك ، تشكيل حلقة مفرغة .


على الرغم من أن بنك كريدي سويس يدير تريليونات الدولارات من الأصول ، فإنه لا يكاد أي وقت مضىالربح منذ عام 2011 . ولذلك ، باختصاربنك كريدي سويس في نهاية المطاف الإفلاس يكمن في إهمال المخاطر على المدى الطويلإدارة الأرباح . فضيحة متكررة تسببت في ضجة في السوقفقد الثقة في العملية التي استمرت أكثر من عامعشر سنوات


الأسواق المالية هي معقدة ، عندما الثقة في السوقيؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل . ولذلك ، ينبغي توخي الحذر ، لا سيما فيمستثمر . الاستثمار هو مهمة معقدة لأن الأسواق المتغيرة باستمرار .تغيير . ولكن يمكننا أن نتعلم بعض الدروس من التاريخ ، مثلإدارة المخاطر في الشركات لا تركز فقط على الأرباح على المدى القصير ، ولكن أيضا على المدى الطويلفصل دراسي وعلاوة على ذلك ، فإن تنويع المخاطر مهم أيضا . لا تركزجميع الاستثمارات تتركز في مكان واحد من أجل تحسين التعامل مع المخاطر غير معروف .


تنويه : هذه المواد هي لأغراض إعلامية عامة فقط ، وليس ( ولا ينبغي أن تعتبر ) المالية أو الاستثمار أو غيرها من التوصيات التي ينبغي الاعتماد عليها . أي تعليقات في هذه المواد لا تشكل توصية من المجلس التنفيذي الانتقالي أو صاحب البلاغ أن أي استثمار معين ، والأوراق المالية ، والتجارة ، أو استراتيجية استثمارية مناسبة لأي شخص .

ما هي مؤشرات الحجم؟

ما هي مؤشرات الحجم؟

تعد مؤشرات الحجم (VOL) من مؤشرات السوق المهمة المستخدمة لتحليل قوة واتجاه نشاط التداول، بما في ذلك مؤشر القوة النسبية (RSI)، وخط التراكم/الإرسال، والقوة النسبية للحجم (VROC)، وOBV، وغيرها من المؤشرات.

2023-11-28
تحليل المسار الاقتصادي في روسيا

تحليل المسار الاقتصادي في روسيا

واجه تحول روسيا إلى اقتصاد السوق اضطرابات، وتضخم مفرط، وصعود القلة. ويثير النمو القائم على النفط مخاوف بشأن الاعتماد على النفط.

2023-11-28
ما هي خصائص صناديق سوق المال؟

ما هي خصائص صناديق سوق المال؟

صندوق سوق المال (MMF) هو صندوق مفتوح بالعملة m2 يستثمر في أدوات قصيرة الأجل وعالية السيولة مثل سندات الخزانة والأوراق التجارية والودائع المصرفية لتحقيق العوائد والسلامة.

2023-11-27