فهم أنواع الرافعة المالية في التداول

يشير مصطلح الرافعة المالية في التداول إلى استخدام الأموال المقترضة لزيادة حجم المركز بما يتجاوز ما يسمح به رأس المال عادةً. فهو يُمكّن المتداولين من اكتساب تعرّض أكبر للسوق باستثمارات أولية صغيرة نسبيًا. تكمن جاذبية الرافعة المالية في إمكانية تحقيق عوائد مُضخّمة، ولكنها تزيد أيضًا من خطر الخسائر بشكل كبير.

قبل الخوض في أنواع الرافعة المالية المختلفة في التداول، من المهم فهم أن الرافعة المالية، وإن كانت قادرة على تضخيم الأرباح، إلا أنها قد تُفاقم الخسائر بسهولة. هذه الطبيعة المزدوجة تجعل الرافعة المالية أداة قوية ومحفوفة بالمخاطر في أيدي المتداولين.

لماذا يُعد فهم الرافعة المالية أمرًا مهمًا

الرافعة المالية أساسية في كلٍّ من التمويل التقليدي والتداول. فهي تتيح للأفراد والمؤسسات اتخاذ مراكز مالية لا يمكنهم الوصول إليها برأس مالهم المتاح. على سبيل المثال، مع رافعة مالية بنسبة 10:1، يمكن للمتداول التحكم في مركز بقيمة 10,000 جنيه إسترليني باستخدام 1,000 جنيه إسترليني فقط من أمواله الخاصة. ويُقترض الرصيد المتبقي من وسيط أو مؤسسة مالية.

يُعد فهم أنواع الرافعة المالية المختلفة أمرًا بالغ الأهمية، إذ يتميز كل نوع منها بخصائص ومستويات مخاطر وشروط تنظيمية مميزة. وقد يؤدي اختيار النوع الخاطئ - أو استخدامه بشكل غير صحيح - إلى خسائر فادحة بسرعة.

4 أنواع من الرافعة المالية في التداول

1) الرافعة المالية

من أكثر أنواع الرافعة المالية شيوعًا المتاحة للمتداولين الأفراد هي الرافعة المالية الهامشيّة. عندما يفتح المتداول مركزًا مرفوعًا على منصة تداول، فإنه عادةً ما يستخدم الهامش. هذا يعني استثمار جزء من القيمة الإجمالية للصفقة، واقتراض الباقي من وسيط.

هذا النوع من الرافعة المالية شائع الاستخدام في تداول الفوركس وعقود الفروقات والسلع. ورغم اختلاف الهامش المطلوب، فإن نسبة الرافعة المالية تُحدد مقدار التعرض الذي يحصل عليه المتداول مقارنةً بإيداعه. يُمكن أن تكون الرافعة المالية للهامش وسيلة فعّالة لتداول مراكز كبيرة برأس مال محدود، ولكنها تتطلب مراقبة دقيقة لتجنب نداءات الهامش أو التصفية القسرية.

2) الرافعة المالية

من أهم أنواع الرافعة المالية الرافعة المالية، والتي تشير إلى استخدام الشركات أو المستثمرين للديون لزيادة عوائدهم المحتملة. قد تقترض شركة ما أموالًا لتوسيع عملياتها أو شراء أصول، على أمل أن تتجاوز عوائد هذه الاستثمارات تكلفة الاقتراض.

في استثمار الأسهم، غالبًا ما يُقيّم المتداولون الرافعة المالية للشركة لتقييم مدى استخدامها المكثف للديون. في حين أن الرافعة المالية العالية قد تُعزز العائدات في الظروف المواتية، إلا أنها تزيد أيضًا من المخاطر خلال فترات الركود. يُعد هذا النوع من الرافعة المالية أكثر شيوعًا في تمويل الشركات، ولكنه لا يزال مناسبًا للمستثمرين طويلي الأجل والمحللين الماليين الأساسيين.

3) الرافعة التشغيلية

من بين أنواع الرفع المالي الأوسع نطاقًا في التحليل المالي، يُعدّ الرفع التشغيلي مفهومًا جديرًا بالملاحظة. فهو يتعلق بهيكل تكاليف الشركة، وخاصةً نسبة التكاليف الثابتة إلى المتغيرة. يمكن للشركات ذات التكاليف الثابتة المرتفعة أن تشهد ارتفاعًا سريعًا في أرباحها مع زيادة الإيرادات، بفضل الرفع التشغيلي.

مع أن المتداولين لا يطبقون هذا النوع من الرافعة المالية مباشرةً في استراتيجيات التداول، إلا أنه يؤثر على الوضع المالي للشركات ومستوى مخاطرها. تميل أسهم الشركات ذات الرافعة المالية التشغيلية العالية إلى أن تكون أكثر حساسية للتغيرات الاقتصادية، مما يجعل هذا المفهوم ذا أهمية عند تقييم مراكز الأسهم.

4) الرافعة المالية المضمنة

الرافعة المالية المُدمجة مُدمجة في بعض المنتجات والأدوات المالية. يلجأ المتداولون إلى هذا النوع من الرافعة المالية في أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية، والخيارات، وعقود العقود الآجلة. تُتيح هذه المنتجات تعرضًا مُعززًا لتقلبات الأسعار دون الحاجة إلى اقتراض رأس مال من المتداولين أنفسهم.

قد يكون هذا النوع من الرافعة المالية خادعًا، إذ لا يكون واضحًا دائمًا للعين غير الخبيرة. على سبيل المثال، يهدف صندوق المؤشرات المتداولة ذو الرافعة المالية المضاعفة إلى مضاعفة العائد اليومي لمؤشره المرجعي. ومع ذلك، نظرًا لتأثير التقلبات والتراكم، قد يختلف الأداء طويل الأجل عن التوقعات. لذا، يُعد فهم مخاطر الرافعة المالية المضمنة أمرًا بالغ الأهمية عند استخدام هذه المنتجات.

الإطار التنظيمي للرافعة المالية

تخضع أنواع مختلفة من الرافعة المالية للضوابط التنظيمية، لا سيما في مجال تداول التجزئة. في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، تُطبّق هيئة السلوك المالي وهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية حدودًا للهامش لمنع تعريض الأفراد للمخاطر المفرطة. غالبًا ما تُقيّد هذه القواعد الرافعة المالية بناءً على فئة الأصول، مع فرض حدود أكثر صرامة على الأدوات المالية المتقلبة مثل العملات المشفرة.

قد يستفيد العملاء المؤسسيون من رافعة مالية أعلى، ولكن يُتوقع منهم امتلاك الخبرة والمرونة المالية اللازمة لإدارة تلك المخاطر. عند التعامل مع أنواع مختلفة من الرافعة المالية، من الضروري فهم الحدود والشروط المحددة التي يفرضها وسيطك أو الجهة القضائية التي تتعامل معها.

كيفية الاختيار بين أنواع الرافعة المالية

يعتمد نوع الرافعة المالية المناسب على أهدافك التداولية، وفئة أصولك، ومدى تقبلك للمخاطرة، ومستوى خبرتك. قد يفضل المتداولون اليوميون الرافعة المالية الهامشية لتحركات الأسعار قصيرة الأجل، بينما قد يركز المستثمرون على المدى الطويل على الرافعة المالية أو التشغيلية كجزء من تحليل الشركة.

مهما كان نهجك، من المهم فهم كيفية تأثير أنواع الرافعة المالية المختلفة على المخاطر والمكافآت. تتيح لك هذه المعرفة مواءمة استخدامك للرافعة المالية مع استراتيجية التداول الأوسع نطاقًا.

الأفكار النهائية

يُعد فهم أنواع الرافعة المالية في التداول أمرًا بالغ الأهمية لأي شخص يسعى لزيادة عوائده مع إدارة المخاطر. بدءًا من الرافعة المالية الهامشية والمالية، وصولًا إلى أشكالها التشغيلية والمضمنة، لكل نوع خصائصه وعيوبه المحتملة.

استخدام الرافعة المالية دون فهم واضح قد يؤدي إلى خسائر سريعة، ولكن عند تطبيقها بحكمة وحذر، يمكن أن يعزز الأداء ويتيح فرصًا جديدة. بتعلم كيفية عمل أنواع الرافعة المالية المختلفة وكيفية تطبيقها على الأدوات التي تختارها، يمكنك التداول بوضوح وتحكم أكبر.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.