أسعار النفط في حالة تدهور وسط مخاوف العرض والطلب

2024-01-12
ملخص:

في الأسبوع الأول من عام 2024، أدت التوترات في الشرق الأوسط إلى عرقلة الشحن في البحر الأحمر، وردت إيران بالاستيلاء على سفن الشحن، وهدد لبنان إسرائيل.

حققت أسعار النفط مكاسب متواضعة في الأسبوع الأول من عام 2024 حيث لم تردع ضربات التحالف بقيادة الولايات المتحدة الحوثيين عن شن هجمات متفرقة في البحر الأحمر احتجاجًا على العملية الإسرائيلية.


واحتجزت إيران يوم الخميس ناقلة تحمل الخام العراقي متجهة إلى تركيا ردا على مصادرة الولايات المتحدة لنفطها العام الماضي، مما أدى إلى تعقيد الوضع المتوتر بالفعل.


وفي أماكن أخرى، تعهد حسن نصر الله، زعيم جماعة حزب الله اللبنانية المسلحة، بالانتقام من إسرائيل لمقتل نائب الزعيم السياسي لحركة حماس في انفجار في بيروت.


وارتفعت أسعار البضائع في أعقاب الاضطرابات. وقال فنسنت كليرك، الرئيس التنفيذي لشركة ميرسك: "من غير الواضح بالنسبة لنا ما إذا كنا نتحدث عن إعادة إنشاء ممر آمن إلى البحر الأحمر في غضون أيام أو أسابيع أو أشهر".


ويقول محللون إن التوترات المتزايدة في المنطقة لم تؤد إلى مشكلة في إمدادات الخام حتى الآن. وخفضت السعودية سعر الخام العربي الخفيف للعملاء الآسيويين بمقدار دولارين للبرميل في وقت سابق من هذا الأسبوع، مما أدى إلى إشعال مخاوف زيادة العرض.


العرض الزائد

من المرجح أن يؤدي النمو المطرد في إمدادات النفط من دول خارج أوبك + إلى الحد من أسعار النفط الخام على الرغم من الصراع المحتدم في الشرق الأوسط.


توقعت الحكومة الأمريكية أن يسجل إنتاج النفط الخام والغاز الطبيعي في الولايات المتحدة أرقاما قياسية جديدة خلال العامين المقبلين. ارتفع الإنتاج العام الماضي، مما فاجأ العديد من اللاعبين والمحللين في الصناعة.

U.S. Field Production of Crude Oil

ومع ذلك، من المتوقع أن تتباطأ وتيرة نمو إنتاج النفط في السنوات المقبلة، حيث عوضت مكاسب الكفاءة الانخفاض في نشاط الحفر. وقد يضع بايدن أيضًا قيودًا جديدة على الحفر بعد أن يكون التضخم في مرآة الرؤية الخلفية.


وقال بيارن شيلدروب، كبير محللي السلع الأولية في SEB، إنه إذا استمر الإنتاج الأمريكي في الزيادة بوتيرة قوية للغاية في عام 2024 على قدم المساواة مع عام 2023، فسيكون من الصعب جدًا على أوبك + دعم الأسعار.


وسيؤدي خروج أنجولا إلى خفض إنتاج المجموعة إلى أقل من 27 مليون برميل يوميا، وهو ما يقل عن 27% من إجمالي العرض العالمي. وكانت حصة السوق حوالي 50٪ في السبعينيات.


وحتى أوبك + التي تضم بعض منتجي النفط الرئيسيين الآخرين مثل روسيا بالكاد تسيطر على نصف إنتاج النفط العالمي. وقد ينخفض ​​نفوذها على السوق أكثر في المستقبل.


هناك عامل كبير آخر غير معروف وهو المدى الذي ستصل إليه فنزويلا في زيادة إنتاجها بعد أن خففت الولايات المتحدة العقوبات المفروضة على قطاع الطاقة في البلاد. ويعتقد المحللون أنه لا يمكن زيادة إنتاجها على المدى القصير بسبب نقص الاستثمار على المدى الطويل.

Monthly Venezuela crude oil production

الطلب خافت

وتزيد التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة من الضغوط الهبوطية. يتجه الاقتصاد العالمي نحو تسجيل أسوأ نصف عقد من النمو منذ 30 عاما، وفقا للبنك الدولي.


وقالت المنظمة في تقرير لها إنه من المتوقع أن يتباطأ النمو العالمي للعام الثالث على التوالي في عام 2024، حيث من المتوقع أن تنمو معظم الاقتصادات بشكل أبطأ مما كانت عليه في العقد السابق.

E. Global growth

المصدر: البنك الدولي


وعلى أساس إقليمي، ستكون أمريكا الشمالية وأوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ هي الأكثر تضرراً، ويرجع ذلك أساسًا إلى التباطؤ في الصين. وتتأرجح أوروبا على حافة الركود الشتوي.


وانخفضت واردات الصين من النفط الخام في نوفمبر/تشرين الثاني 9.2% على أساس سنوي، وهو أول انخفاض سنوي لها منذ أبريل/نيسان، إذ أدى ارتفاع مستويات المخزون وتعثر نشاط المصانع وزيادة الطلبيات من مصافي التكرير المستقلة إلى إضعاف الطلب.

China's crude oil

ولا تزال واردات أكبر مشتر للنفط في العالم ترتفع بنسبة 1.21% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق. وربما تكون الصين مسؤولة عن 80% من الارتفاع العالمي في العام الماضي، وفقا لوكالة الطاقة الدولية.


وقالت إدارة معلومات الطاقة الشهر الماضي إن الأدلة على تراجع الطلب تتزايد وإن نمو الاستهلاك قد ينخفض ​​إلى النصف إلى 1.1 مليون برميل يوميا في 2024، في تناقض صارخ مع توقعات أوبك لزيادة قدرها 2.25 مليون برميل يوميا.


خفضت إدارة معلومات الطاقة يوم الثلاثاء توقعاتها لأسعار النفط الخام لعام 2024 إلى 77.99 دولارًا لخام غرب تكساس الوسيط و82.49 دولارًا لخام برنت، وتتوقع الوكالة أن تنخفض الأسعار أكثر في عام 2025 مع تفوق الإنتاج على الطلب.


إخلاء المسؤولية: هذه المادة مخصصة لأغراض المعلومات العامة فقط وليس المقصود منها (ولا ينبغي اعتبارها) تقديم مشورة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي ينبغي الاعتماد عليها. لا يشكل أي رأي في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ضمان أو معاملة أو استراتيجية استثمار معينة مناسبة لأي شخص معين.

وكان أداء اليورو في الآونة الأخيرة متباطئاً

وكان أداء اليورو في الآونة الأخيرة متباطئاً

ارتفع الدولار بشكل معتدل يوم الجمعة حيث أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الأضعف من المتوقع لشهر مارس لم يخفف المخاوف من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يؤجل التخفيف هذا العام.

2024-04-12
الين يقترب من أدنى مستوياته بعد عام 1990

الين يقترب من أدنى مستوياته بعد عام 1990

شهد يوم الخميس بقاء الدولار قويًا حيث بددت بيانات التضخم الآمال في خفض سعر الفائدة في الربع الثاني. واقترب الين من أدنى مستوياته منذ التسعينات.

2024-04-11
تماسك الدولار الأمريكي يوم الأربعاء

تماسك الدولار الأمريكي يوم الأربعاء

استقرار الدولار الأمريكي في تقرير التضخم السابق؛ ارتفع الدولار الكندي وسط تجدد حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط، مما أوقف انخفاضات أسعار النفط.

2024-04-10