萬聖節的幽靈是股市好伴侶-EBC熱點分析
2023年10月31日
摘要:
2023下半年股市疲軟，美債收益率上升、中東衝突引發擔憂。 儘管美國零售數據強勁，歐洲或不如美國熱衷萬聖節，但投資者應留意“萬聖節效應”，歷史資料顯示標普500指數在這段期間表現出色。
在經歷一波強力反彈後，股市在2023下半年行情慘淡。美國國債收益率上升以及中東流血衝突導致投資者措手不及。
萬聖節即將到來，美國強勁的零售銷售數據意味着糖果消費可能更加旺盛，不過歐洲人可能選擇接受搗蛋或者把淘氣鬼拒之門外。
不論如何，投資者都應該慶祝這個節日，原因在於神祕的萬聖節效應。這是一種擇時策略，基於市場在萬聖節到5月1日期間表現強於5月初到10月底的假說。
萬聖節效應也被稱爲“在5月賣出後離場”，至少在過去50年內，使用策略的實際效果要比聽上去更可靠。
從下圖可以看到，標普500 指數在11月到4月的平均回報爲6.5%，其他時間僅爲1.6%，而納斯達克和道瓊斯的兩者差距更是分別達到了5.9%和6.9%。
根據CFA協會，近來研究表明，至少可以追溯至20世紀30年代的萬聖節效應似乎並沒有在套利中消失，反而更明顯了。
在一份名爲“萬聖節效應：無處不在和無時不在”的報告中，11月到4月的回報被證明比其餘時間高出4.52%。
上述研究涵蓋了108個市場的所有歷史數據，基於逾5.5萬條月度觀察記錄，結論是萬聖節效應在其中80個市場成立。
另一項重要發現是在過去50年內，差值已經進一步擴大至6.25%。換句話說，如果你相信“幽靈”能帶來股市好運，那麼是時候押注了。
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