万圣节的幽灵是股市好伴侣-EBC热点分析

2023年10月31日
摘要:

2023下半年股市疲软,美债收益率上升、中东冲突引发担忧。尽管美国零售数据强劲,欧洲或不如美国热衷万圣节,但投资者应留意“万圣节效应”,历史数据显示标普500指数在这段期间表现出色。

在经历一波强力反弹后,股市在2023下半年行情惨淡。美国国债收益率上升以及中东流血冲突导致投资者措手不及。

万圣节的幽灵

万圣节即将到来,美国强劲的零售销售数据意味着糖果消费可能更加旺盛,不过欧洲人可能选择接受捣蛋或者把淘气鬼拒之门外。


不论如何,投资者都应该庆祝这个节日,原因在于神秘的万圣节效应。这是一种择时策略,基于市场在万圣节到5月1日期间表现强于5月初到10月底的假说。


万圣节效应也被称为“在5月卖出后离场”,至少在过去50年内,使用策略的实际效果要比听上去更可靠。


从下图可以看到,标普500 指数在11月到4月的平均回报为6.5%,其他时间仅为1.6%,而纳斯达克和道琼斯的两者差距更是分别达到了5.9%和6.9%。

万圣节期间股指数据

根据CFA协会,近来研究表明,至少可以追溯至20世纪30年代的万圣节效应似乎并没有在套利中消失,反而更明显了。


在一份名为“万圣节效应:无处不在和无时不在”的报告中,11月到4月的回报被证明比其余时间高出4.52%。


上述研究涵盖了108个市场的所有历史数据,基于逾5.5万条月度观察记录,结论是万圣节效应在其中80个市场成立。


另一项重要发现是在过去50年内,差值已经进一步扩大至6.25%。换句话说,如果你相信“幽灵”能带来股市好运,那么是时候押注了。


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