美債遭中日大舉拋售，持有量四個月來首度下降
2023年07月19日
摘要:
隨著這個全球最大經濟體的利率持續上升，其兩大海外債權人中國和日本仍在出售美國國債，導致外國投資者在5月份持有的美國國債規模四個月來首次下降。 5月，外國投資者持有的美國國債從上月的7.581萬億美元降至7.527萬億美元，但同比增長1.6%。
外國投資者的美債持有量在5月出現了四個月來的首度下降，日本减持量在美債主要持倉國家中排名第一，中國持有的美債規模降至2010年5月以來的最低水准。
美國財政部週二公佈的資料顯示，隨著這個全球最大經濟體的利率持續上升，其兩大海外債主中國和日本還在拋售美國國債，導致外國投資者持有的美國國債規模在5月出現了四個月來的首度下降。
5月份外國投資者的美國國債持有量降至7.527萬億美元，低於上月的7.581萬億美元，但與去年同期相比增長了1.6%。
紐約道明證券（TD Securities）美國利率策略首長根納迪·戈德伯格（GennadiyGoldberg）表示，“最引人注目的是日本和中國的大舉减持，它們推動了外國投資者本月對美國國債的拋售，考慮到下半年利率走高，這總體上是有道理的”。
他還指出，英國、開曼群島和巴哈馬等託管帳戶（通常是對沖基金的代理）也在减持美國國債。 戈德伯格表示，“這與本月利率走高相當一致，並且反映了外國投資者普遍對美國國債缺乏興趣”。
5月份初，基準10年期美國國債收益率為3.574%，截至月底已上漲12.2個基點至3.696%，當月甚至一度升至3.859%，接近三個月高點。 當時政府債務上限險些釀成美國債務違約危機，導致美國國債價格大跌。
日本仍是美國國債最大的海外持有國，但該國5月份持有的美國國債規模降至1.097萬億美元，從4月所創的去年8月以來高位回落，是今年第二個月持倉下降，减持規模在主要持美國國債的國家地區中排名第一。 日本去年大部分時間都在拋售美國國債，以提振疲軟的日元。
數據還顯示，美國國債第二大海外持有者——中國的持有量也從上個月的8689億美元下降至8467億美元，是自2010年5月以來的最低水准，當時中國的美國國債持有量為8437億美元。 自2018年以來，中國持有的美國國債規模一直呈下降趨勢。
戈德伯格說，“這是一種趨勢的延續，可能是出於干預目的，也可能有地緣政治因素”。
美國公佈的5月國際資本流動報告（TIC）顯示，美國主要資產類別的資金流動情况參差不齊。
按單筆交易計算，5月份流入美國國債的外國資金從4月份的922億美元大幅下降至375億美元。 與此同時，5月份美國股市的外資流出量為344億美元，而上個月的流出量為153億美元。
兩個亮點是外國投資者增持了美國公司債券（流入量為454億美元）和機构債券（流入量為113億美元）。
數據還顯示，美國居民增持長期外國證券，5月淨買入339億美元。
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