截至8月27日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,046.636噸，較前一個交易日增加1.141噸。
8月27日，國際現貨黃金震盪盤整，盤中最高觸及4642.66美元/盎司，最低跌至4567.78美元/盎司，收於4600美元關口上方附近，報4601.58美元/盎司，漲7.09美元/0.15%。在美聯儲多位官員發出鷹派訊號、美國就業數據強於預期的背景下，金價仍小幅走高，顯示市場對貴金屬的支撐邏輯尚未動搖。
基本面來看，在傑克森霍爾年會期間，多位美聯儲官員相繼發出鷹派表態，但黃金市場對此幾乎未有明顯反應。
克利夫蘭聯邦儲備銀行主席Beth Hammack表示，「鑑於通膨的持續性，現在正是採取行動的時機」。堪薩斯城聯邦儲備銀行主席Jeffrey Schmid將通膨形容為「仍然頑固」、「仍然粘性」。芝加哥聯邦儲備銀行主席Austan Goolsbee也表示，通膨是其當前最關注的核心問題。
分析家認為，上述表態疊加近期美國核心PCE數據顯示通膨粘性超出預期、距美聯儲2%目標仍有差距，進一步強化了市場對美聯儲維持限制性政策立場的預期。然而金價在此背景下仍維持漲勢，反映出貴金屬短期內已對鷹派預期有所消化。
當下，利率期貨市場的定價顯示，交易員對美聯儲短期行動路徑已形成相對明確的判斷。根據Prime Terminal數據，貨幣市場目前預計美聯儲在9月16日議息會議上維持利率不變的機率為68%。
然而，對於12月會議，市場正在為升息定價，相關機率已升至72%，反映出在通膨頑固且勞動力市場韌性持續的背景下，市場對政策收緊的預期正在延遲而非消退。
目前焦點在於美聯儲主席沃什的演講。值得注意的是，沃什向來反對前瞻性指引，其具體措辭能否為市場提供利率路徑的方向性參考，仍存在相當不確定性。
美國經濟數據方面，美國勞工部週四公佈的數據顯示，上周初請失業金人數從20.7萬人降至20.3萬人，低於市場預期的20.8萬人，顯示勞動市場依然穩健。
同時，美國貿易逆差的走勢則釋放出另一層訊號。根據美國人口普查局數據，7月貿易逆差從1,021億美元擴大至1,188億美元，為去年4月以來的最大單月擴口幅度，顯示進口需求仍相對強勁。
兩組數據共同構成美元目前的基本面支撐，令美元指數在近兩天強勁數據的推動下維持穩定，亦在一定程度上壓制了金價的上行空間。
技術面來看，金價已重新站穩4,600美元上方，但尚未形成決定性突破。日線圖顯示，相對強弱指數（RSI）顯示動能雖偏多，但力度不足以推動金價重新測試本周高點4697美元附近，短期內橫盤整理的機率較高。黃金ETF持倉報告顯示的持倉增加，也為金價維持高點提供了一定支撐。
上檔方面，首要關卡為4,650美元心理關卡，突破後下一阻力位於4,700美元，上方為5月7日高點4,764美元。
下檔方面，4600美元為直接支撐位，若跌破則將暴露8月24日日低4594美元。一旦日線收盤跌破該水平，則將打開向200日簡單移動平均線（SMA）4376美元回落的通道，並進一步面臨8月19日波段低點4324美元及4300美元整數關口的考驗。
