發布日期: 2026年06月10日
Alphabet計劃出售800億美元股票，以支援其人工智慧領域的投入。高盛、摩根大通和摩根士丹利將擔任此次承銷發行的聯合簿記管理人。這場史無前例的AI融資行動，正重塑科技業的資本格局。
在主要競爭對手Anthropic宣布上市計畫後，OpenAI已秘密提交了IPO申請，這可能使其成為近年來最受矚目的市場首秀。
SpaceX將融資熱潮推向了全新高度。據知情人士透露，這家火箭與衛星通訊公司計畫籌集創紀錄的750億美元。
該公司三大業務中有兩項正在燒錢，只有擁有Starlink衛星星座的連接業務部門在盈利，並被廣泛視為現金牛。
SK海力士也正尋求在美國進行二次上市，以擴大產能。隨著人工智慧資料中心對記憶體晶片需求的激增，市場正面臨嚴重的供應短缺，而持續升溫的AI融資活動也正在推動相關企業加速擴張。
英偉達週一公佈了與包括SK海力士在內的韓國多家大型科技集團達成的一系列戰略協議，鞏固其在人工智慧生態系統中的地位。
執行長黃仁勳將上週開始的最新一輪全球科技股拋售稱為買入良機。他補充道，該行業正處於基礎設施建設的初期階段，這也是當前AI融資持續活躍的重要背景。
晶片製造商無疑是最大贏家，不過近期飆升讓一個爭論更加激烈——投資者是否正在買入另一個即將破裂的網路泡沫。 AI融資的狂熱是否正在催生新一輪泡沫，已成為市場最大的問題。
費城證券交易所半導體指數接近創下有史以來最佳季度表現。由於股市的成長已高度依賴晶片製造商，因此風險正日益加劇。
多頭預期該產業內部的結構性轉型將推動長期擴張，而空頭則認為當前的上漲僅僅是對暫時趨勢的一種投機反應。
投資人應謹慎對待美股。據美銀策略師稱，近期約70%的熊市訊號已被觸發。團隊建議目前進行獲利了結。
即便在科技部門內部，表現最佳與最差的五分位數之間的差距也達到了2000年2月以來的最大值。這種極端分化顯示存在「過度投機」。
而根據《金融時報》的統計，標普500指數的12個月遠期本益比實際上已從年初的22倍降至目前的21倍，為該指數的連創新高提供支撐。
若排除科技巨頭，成分股的中位數每股盈餘成長率仍達14%，這使得本季成為除2018年減稅和2021年經濟重啟外，十多年來表現最強勁的一個季度。
隨著投資人押注人工智慧可能成為助力而非挑戰，軟體股已從先前慘烈的拋售中反彈。第一季度，SaaS末日論曾是業界熱議的話題。
投資人紛紛湧向那些有望整合人工智慧、並透過實際使用量向客戶收費來調整定價模式的公司，同時避開那些按用戶數收費的企業。
例如，雖然微軟的大部分收入來自訂閱服務，但被視為穩健之選。 Eaton Vance公司的Rogers表示，Copilot和Azure為利用AI提供了「大量機會」。
一些分析師指出，Salesforce難以被取代，企業多年來已圍繞其產品建立日常營運體系，且更換供應商的成本高。
相較之下，Workday的競爭護城河正面臨風險，其主要的人力資源和薪資資料集遵循嚴格的行業標準，意味著AI開發者對手可以輕易複製其產品功能。
First Trust ISE雲端運算指數基金今年前2個月大幅下跌，隨後出現逆轉，這使其淨值有望連續第四年實現成長。
EBC金融集團的分析師預測，在目前的牛市行情中，晶片板塊很可能先於軟體板塊見頂。當資料中心建置放緩時，基於此基礎設施建構的軟體要到很久以後才能充分發揮其潛力，而未來AI融資方向也可能逐步從硬體轉向軟體應用層。
