发布日期: 2026年06月10日
Alphabet计划出售800亿美元股票，以支持其人工智能领域的投入。高盛、摩根大通和摩根士丹利将担任此次承销发行的联合簿记管理人。这场史无前例的AI融资行动，正重塑科技行业的资本格局。
在主要竞争对手Anthropic宣布上市计划后，OpenAI已秘密提交了IPO申请，这可能使其成为近年来最受瞩目的市场首秀。
SpaceX将融资热潮推向了全新高度。据一位知情人士透露，这家火箭与卫星通信公司计划筹集创纪录的750亿美元。
该公司三大业务中有两项正在烧钱，只有拥有Starlink卫星星座的连接业务部门在盈利，并被广泛视为现金牛。
SK海力士也正寻求在美国进行二次上市，以扩大产能。随着人工智能数据中心对内存芯片需求的激增，市场正面临严重的供应短缺，而持续升温的AI融资活动也在推动相关企业加速扩张。
英伟达周一公布了与包括SK海力士在内的韩国多家大型科技集团达成的一系列战略协议，从而巩固其在人工智能生态系统中的地位。
首席执行官黄仁勋将上周开始的最新一轮全球科技股抛售称为买入良机。他补充道，该行业正处于基础设施建设的初期阶段，这也是当前AI融资持续活跃的重要背景。
芯片制造商无疑是最大赢家，不过近期飙升让一个争论更加激烈——投资者是否正在买入另一个即将破裂的互联网泡沫。AI融资的狂热是否正在催生新一轮泡沫，已成为市场最大的疑问。
费城证券交易所半导体指数接近创下有史以来最佳季度表现。由于股市的增长已高度依赖芯片制造商，因此风险正日益加剧。
多头预期该行业内部的结构性转型将推动长期扩张，而空头则认为当前的上涨仅仅是对暂时趋势的一种投机性反应。
投资者应谨慎对待美股。据美银策略师称，近期约70%的熊市信号已被触发。该团队建议当前进行获利了结。
即便在科技板块内部，表现最佳与最差的五分位数之间的差距也达到了2000年2月以来的最大值。这种极端分化表明存在“过度投机”。
而据《金融时报》的统计，标普500指数的12个月远期市盈率实际上已从年初的22倍降至目前的21倍，为该指数的连创新高提供支撑。
若排除科技巨头，成分股的中位数每股收益增长率仍达14%，这使得本季度成为除2018年减税和2021年经济重启外，十多年来表现最强劲的一个季度。
随着投资者押注人工智能可能成为助力而非挑战，软件股已从此前惨烈的抛售中反弹。第一季度，SaaS末日论曾是业界热议的话题。
投资者纷纷涌向那些有望整合人工智能、并通过按实际使用量向客户收费来调整定价模式的公司，同时避开那些按用户数收费的企业。
例如，虽然微软的大部分收入来自订阅服务，但被视为稳健之选。Eaton Vance公司的Rogers表示，Copilot和Azure为利用AI提供了“大量机遇”。
一些分析师指出，Salesforce难以被取代，企业多年来已围绕其产品构建日常运营体系，且更换供应商的成本高昂。
相比之下，Workday的竞争护城河正面临风险，其主要的人力资源和薪资数据集遵循严格的行业标准，意味着AI开发者对手可以轻易复制其产品功能。
First Trust ISE云计算指数基金今年前2个月大幅下跌，随后出现逆转，这使其净值有望连续第四年实现增长。
EBC金融集团的分析师预测，在当前的牛市行情中，芯片板块很可能先于软件板块见顶。当数据中心建设放缓时，基于该基础设施构建的软件要到很久以后才能充分发挥其潜力，而未来AI融资方向也可能逐步从硬件转向软件应用层。
