發布日期: 2026年03月17日
英國海事貿易行動中心上週三表示，伊朗近海有三艘船隻遭到彈藥襲擊，這是霍爾木茲海峽及其附近近期頻繁發生事件的最新一起，引發了市場對途經此地的各類能源資產運輸安全的擔憂。
儘管川普承諾將派遣美國海軍護航油輪，由於無人機、水雷和快艇的威脅，美國在全面確保油輪安全通過霍爾木茲海峽方面仍面臨重大挑戰。
沙烏地阿拉伯經紅海運輸的原油量在3月有望創下歷史新高，可是無法彌補戰爭期間運輸量下降。
紅海航線也存在安全風險，主要來自葉門的胡塞武裝，他們在以色列與加薩衝突期間的襲擊曾擾亂了航運。未來仍不能排除此類威脅。
TankerTrackers聯合創始人Samir Madani則表示，透過這一關鍵水道的大規模供應受阻之際，伊朗繼續通過霍爾木茲海峽向中國輸送大量原油，這對全球能源資產布局提出了挑戰。
野村證券指出，經由該海峽運輸的原油僅占中國能源總消耗量的6.6%。截至1月，中國境內原油庫存估計為12億桶，約相當於3至4個月的儲備量。
雖然這並不意味著中國能夠完全免受供應中斷的影響，但與歐亞大陸的其他製造業強國相比，中國似乎具有更強的經濟韌性。
2025年，中國公用事業公司的清潔能源總裝機容量首次超過化石燃料發電容量，其中太陽能發電裝機容量已躍居第二，僅次於煤炭發電。
展望未來，世界領先的電池生產產業有望透過收集富餘能源並在用電高峰期釋放，進一步加速清潔能源的發展勢頭，從而優化能源資產結構。
政府剛剛批准了一部全面的新環境法，以加強生態和氣候保護。這意味著需要更廣泛地採用可再生能源和電動車，以確保高品質發展。
「隨著道路燃料需求已顯現出見頂跡象，且可再生能源裝機容量迅速擴大，中國對油價波動的敏感度在下降，」大華銀行的分析師表示。
一項研究顯示，到2030年，中國的人工智慧數據中心預計每年將消耗超過1000太瓦時的電力，這大約相當於當今整個日本的年用電量。
受利率下行和人工智慧熱潮推動，環球清潔能源ETF-iShares在2025年強勁反彈。該產業通常屬於資本密集型，因此緊縮的金融環境使其吸引力小於化石燃料能源資產。
即便升息預期上升，如果歐洲和中東的戰爭持續拖延，全球可能不得不加快能源轉型的步伐。歐盟和日本都已意識到能源獨立的重要性。
科技股巨頭正在尋找比可再生能源更可靠的電力來源。微軟、亞馬遜、Meta和谷歌都已對核能專案投入鉅資。
鈾價ETF-Global X創下十餘年來的最高水準。哈薩克斯坦國有鈾生產商正面臨持續的生產挑戰，這與硫酸短缺有關——原地浸出作業的關鍵原料。
化石燃料產業和能源分析師數月來一直主張，科技產業最終將不得不接受天然氣，原因是核電廠的建設週期實在太長。
據最新預測，美國正引領全球燃氣發電的新一輪巨大成長，這一創紀錄的繁榮主要源於為服務人工智慧而擴建的、耗能巨大的資料中心。
川普政府還阻撓了眾多清潔能源項目，並加大了液化天然氣的出口力度。預計2026年其國內天然氣價格將維持橫盤整理，明年則將再度飆升。
埃克森美孚和雪佛龍正大舉押注這一領域。它們正在為科技公司建設燃氣發電廠，開發碳捕獲整合技術，並投資澳大利亞的主要液化天然氣項目，以優化能源資產回報。
儘管如此，由於產量持續增加，美國天然氣ETF仍顯疲軟。有鑑於此，鈾可能仍是較佳的上游投資標的。
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