發布日期: 2026年03月17日
今天週二（2025年3月17日）在歐洲時段交易前半程，黃金價格守住5000關口，日內呈現小幅上揚態勢，但是當前市場釋放的訊號錯綜複雜，多空因素交織，導致投資人普遍缺乏堅定的看漲信心。
近期以色列與黎巴嫩真主黨之間的衝突持續升溫。以色列軍方已宣布加大對黎巴嫩南部地區的地面軍事打擊力度，該地區為真主黨控制區域。
種種跡象顯示，美國及以色列針對伊朗的軍事行動或許已接近尾聲。自衝突進入第三週以來，伊朗持續動用導彈與無人機，對六個海灣國家的民用基礎設施，包括機場、港口、石油設施及商業中心發動攻擊。這一系列緊張局勢使得地緣政治風險持續處於高位，成為支撐黃金避險需求的關鍵力量。
地緣衝突同時波及霍爾木茲海峽的航運，導致其出現中斷。作為全球五分之一石油供應的關鍵運輸通道，該海峽的受阻持續推高油價。原油價格居高不下，進一步加劇市場的通膨疑慮。
市場預期美國美聯儲可能需要在更長時間內維持高利率，甚至不排除進一步升息的可能性。這一前景對無息資產黃金而言，構成了顯著的抑制，黃金價格守住5000關口仍顯示出市場對此心理支撐位的高度重視。
中東衝突釋放的鷹派訊號，也促使美元需求逐步回溫。在美元從2025年5月以來的高位回調後，其復甦態勢進一步壓制了黃金的上漲空間。
本週三，為期兩天的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結果即將公布，在此之前，交易員普遍選擇按兵不動，避免進行大規模的方向性押注。此外，本週後半段，歐洲央行(ECB)、日本銀行(BoJ)和英格蘭銀行(BoE)等其他主要央行的政策動態，也將對黃金的未來走勢產生重要影響。
昨日黃金整體在5039 - 4967美元這一狹窄區間內波動，日內波幅相對較小。自上週自高點5239美元跌至4967美元，跌幅超過200美元後，市場已部分消化了因通膨預期升溫而導致對美國美聯儲降息預期的回落，接下來市場需要更多宏觀數據與美聯儲的政策訊號來確認此一邏輯。
從技術面看，昨日黃金在5000美元下方連續三次下探均被買盤托起，顯示該位置具有較強的盤面支撐。15分鐘圖顯示，5010和5000這兩個價位均表現出較強的支撐力，每次觸及都有明顯反彈。
今日上方首個關鍵阻力位在5050 - 5070區域。若未能突破該區間，金價可能持續在低位整理。操作上，基於黃金價格守住5000關口的穩固性，可考慮謹慎的逢低做多策略，並設置合理的停損位，例如設在4974附近。
白銀價格在每盎司80.80美元上下窄幅波動，前一交易日銀價雖短暫上揚，但隨後陷入持續低迷。
與黃金類似，以白銀為代表的無收益貴金屬正面臨較大下行壓力。根源在於能源價格持續走高引發的通膨疑慮，這使市場對美國美聯儲近期降息的預期顯著降溫，從而壓抑銀價。根據CME FedWatch工具的數據，市場普遍預期美國美聯儲在本次會議上將繼續維持基準利率在3.50% - 3.75%區間不變，這將是連續第二次暫停升息。
昨日白銀在跌至前期低點77美元附近後獲得支撐，並未進一步下破。今日白銀上方的上漲阻力位在83 - 84美元區域。
當前地緣政治緊張局勢與通膨壓力仍然對黃金與白銀構成顯著影響。黃金價格守住5000關口顯示出堅實的心理支撐，而白銀在短期低位也獲得一定程度的支撐。隨著美國美聯儲利率決議及其他主要央行政策動態臨近，投資人應關注宏觀事件對黃金、白銀走勢的指引，短期內兩者或將在震盪中尋找方向。
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