發布日期: 2026年02月20日
執行交易中，我們要依據市場的波動來設定停損點和止盈點。在高波動的市場中設置窄小的止損點將會被輕易觸發，同樣，在一個低波動的市場中設置一個遙遠的止損點也非常難抵達。
這時ATR指標這個技術工具就派上用場了，它可以幫助我們在固定的市場中設定合理的停損和停利點位。
ATR由技術分析大師威爾斯·威爾德(Welles Wilder)於1978年在其著作《技術交易系統新概念》中提出。要理解ATR，首先要理解"真實波幅"(True Range，TR)的概念。
真實波幅TR是以下三個數值中的最大者：
當日最高價減去當日最低價
當日最高價減去昨日收盤價的絕對值
當天最低價減去昨天收盤價的絕對值
這種計算方式確保了跳空缺口(Gap)也被納入波動考量。 ATR則是TR在特定週期(通常預設為14日)內的簡單移動平均值。
ATR數值高低代表波動強度。 ATR值越大，表示市場波動越劇烈，價格變動範圍越大;ATR值越小，表示市場越平靜，處於盤整或趨勢收斂狀態。
ATR只關心"波動有多大"，不關心"是漲是跌"。上漲行情和下跌行情都可以伴隨高ATR值。
在趨勢行情啟動初期，ATR通常會快速放大;而在趨勢末端或盤整期，ATR會逐漸萎縮。這種特性使其成為識別趨勢強度變化的重要輔助工具。
1. 科學設定停損位
傳統的固定點數停損忽略了不同市場、不同時期的波動差異。在黃金等高波動品種上50點可能只是正常波動，而在某些外匯交叉盤上50點已是劇烈行情。
ATR停損位= 入場價± (N × ATR)
常用係數N一般取1.5至3倍ATR。日內交易可用1.5-2倍，波段交易可用2-3倍。
隨著ATR變化，停損位也應隨之調整。當ATR擴大時，需放寬停損避免被噪音掃出;當ATR縮小時，可收緊停損保護利潤。
範例：
假設某股票入場價100元，14日ATR為2元。若採用2倍ATR停損，則停損位設在96元(100 - 2×2)。若後續ATR擴大至3元，新停損位元應調整為94元(100 - 2×3)，而非固守原96元。
2.倉位管理
ATR是實現波動率標準化部位管理的關鍵。其核心思想是讓每個部位承擔的風險金額相同，而非購買相同數量的股票/合約。
部位規模= 帳戶風險金額÷ (ATR × 每點價值)
範例：
帳戶總額10萬元，單筆風險承受2%(即2000元)
股票A：價格50元，ATR=1元→ 可買2000股(2000÷1)，金額10萬元
股票B：價格100元，ATR=4元→ 可買500股(2000÷4)，金額5萬元
儘管股票B單價更高，但因波動更大，系統自動減少持倉數量，使兩者潛在風險一致。這種方法避免了"重倉低波動品種、輕倉高波動品種"的常見錯誤。
3. 趨勢濾波與突破確認
趨勢健康度：上漲趨勢中，若價格創新高但ATR未能同步放大，可能預示上漲動能減弱(量價背離的波動版本)。
突破有效性：價格突破關鍵位時，若ATR處於高位，突破更可能是真突破;若ATR處於低位(長期盤整後)，突破後的延續性需警惕假突破。
波動率收縮策略：當ATR跌至近期低位(如20日ATR處於過去6個月最低20%分位)，往往預示大行情即將爆發，可作為"靜觀其變"的預警信號。
1. ATR不指示方向
ATR是波動指標，不是趨勢指標。高ATR可能出現在暴漲中，也可能出現在暴跌中，需結合K線形態、均線系統等判斷方向。
2. 週期選擇影響敏感度
短週期(如7日ATR)：對近期波動變化敏感，適合短線交易，但噪音較多
長週期(如20日ATR)：訊號較平滑，適合波段操作，但反應滯後
建議：可同時在圖表上顯示兩條ATR線(如7日和14日)，觀察其交叉關係判斷波動趨勢變化。
3. 不同品種不可直接比較
黃金現貨的ATR數值(如20美元)與EUR/USD的ATR數值(如0.0080)無法直接比較。應使用ATR比率(ATR/價格×100%)進行跨品種波動率比較。
4. 極端行情下的失效風險
當"黑天鵝"事件或流動性枯竭時，ATR會急劇飆升，此時基於歷史ATR計算的停損位可能遠遠不夠。 ATR是後視鏡，無法預測前所未有的波動。
【EBC平台風險提示及免責條款】：本資料僅供一般參考使用，無意作為(也不應被視為)值得信賴的財務、投資或其他建議。
