發布日期: 2026年02月11日
截至2月10日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold \r\nTrust持倉量為1079.32噸，較前一個交易日減少0.34噸。2月10日，現貨黃金震盪於5000美元/盎司關口附近，日內最低4965.08美元/盎司，最高來到5085.50美元/盎司，收於5025.12美元，漲63.97美元/1.29%。
黃金ETF持倉報告所反映的市場環境下，基本面消息、市場情緒改善與美聯儲降息預期相互拉鋸，令金價陷入觀望態勢。日本周日提前大選結果落地消除政治不確定性，加之地緣政治緊張局勢出現緩和跡象，提振市場風險偏好。投資人轉向風險資產，使得避險黃金承壓。
儘管如此，市場對美聯儲2026年至少降息兩次的預期，以及對美聯儲獨立性的擔憂，令美元維持在一週多以來的低位附近，為黃金提供支撐。眼下，交易員在周三美國非農就業報告和周五消費者通膨數據公布前保持謹慎。
值得注意的是，當地時間周一，特朗普表示，如果沃什「能做到他有能力做到的工作」，那麼「我認為我們可以實現15%的增長，甚至更高」。他還表示，沃什在他上一次遴選過程中是「第二人選」，並表示選擇鮑威爾擔任美聯儲主席是一個重大錯誤。
特朗普還表示，在尋找新任美聯儲主席期間，他希望人選能夠降息；他後來又稱，如果沃什曾主張加息，他就不會選擇沃什。分析人士指出，這些言論清楚表明，特朗普在押注：如果沃什獲得確認，他能夠在傳統上對美國總統不利的中期選舉前推動經濟成長。
當地時間2月10日，美聯儲今年兩位票委──克里夫蘭聯邦準備銀行行長與達拉斯聯邦準備銀行行長發聲，她們表態均偏鷹派，認為利率可能會在較長時間內維持不變，除非美國勞動力市場出現新的、實質性的疲弱跡象，以避免重新推高通膨。
2月10日最新數據顯示，美國12月零售銷售環比意外零增長，顯著弱於預期值0.4%的增幅，假期消費動能疲弱且不均衡。13個零售類別中有8個出現下滑，低收入族群支出尤為乏力。儘管高收入家庭受資產升值支撐，但整體消費受高物價與天氣因素抑制。
針對金價走勢，市場人士表示，儘管價格出現反彈，但走勢看起來仍更多是由倉位調整驅動，而非基本面出現新的變化；波動性依然抑制更廣泛的市場參與。他們補充稱：「較高的保證金要求以及偏高的對沖成本，正在限制更多商業資金回流。」
「目前的大環境使黃金整體存在某種內建的上行偏向，而眼下的問題在於，短期美聯儲政策預期究竟會在多大程度上影響金價。市場當前定價顯示，2026 \r\n年至少會有兩次每次25個基點的降息，首次或在6月。對黃金而言，5000美元是支撐位。」
技術面來看，結合黃金ETF持倉報告來看，黃金即將確認一個階段性底部。黃金在2月初於約4400美元附近觸底後，似乎正在恢復其看漲勢頭。
日線圖顯示，金價成功站穩在所有看漲均線之上。與此同時，動量指標仍穩固處於中軸線上方；相對強弱指數 (RSI) 則偏向上行方向，但尚未確認新一輪升勢。4小時圖顯示，技術指標在正值區域內加速上行，與買盤興趣增強相一致。
上行方面，上週在約5092美元形成的高點構成眼前的阻力，但一旦突破該位，金價可能會再度穩步上行，向歷史新高回升。下行方面，從4400美元起始的上升趨勢線為金價提供支撐，當前支撐位在4800美元附近。若金價能守住這一上行支撐，或可延續反彈。
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