發布日期: 2026年02月10日
截至2月9日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1079.66噸，較前一個交易日增加3.43噸。2月9日，現貨黃金震盪上漲，再度站上5000美元/盎司關口，日內最高觸及5085.50美元/盎司，收於5058.87美元/盎司，漲97.72美元/1.97%。
基本面消息，週一金價衝破5000美元大關，早盤交易中一度上漲1.7%。分析認為，日本現任首相高市早苗(Sanae Takaichi)以壓倒性優勢贏得選舉，為金價提供部分支撐。她的勝利強化了市場對更寬鬆財政政策的預期，並加大日圓持續承壓的可能性；在投資者尋求更可靠的價值儲藏工具之際，這通常利多黃金。
投資者似乎已將上週因AI顛覆性擔憂引發的暴跌視為「過度反應」和買入良機，推動股市進一步走高。在包括就業和通膨數據在內的關鍵經濟報告發布前，市場情緒較為樂觀，而美元走軟則為風險資產和黃金提供了額外支撐。美元週一跌近0.9%，跌破97關口。
不過，在全球股市樂觀情緒和數據真空期的雙重作用下，黃金目前整體保持盤整態勢，等待更明確的方向訊號。分析人士指出，雖然技術面接近關鍵突破點位，但全球風險偏好升溫和投資者等待重要美國經濟數據的謹慎態度，令避險金屬的上漲動能受到抑制。
上週六(2月7日)，中國人民銀行公布的數據顯示，黃金儲備上月增加4萬盎司至7419萬盎司，連續第15個月增持黃金。全球央行的持續購金成為了支撐金價走勢的重要因素。與此同時，美聯儲的降息預期也在繼續支撐金價。
根據芝商所的FedWatch工具，交易員目前預期美聯儲在2026年將至少再次降息的可能性較大。上週美國數據顯示勞動力市場疲弱跡象，強化了美聯儲進一步放鬆政策的理由。此外，美聯儲獨立性的擔憂也在發酵。川普總統上週六表示，如果其新提名的美聯儲主席候選人沃什不降息，他可能會起訴對方。
展望本週，週三將公布延遲發布的非農就業報告，週五則將公布最新消費者通膨數據。黃金ETF持倉報告需要關注這些經濟數據。這些數據將為美聯儲利率政策提供關鍵線索，並主導黃金價格的下一步走向。目前市場預期將於週三公布的1月就業報告預計將顯示勞動力市場趨於穩定，而通膨數據則安排在週五發布。
在創紀錄的上漲行情似乎「漲得太快、走得太遠」之後，黃金在上月末從歷史高位大幅回落。以上週五收盤計，黃金價格較1月29日創下的歷史新高回落約11%，但年內仍累計上漲15%。
這輪持續多年的牛市在1月明顯加速。投機資金的湧入為本已受到地緣政治緊張局勢升溫以及「貨幣貶值交易」再度興起所支撐的市場進一步添柴加火。
投資者正從主權債券和貨幣中撤出資金，轉而配置黃金等硬資產。儘管自那次歷史性暴跌以來，金價在過去一週走勢震盪，但已收復了約一半的跌幅。德意志銀行、高盛集團等華爾街大行認為，在長期需求因素支撐下，黃金有望繼續反彈。
有市場人士表示，從基本面看，黃金並沒有發生變化，「變的只是價格」，這是一種典型的獲利了結與盤整，是牛市中「逢低買進」的機會。在本週重磅經濟數據公布之前，黃金或維持震盪上漲勢頭。
結合黃金ETF持倉報告，技術面來看，黃金在200小時簡單移動均線附近震盪，突破該阻力位可能觸發新一輪漲勢，但上行動能正在減弱。
日線圖顯示，MACD線維持在訊號線和零軸上方，但正向柱狀圖正在收縮，表明上行動能正在減弱。相對強弱指數顯示多頭態勢但未達到超買水準。若能持續收於200小時均線上方將改善近期前景，否則賣方將繼續掌控局勢。
上行方面，如果成功守在5000美元關口上方，下一目標將是5100美元、5200美元，甚至更高的5400美元。下行方面，如果遭遇拋售，短期重要支撐在5000美元，繼續下跌則指向4900美元，4800美元關口。
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