發布日期: 2026年02月13日
入手 BRKB(伯克希爾哈撒韋B類股)這類傳奇價值股，很多人會先問一個最直觀的問題：BRKB年化報酬率到底是多少？換句話說，如果過去幾年你買進並長期持有BRKB，這筆投資平均每年到底賺了多少？我們從歷史資料出發，幫你把這個問題說得更清楚、更接地氣。
簡單說，BRKB的年化報酬率就是把這段時間內的總漲幅，換算成每年「平均賺多少」的一個複合成長率。就像你存錢一樣，如果存款能每年按固定比例成長，那麼這個比率就是年化報酬率。對於股票來說，它包含了股價波動、股利（若有）、以及複利效應，是衡量長期投資表現的核心指標。
想先看幾個關鍵數字會更直觀：
| 期間 | 年化報酬率（約） | 說明 |
| 過去 1 年 | 5–6% | 短期波動 |
| 過去 3 年 | 16–18% | 中期表現較好 |
| 過去 5 年 | 15–16% | 投資複利效應開始顯現 |
| 過去 10 年 | 14–15% | 長期穩健成長 |
| 自 1996 年上市 | 10–11% | 長期平均回報 |
這些數字展示了 BRKB在不同時間區間的年化回報情況。短期內，年化報酬率可能因市場波動而有所起伏，但從長遠看，複合成長效應開始體現，年化回報保持穩定。
投資風格
巴菲特的價值投資哲學注重長期成長潛力和穩定現金流，他不追逐短期市場波動，而專注於公司的內在價值，確保長期穩定回報。
複利效應
巴菲特透過不斷再投資實現複利成長，利用每次收益的再投資推動長期財富增值。
資本配置能力
巴菲特巧妙配置投資組合，涵蓋股票、保險、鐵路等多元化業務，降低波動風險並提升長期回報。
首先要理解，伯克希爾·哈撒韋不是普通的「買一家公司股票」。它底層是一整套投資組合+營運業務的組合體，既有保險、鐵路、能源等現金牛型業務，也持有蘋果、美国運通等優質股票。這種業務與股權組合的混合，讓BRKB不只靠股價波動賺錢，還靠經營本身創造價值。
長期來看，BRKB年化報酬率之所以能維持在兩位數區間，源於兩個關鍵因素：
複利成長能力強：像雪球一樣，早期賺的錢繼續幫你生錢。
抗跌能力相對穩健：在市場大跌時，伯克希爾集合理財+現金儲備的策略，往往能比分散的指數更穩一些。
這也解釋了為什麼自 1996 年BRKB上市以來，其長期年化報酬率能穩定在10%+ 的水準——這對於大多數長期投資者來說，已經是一筆相當厚實的回報。
儘管長期年化報酬率表現不錯，BRKB的年化報酬率在短期內也會有波動，比如過去一年顯示的年化回報不如過去十年平均值那麼高。這提醒我們：股票投資不是存定期，市場情緒、經濟週期、公司資本配置節奏都會對短期表現產生影響。
計算年化報酬率的公式如下：
舉個簡單的例子
假設某人投資BRKB10年，期初投資1000美元，期末價值為5000美元。那么，年化報酬率為：年化報酬率 = (1000÷5000)10/1−1 ≈0.199−1=0.199 或者 19.9%
透過這樣的計算，我們就可以得出BRKB在10年中的年化回報率。這也幫助投資者直觀理解複利效應在長期投資中的重要性。
BRKB年化報酬率是衡量長期投資表現的重要指標，尤其適合那些看重穩健成長的投資者。
透過複利效應、合理的資本配置和穩健的投資風格，巴菲特能讓BRKB長期維持較高的年化回報率。
理解年化報酬率的計算公式，能幫助你更好地設定投資目標和評估長期投資的回報。
如果你正在考慮長期持有BRKB，理解這些驅動因素和計算方式將幫助你做出更有信心的投資決策。
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