發布日期: 2026年02月06日
截至2月5日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1077.95噸，較前一個交易日再度減少4噸，本周累計減持幅度超過9噸。
2月5日，現貨黃金又遭遇拋售，盤中更是驚現大幅跳水一幕，最低觸及4760.28美元/盎司，收於4775.28美元，跌190.46美元/3.84%。相較於黃金，白銀的跌勢更為猛烈，暴跌近20%，最低觸及70美元關口附近。
基本面方面，受美國軟體股持續暴跌，引發更廣泛的拋售潮影響，現貨黃金遭遇顯著的拋售壓力；再加上美元指數升至接近兩周高位，使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者而言變得更昂貴，這也是金價當天走低的推動因素之一。
值得注意的是，金價當天亞市盤中突然出現崩跌式大跌，短時間暴跌超160美元，一度失守4800美元關口。進入美市盤中，跌幅進一步擴大，進一步失守4800美元關口。上個月，黃金在投機性動能、地緣政治動盪以及對美國美聯儲獨立性的擔憂支撐下大幅飆升。
然而，這波漲勢在上周末戛然而止，黃金則遭遇自2013年以來最猛烈的下跌。目前來看，黃金的波動率仍將維持在高位。從一項衡量波動性的指標來看，黃金價格的波動程度已達到自2008年金融危機最嚴峻時期以來的最高水準。這似乎可以解釋金價為何頻頻出現暴漲暴跌的情形。
有分析師指出，結合黃金ETF持倉報告，市場將處在一個相較歷史水準更高的波動率環境中，但除非再次出現投機泡沫，否則波動性不會像過去幾天那樣極端。過去兩個交易時段市場已經經歷一輪洗盤，這在很大程度上淨化了市場。
在美聯儲降息預期方面，美國總統川普提名沃什為下一任美聯儲主席，引發市場對美聯儲可能「沒那麼鴿派」的猜測，推動美元延續走強勢頭。
不過，川普也表示，如果沃什曾表達加息意願，他就不會提名對方，並稱幾乎可以確定美聯儲將會降息。交易員仍在計價美聯儲今年再降息兩次的可能性。
中國黃金協會公布的數據顯示，中國2025年黃金消費量同比下降3.57%，至950.096噸。2025年，國內黃金ETF全年增倉量為133.118噸，較2024年全年增倉量53.266噸成長149.91%。截至12月底，國內黃金ETF持倉量為247.852噸。
據世界黃金協會最新數據，1月份，全球黃金ETF吸引了創紀錄的187億美元資金流入。總資產管理規模(AUM)達到了6690億美元的歷史新高，這得益於黃金價格14%的上漲；持倉量也攀升至4145噸的歷史新高。
摩根大通預計，今年央行黃金淨買入量將達到800噸，仍比2022年之前的水準高出70%，今年來自各國央行和投資者的需求足以在2026年底將金價最終推高至每盎司6300美元。
技術面來看，黃金ETF持倉報告顯示趨勢變化，金價或短線進一步走弱的風險上升，不過仍守在200周期簡單移動平均線(SMA)之上，整體上行傾向尚未完全破壞。日線圖顯示，MACD指標顯示上行動能正在降溫。RSI處於中性區間，反映多頭力量仍顯不足。
下行方面，金價短期支撐位在日內低位4800美元關口附近，如果更進一步下跌，下一支撐指向200周期SMA(約4677.91美元)。如果繼續回落，則將指向4500美元關口。
上行方面，如果重拾上行勢頭，以5597.45美元高點至4390.81美元低點為區間測算，50%費波納契回撤位位於4994.13美元，構成初步阻力；若有效突破，可能上看61.8%費波納契回撤位5136.51美元。
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