發布日期: 2026年01月27日
2026年首場美聯儲議息會議已於當地時間1月27日(週二)在美國華盛頓特區正式召開，為期兩天。市場矚目的利率決議結果將於美東時間週三下午2點(北京時間週四凌晨3點)正式公佈。
美聯儲於美東時間1月27日(週二)開始為期兩天的貨幣政策討論，利率結果將於北京時間週四凌晨3點公佈。半小時後，美聯儲主席鮑威爾將主持召開貨幣政策記者會。
利率決議公佈時間：北京時間1月29日(週四)凌晨3:00
鮑威爾記者會：北京時間1月29日(週四)凌晨3:30
這場會議備受全球市場關注，不僅因為它開啟了新的一年政策週期，更因為利率水準正處於3.50%-3.75%的關鍵節點。
回顧去年9月起，美聯儲曾連續三次降息，累計下調75個基點，將基準利率拉低至3.50%-3.75%的區間。
這項重啟寬鬆週期的舉動，最初源自於就業市場招聘放緩的壓力。然而，降溫後的經濟數據並未給予明確指引。市場迫切想要知道這個趨勢是否會延續。
12月美國失業率雖回落至4.4%，就業成長卻依舊疲軟。作為美聯儲錨定目標的個人消費支出物價指數(PCE)在去年11月錄得2.8%，略高於市場預期，顯示通膨粘性依然頑固。
更有趣的是，這一系列降息決策在內部爭議頗大，部分官員明確反對，理事米蘭甚至主張以更快速度下調利率，分歧多次公開化。
另外注意，本次會議不會發布新的經濟和利率政策預期，這意味著市場將更多依賴鮑威爾的口頭表態來解讀未來路徑。央行在政策聲明中對經濟現況的描述措辭、對通膨與就業風險的權衡評估，都將成為捕捉轉向訊號的關鍵線索。
目前華爾街主流預期高度一致－聯邦公開市場委員會(FOMC)將維持基準利率在3.50%-3.75%不變。
這項判決主要基於近期經濟數據缺乏方向性變化的現實：勞動市場既未惡化，也未強勁復甦;通膨雖偏離2%目標，但黏性特徵讓"觀望"成為最穩健的選擇。
根據芝商所(CME)最新數據顯示，美聯儲在1月會議上維持目前3.50%-3.75%利率區間不變的機率高達97.2%，而降息25個基點的機率僅為2.8%。
▶美聯儲利率決議狀況預測
偏鷹派的「暫停」：美聯儲維持利率不變，但在聲明中增加了通膨風險，暗示降息週期將出現短暫的停頓。這種情況下，美元可能走強，風險資產承壓。
鴿派的「觀望」：雖然不降息，但鮑威爾在演講中表達了對勞動市場轉強烈的擔憂，並採用了可變政策。這可能被市場解讀為5月或6月可能降息。
▶本次會議重點關注的數據與資訊
首先是獨立性與政治壓力的賽局。 近期，川普政府針對鮑威爾的施壓動作頻繁。在本週記者會上，鮑威爾如何回應任期問題及美聯儲獨立性，將直接影響市場對長期政策可信度的評估。
其次是關稅政策的通膨衝擊。 新政府的關稅政策已對市場產生實質擾動，且第一季企業調價可能推動通膨再度衝高。鮑威爾的措詞中若提及"貿易政策不確定性"升級，將被視為加深觀望週期的信號。
最後是勞動市場的微妙平衡。 儘管12月失業率回落，但"不招聘、不裁員"的停滯狀態遠非復甦強勁信號。美聯儲理事鮑曼已表態稱，若就業市場未能持續改善，應隨時準備調整政策向中性水準靠攏。因此，鮑威爾對就業市場強度的定性將暗示其是否保留了更靈活的政策空間。
| 專案 | 具體資訊 |
| 會議時間 | 2026年1月27日（週二）開始，為期兩天 |
| 結果公佈 | 美東時間1月28日（三）下午2點（北京時間1月29日週四凌晨3點） |
| 主席發布會 | 利率決議公佈半小時後（北京時間約凌晨3:30） |
| 目前利率水準 | 3.50%-3.75%（去年9月累計降息75個基點後） |
| 核心背景 | 內部對降息分歧大，同時面臨政治壓力；本次會議不發布新的經濟與利率預測（點陣圖） |
交易員對短期內降息的預期正迅速降溫，下一次美聯儲利率決議貨幣政策調整可能要等到5月之後，甚至推遲至6月或7月——屆時鮑威爾的主席任期已在5月屆滿，降息舉措大概率由其繼任者推動。
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