发布日期: 2026年01月27日
2026年首场美联储议息会议已于当地时间1月27日(周二)在美国华盛顿特区正式召开，为期两天。市场瞩目的利率决议结果将于美东时间周三下午2点(北京时间周四凌晨3点)正式公布。
美联储于美东时间1月27日(周二)开始为期两天的货币政策讨论，利率结果将于北京时间周四凌晨3点公布。半小时后，美联储主席鲍威尔将主持召开货币政策新闻发布会。
利率决议公布时间：北京时间1月29日(周四)凌晨3:00
鲍威尔新闻发布会：北京时间1月29日(周四)凌晨3:30
这场会议备受全球市场关注，不仅因为它开启了新的一年政策周期，更因为利率水平正处于3.50%-3.75%的关键节点。
回顾去年9月起，美联储曾连续三次降息，累计下调75个基点，将基准利率拉低至3.50%-3.75%的区间。
这一重启宽松周期的举动，最初源于就业市场招聘放缓的压力。然而，降温后的经济数据并未给出明确指引。市场迫切想要知道这一趋势是否会延续。
12月美国失业率虽回落至4.4%，就业增长却依旧疲软。作为美联储锚定目标的个人消费支出价格指数(PCE)在去年11月录得2.8%，略高于市场预期，显示出通胀黏性依然顽固。
更有趣的是，这一系列降息决策在内部争议颇大，部分官员明确反对，理事米兰甚至主张以更快速度下调利率，分歧多次公开化。
另外注意，本次会议不会发布新的经济和利率政策预期，这意味着市场将更多依赖鲍威尔的口头表态来解读未来路径。央行在政策声明中对经济现状的描述措辞、对通胀与就业风险的权衡评估，都将成为捕捉转向信号的关键线索。
当前华尔街主流预期高度一致——联邦公开市场委员会(FOMC)将维持基准利率在3.50%-3.75%不变。
这一判断主要基于近期经济数据缺乏方向性变化的现实：劳动力市场既未恶化，也未强劲复苏;通胀虽偏离2%目标，但黏性特征让"观望"成为最稳妥的选择。
根据芝商所(CME)最新数据显示，美联储在1月会议上维持当前3.50%-3.75%利率区间不变的概率高达97.2%，而降息25个基点的概率仅为2.8%。
▶美联储利率决议情况预测
偏鹰派的“暂停”：美联储维持利率不变，但在声明中加大了通胀风险，暗示降息周期将出现短暂的停顿。这种情况下，美元可能走强，风险资产承压。
鸽派的“观望”：虽然不降息，但鲍威尔在讲话中表达了对劳动力市场转强烈的担忧，并采用了可变政策。这可能被市场解读为5月或6月可能降息。
▶本次会议重点关注的数据与信息
首先是独立性与政治压力的博弈。 近期，特朗普政府针对鲍威尔的施压动作频繁。本周新闻发布会上，鲍威尔如何回应其任期问题及美联储独立性，将直接影响市场对长期政策可信度的评估。
其次是关税政策的通胀冲击。 新一届政府的关税政策已对市场产生实质性扰动，一季度企业调价可能推动通胀再度冲高。鲍威尔的措辞中若提及"贸易政策不确定性"升级，将被视为加深观望周期的信号。
最后是劳动力市场的微妙平衡。 尽管12月失业率回落，但"不招聘、不裁员"的停滞状态远非复苏强劲信号。美联储理事鲍曼已表态称，若就业市场未能持续改善，应随时准备调整政策向中性水平靠拢。因此，鲍威尔对就业市场强度的定性将暗示其是否保留了更灵活的政策空间。
| 项目 | 具体信息 |
| 会议时间 | 2026年1月27日（周二）开始，为期两天 |
| 结果公布 | 美东时间1月28日（周三）下午2点（北京时间1月29日周四凌晨3点） |
| 主席发布会 | 利率决议公布半小时后（北京时间约凌晨3:30） |
| 当前利率水平 | 3.50%-3.75%（自去年9月累计降息75个基点后） |
| 核心背景 | 内部对降息分歧大，同时面临政治压力；本次会议不发布新的经济与利率预测（点阵图） |
交易员对短期内降息的预期正迅速降温，下一次美联储利率决议货币政策调整可能要等到5月之后，甚至推迟至6月或7月——届时鲍威尔的主席任期已在5月届满，降息举措大概率由其继任者推动。
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