發布日期: 2026年01月22日
去年黃金刷新了50次歷史高點，最終全年漲幅逾六成，到2026年初，現貨黃金價格站穩4800美元/盎司，年初行情漲勢就已超出市場預期。黃金分析層出不窮，金價是否還有上漲空間?現在上車是不是太晚?
從歷史走勢圖來看，黃金在過去五年中經歷了明顯的加速上升期。 2021年至2023年底，金價在1600美元-2100美元之間寬幅震盪;進入2024年後，上升趨勢斜率急劇上升;2025年到2026年初出現了近乎垂直的拉升。
金價在震盪中不斷抬升中樞，近期價格4,834美元附近，累計漲幅高達160.57%。僅從趨勢形態來看，金價運行在一個長期、陡峭的上升通道之中，高點與低點不斷上移，技術性牛市格局完好。
也就是可以明確，黃金中長期的上漲邏輯依然存在，但短期調整風險也急劇累積。
全球宏觀經濟環境的不確定性;多國央行持續增持黃金儲;美元信用體系面臨的長期挑戰，仍是金價強有力的三大支撐。年初，關於格陵蘭島的戰略賽局以及多國間的關稅威脅，更是成為金價暴漲的直接催化劑。
大多數國際投行(高盛、摩根大通)已將黃金2026年的目標價上調至5,000-5,500美元。
所以，從中長期來看，支撐黃金上漲的邏輯並未發生根本轉變。只要市場避險需求持續、央行購金行為延續，黃金價格仍有震盪向上的動力。不過，短期看，金價已進入高位震盪階段，持續大幅快速上漲的可能性降低，投資人要警惕技術性回檔風險。
目前黃金兌美元(XAU/USD)報價在4,819美元附近，處於歷史絕對高位，短期的技術面表現出極端的「超買」特徵。
| 指標名稱 | 值 | 操作 |
| RSI(14) | 94.631 | 中立 |
| Stochastic %K (14, 3, 3) | 92.34 | 中立 |
| CCI指標(20) | 177.737 | 中立 |
| 平均趨向指數ADX(14) | 70.748 | 中立 |
| 動量震盪指標(AO) | 1,445.43 | 中立 |
| 動量指標(10) | 1,702.63 | 買入 |
| MACD Level (12, 26) | 571.304 | 買入 |
| Stochastic RSI Fast (3, 3, 14, 14) | 100 | 中立 |
| 威廉百分比變動(14) | −2.699 | 中立 |
| 牛熊力量(BBP) | 1,783.87 | 中立 |
| 終極震盪指標UO (7, 14, 28) | 65.896 | 中立 |
趨勢類指標：ADX值為70.748，顯示當前趨勢非常強勁;動量指標和MACD均為「買入」訊號，顯示上漲動力仍在。
超買超賣指標：RSI高達94.631，隨機指標%K也在92以上，均顯示嚴重超買。 Stochastic RSI Fast甚至達到100。說明短期回檔壓力正在累積。
震盪類指標：CCI、UO、威廉指標等多數顯示“中立”，反映市場在極端上漲後進入觀望狀態。
對長線投資者(持有期>1年)來說存在入場機會。黃金的長期中樞正在上移，目前的4,800美元在三年後看可能只是「半山腰」。交易可以採用“金字塔建倉法”，先建立30%的基礎部位，若金價出現5%-10%的技術性回撤，再逐級加倉。
對短線交易者而言，目前交易風險較高，建議觀望或等待回落。感知CCI指標(20)高達177.737且RSI嚴重超買，預期短期內金價大會機率向4600-4700美元區域進行均線修正。
*黃金分析總結
金價大概率還能漲，5,000美元並非遙不可及。及時關注宏觀經濟數據、美聯儲政策動向、地緣政治事件等基本面因素，這些都可能成為金價轉向或加速的觸發器。
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