發布日期: 2025年12月09日
對於既想配置債券、又不願費心研究單一債券的投資人來說，AGG (iShares Core US Aggregate Bond ETF)被許多投資人視為「債券市場基準」的化身。這樣一隻「打包」全美債券的ETF，究竟是否適合放入你的投資組合?
iShares Core US Aggregate Bond ETF(代碼：AGG)成立於2003年9月22日，是全球規模最大的寬基債券ETF之一，資產管理規模超過900億美元。它追蹤的是彭博美國綜合債券指數，該指數被廣泛視為美國整個投資等級債券市場的基準。
AGG的投資目標非常明確—以較低的成本，為投資者提供與美國投資等級債券市場整體表現高度一致的投資回報。其費用率僅0.03%，同類產品極具競爭力，長期持有成本極低。
▶從資產構成來看，AGG真正實現了「一鍵打包」
國債與政府相關債券：佔比約40%，構成組合的穩定基石，信用風險極低。
企業債券：佔比約25%，主要來自金融、工業、科技等領域的優質投資等級公司。
抵押貸款擔保證券：佔比約25%，以房利美、房地美等機構發行的證券為主，流動性較好。
資產支持證券等其他債券：佔比約10%，進一步分散風險。
AGG 只投資於投資等級(BBB/Baa或以上)的債券。數據顯示，其持倉中，最高等級的AAA 級債券佔比通常超過60%，不含任何高收益(垃圾)債券，因此信用風險較低。
| ETF名稱 | iShares美國核心綜合債券ETF |
| 交易所代碼 | AGG |
| 英文名稱 | iShares Core US Aggregate Bond ETF |
| 交易單位 | 股/張 |
| 發行公司 | iShares（BlackRock） |
| 交易所 | NYSE |
| 成立日期 | 2003/09/22（已成立22年） |
| 計價幣別 | 美元 |
| 淨值幣別 | 美元 |
| ETF規模 | 135,383.15（百萬美元）（2025/11/28） |
| ETF市價 | 99.8700（12/08） |
| 成交量（股） | 8,039,060（月均: 8,270,925） |
| ETF淨值 | 99.8500（12/08） |
| 投資標的 | 債券型 |
| 配息頻率 | 月配 |
| 收益率（%） | 3.56（12/08） |
| 總管理費用（%） | 0.03 |
| 追蹤指數 | Bloomberg US Aggregate Bond Index |
| 基準指數 | Bloomberg US Agg Gov/Credit Total Return Value Unh |
以最新數據為例，AGG的前十大持倉幾乎全部為美國國債和頂級機構發行的抵押貸款支持證券。排名第一的通常是近期發行的美國國債，期限在5-10年之間。
投資需瞭解，AGG並非透過重倉少數「潛力債」來博取高收益，而是透過極度的分散化，力求精確複製市場整體表現。前十大持倉的穩定性較高，變動主要源自於新國債發行和原有債券臨近到期。
| 排名 | 持倉名稱 | 權重(%) | 市值(美元) | 產業 |
| 1 | BlackRock Cash Funds Instl SL Agency | 2.8 | 40億 | 現金及等價物 |
| 2 | 美國公債4.625% | 0.45 | 6.02億 | 政府公債 |
| 3 | 美國公債4.375% | 0.44 | 5.93億 | 政府公債 |
| 4 | 美國國債4% | 0.44 | 5.86億 | 政府公債 |
| 5 | 美國公債4.25% | 0.43 | 5.74億 | 政府公債 |
| 6 | 美國國債4% | 0.43 | 5.74億 | 政府公債 |
| 7 | 美國公債3.875% | 0.42 | 5.71億 | 政府公債 |
| 8 | 美國國債4.5% | 0.42 | 5.70億 | 政府公債 |
| 9 | 美國公債4.25% | 0.41 | 5.51億 | 政府公債 |
| 10 | 美國公債1.375% | 0.4 | 5.34億 | 政府公債 |
1、購買AGG 的收益主要來自兩部分：票息收入和資本利得。
利息收入(Interest Income)：AGG 每月都會向投資者派發股息，這些股息是ETF 所持債券支付的利息減去營運費用後形成的。這是投資者從AGG 獲得現金流的主要來源，分紅收益率會隨著基礎債券的YTM 變動而調整。
2、資本損益(Capital Gains/Losses)：這是AGG 淨值的變動。它主要掛鉤於市場利率環境。
利率上升→ 債券價格下跌，淨值承受壓力(資本損失)。
利率下降→ 債券價格上漲，淨值獲得增值(資本利得)。
債券價格與市場利率呈現反向關係。當美聯儲降息或市場利率下行時，AGG持有的存量債券價格上升，投資者可獲得資本利得;反之，在升息週期中，其淨值會承受壓力。因此，AGG的短期表現與宏觀經濟、美聯儲貨幣政策高度掛鉤。
| 期限 | 總回報(%) | 市價(%) | 基準(%) | 稅後變現前(%) | 稅後變現後(%) |
| 1年 | 2.89 | 2.9 | 2.88 | 1.28 | 1.68 |
| 3年 | 4.92 | 4.91 | 4.93 | 3.45 | 3.13 |
| 5年 | -0.45 | -0.44 | -0.45 | -1.59 | -0.83 |
| 10年 | 1.8 | 1.8 | 1.84 | 0.69 | 0.89 |
| 成立以來 | 3.17 | 3.17 | 3.29 | 1.94 | 1.96 |
* AGG ETF是否值得買?
AGG ETF是一款典型的「核心型」債券配置工具，適合以下投資者：
希望以最簡單、低成本的方式配置美國投資等級債券市場;
追求資產組合的分散化，降低整體波動;
需要穩定的每月現金流收入;
認同被動投資理念，不試圖預測利率走向或挑選個券。
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