发布日期: 2025年12月09日
对于既想配置债券、又不愿费心研究单只债券的投资者来说，AGG (iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF)被许多投资者视为“债券市场基准”的化身。这样一只“打包”全美债券的ETF，究竟是否适合放入你的投资组合?
iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF(代码：AGG)成立于2003年9月22日，是全球规模最大的宽基债券ETF之一，资产管理规模超过900亿美元。它追踪的是彭博美国综合债券指数，该指数被广泛视为美国整个投资级债券市场的基准。
AGG的投资目标非常明确——以较低的成本，为投资者提供与美国投资级债券市场整体表现高度一致的投资回报。其费用率仅为0.03%，在同类产品中极具竞争力，长期持有成本极低。
▶从资产构成来看，AGG真正实现了“一键打包”
国债与政府相关债券：占比约40%，构成组合的稳定基石，信用风险极低。
企业债券：占比约25%，主要来自金融、工业、科技等领域的优质投资级公司。
抵押贷款支持证券：占比约25%，以房利美、房地美等机构发行的证券为主，流动性较好。
资产支持证券等其他债券：占比约10%，进一步分散风险。
AGG 只投资于投资级(BBB/Baa或以上)的债券。数据显示，其持仓中，最高等级的 AAA 级债券占比通常超过60%，不含任何高收益(垃圾)债券，因此信用风险较低。
| ETF名称 | iShares美国核心综合债券ETF |
| 交易所代码 | AGG |
| 英文名称 | iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF |
| 交易单位 | 股/张 |
| 发行公司 | iShares（BlackRock） |
| 交易所 | NYSE |
| 成立日期 | 2003/09/22（已成立22年） |
| 计价币别 | 美元 |
| 净值币别 | 美元 |
| ETF规模 | 135,383.15（百万美元）（2025/11/28） |
| ETF市价 | 99.8700（12/08） |
| 成交量（股） | 8,039,060（月均: 8,270,925） |
| ETF净值 | 99.8500（12/08） |
| 投资标的 | 债券型 |
| 配息频率 | 月配 |
| 殖利率（%） | 3.56（12/08） |
| 总管理费用（%） | 0.03 |
| 追踪指数 | Bloomberg US Aggregate Bond Index |
| 基准指数 | Bloomberg US Agg Gov/Credit Total Return Value Unh |
以最新数据为例，AGG的前十大持仓几乎全部为美国国债和顶级机构发行的抵押贷款支持证券。排名第一的通常是近期发行的美国国债，期限在5-10年之间。
投资需理解，AGG并非通过重仓少数“潜力债”来博取高收益，而是通过极度的分散化，力求精确复制市场整体表现。前十大持仓的稳定性较高，变动主要源于新国债发行和原有债券临近到期。
| 排名 | 持仓名称 | 权重 (%) | 市值 (美元) | 行业 |
| 1 | BlackRock Cash Funds Instl SL Agency | 2.8 | 40亿 | 现金及等价物 |
| 2 | 美国国债 4.625% | 0.45 | 6.02亿 | 政府债券 |
| 3 | 美国国债 4.375% | 0.44 | 5.93亿 | 政府债券 |
| 4 | 美国国债 4% | 0.44 | 5.86亿 | 政府债券 |
| 5 | 美国国债 4.25% | 0.43 | 5.74亿 | 政府债券 |
| 6 | 美国国债 4% | 0.43 | 5.74亿 | 政府债券 |
| 7 | 美国国债 3.875% | 0.42 | 5.71亿 | 政府债券 |
| 8 | 美国国债 4.5% | 0.42 | 5.70亿 | 政府债券 |
| 9 | 美国国债 4.25% | 0.41 | 5.51亿 | 政府债券 |
| 10 | 美国国债 1.375% | 0.4 | 5.34亿 | 政府债券 |
1、购买 AGG 的收益主要来自两部分：票息收入和资本利得。
利息收入 (Interest Income)：AGG 每月都会向投资者派发股息，这些股息是 ETF 所持债券支付的利息减去运营费用后形成的。这是投资者从 AGG 获得现金流的主要来源，分红收益率会随着基础债券的 YTM 变动而调整。
2、资本损益 (Capital Gains/Losses)：这是 AGG 净值的变化。它主要挂钩于市场利率环境。
利率上升 → 债券价格下跌，净值承受压力(资本损失)。
利率下降 → 债券价格上涨，净值获得增值(资本收益)。
债券价格与市场利率呈反向关系。当美联储降息或市场利率下行时，AGG持有的存量债券价格上升，投资者可获得资本利得;反之，在加息周期中，其净值会承受压力。因此，AGG的短期表现与宏观经济、美联储货币政策高度挂钩。
| 期限 | 总回报 (%) | 市价 (%) | 基准 (%) | 税后变现前 (%) | 税后变现后 (%) |
| 1年 | 2.89 | 2.9 | 2.88 | 1.28 | 1.68 |
| 3年 | 4.92 | 4.91 | 4.93 | 3.45 | 3.13 |
| 5年 | -0.45 | -0.44 | -0.45 | -1.59 | -0.83 |
| 10年 | 1.8 | 1.8 | 1.84 | 0.69 | 0.89 |
| 成立以来 | 3.17 | 3.17 | 3.29 | 1.94 | 1.96 |
*AGG ETF是否值得买?
AGG ETF是一款典型的“核心型”债券配置工具，适合以下投资者：
希望以最简单、低成本的方式配置美国投资级债券市场;
追求资产组合的分散化，降低整体波动;
需要稳定的月度现金流收入;
认同被动投资理念，不试图预测利率走向或挑选个券。
【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
