發布日期: 2025年12月01日
2026年，全球資本將圍繞「電力、算力、人力」三條主線重新排兵布陣。 「AI擴張進入泡沫觀察期，但真正的獲利才剛從資料中心、鈾礦與自駕卡車的履帶下滲出」。
「錢」正在搬家——從過度擁擠的七巨頭，搬向能「發電、煉鋼、替人類開車」的硬資產。以下兩大篇章，用最新數據、 最新消息，帶你看懂2026不可錯過的五大趨勢。
▶美國領航AI投資，基礎設施需求強勁
Apple、NVIDIA、台積電三大龍頭同步調高2026年資本支出，宣布分別計畫在美國投資6,000億、5,000億元，大力佈局人工智慧與高階製造。
目前全球超過54%的資料中心容量位於美國，且預計未來四年內總容量將翻倍成長，美國將成為AI浪潮下的主要受惠者。
最新消息顯示，2025年第三季美國資料中心建置投資季增15%，印證了AI驅動的硬體需求持續攀升。
▶越南高鐵+地鐵的「槓桿式」紅利
越南政府2026年預算案正式將南北高鐵撥款納入“國家重點項目”，首期30億美元已到位，帶動鋼鐵、水泥、工程機械訂單能見度直達2027年。
胡志明指數2023～2025三年連漲，市盈率來到14.8倍，比五年均值溢價12%，已不再是「撿便宜」。河內證交所數據顯示，2025年外資淨買進越南基建ETF已超前三年總和，胡志明指數本益比18.4倍，仍低於MSCI亞太平均22倍，「貴」但未到泡沫區。
投資越南必須「限價、限重」－單一基金或ETF佔比勿逾總資產10%，並以股利收益>4%的基建龍頭為主，避開純題材小型股。
▶美國鋼鐵：關稅“保險”+基建“訂單”
美國鋼鐵協會更新數據，2025年Q4國內熱捲鋼價已較年初反彈22%，川普揚言將鋼鋁關稅從15%再上調至25%，直接對沖了原料價格回落的負面影響。
結合2026年資料中心、晶片廠、高鐵三箭齊發的高牌號鋼材需求，產業盈餘拐點確認。
▶鈾礦：AI吃電+特朗普挺核
AI爆發式成長帶來的電力需求黑洞，疊加全球對能源安全與清潔基載電力的追求，使核能重回政策中心。
各國不僅規劃大型機組，也加速投資小型模組化反應器等新技術。鈾礦作為關鍵資源，其價格敏感度極高，導致相關股票波動劇烈。
近期，鈾價在供需緊張預期下再度走強，但投資人必須警惕政策搖擺與技術路線競爭帶來的風險。核能指數的估值目前已與標普500大盤相當，投資需更重視基本面甄別。
▶自動駕駛:商用落地比消費端更快
美國卡車協會數據顯示，2025年長途貨運司機缺口已升至8.2萬人;加上65歲以上銀髮駕駛佔比突破20%，保險公司理賠成本年增12%，倒逼車隊運營商加速導入Level 4自駕系統。
市場最新消息，Aurora Innovation(AUR)與沃爾沃卡車宣布2026年啟動德州—加州無人貨運走廊，首批訂單3000套自駕套件，單車價值高達55萬美元，等同「把一台Model S塞進車頭」。
供應鏈中，雷射雷達(Luminar、禾賽)、高算力域控制器(NVIDIA Orin)、智慧座艙語音(科大訊飛、SoundHound)同步受惠，預估2026年整體自駕商用車市場規模突破2200億美元，年複合增速28%。
| 趨勢 | 關鍵催化 | 2026年獲利成長率(市場預期) |
| 美國AI電力鏈 | 資料中心容量翻倍+小堆法案 | 鈾礦40% / 液冷設備45% |
| 越南基建 | 南北高鐵發標+外資清單 | 基建ETF獲利+25% |
| 美國鋼鐵 | 關稅25%+晶片廠需求 | 產業盈餘由虧轉盈 |
| 替代能源 | AI綠電PPA溢價 | 風光運營商+20% |
| 無人重卡 | 美歐L3法規落地 | 自動駕駛晶片+55% |
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