發布日期: 2025年10月27日
今天週一(2025年10月27日)，近期白銀市場表現引人注目，價格走勢呈現明顯的分化特徵。銀價在連續兩個交易日保持穩健上升態勢後，目前進入了關鍵的整理階段。當歐洲交易時段週一開啟時，銀價在每盎司48.00美元重要心理關卡附近展開震盪整理，波動幅度相對有限，這表明貴金屬同步震盪正在積蓄新的動能，為下一步突破做準備。
在此輪上漲之前，銀價曾經歷了一輪較為顯著的下跌行情。這波回檔主要受到兩個關鍵因素的共同影響，深入了解這些驅動因素對於掌握未來銀價走向具有重要意義：
地緣政治風險緩解削弱避險需求
美中貿易談判取得突破性進展成為壓制銀價的首要因素。這兩個全球最大經濟體之間的貿易關係緩和，顯著降低了市場的避險情緒。白銀作為傳統的避險資產，素有"灰色金屬"之稱，在市場風險偏好回升的環境下，其避險屬性帶來的價格支撐自然減弱。這種結構性變化使得銀價在短期內承受了較大的下行壓力。
技術性調整與獲利了結壓力
另一方面，整個金屬市場在前期大幅上漲後，面臨顯著的技術性調整壓力。在創下歷史新高後，投資人對獲利了結的擔憂情緒不斷累積，形成了一種自我強化的回檔動力。這種技術性調整在貴金屬市場中屬於正常現象，也加劇了貴金屬同步震盪。
近期美中貿易談判捷報頻傳，市場風險偏好情緒顯著提升。雙方首席談判代表就主要爭議問題達成高度一致，為川普總統與中國的會晤創造了良好氛圍，也為最終達成貿易協議奠定堅實基礎。
經過兩天緊張有序的磋商，馬來西亞官員宣布，雙方在出口管制、芬太尼管控以及運輸稅等關鍵議題上已達成全面共識。
美國財政部長貝森特(Scott Bessent)在接受CBS新聞採訪時透露，川普總統先前威脅對中國商品徵收100%關稅的計畫已從決策考量中剔除。中國方面也同意進行「具有實質意義」的大豆採購，並將稀土出口管制措施推遲一年，以便進行更全面的評估與調整。
從宏觀經濟層面分析，美國9月通膨數據表現疲軟，某程度上限制了白銀的下跌空間，也為美聯儲本週降息提供支撐。根據CME FedWatch工具顯示，市場普遍預期美聯儲在10月降息可能性接近97%，12月再次降息可能性高達96%。貴金屬同步震蕩的行情在利率變動影響下更具參考價值。
利率下降會降低收益資產回報率，從而增強無收益資產如白銀的吸引力，因為投資者持有此類資產時不會因錯過利息收入而遭受過多損失。
白銀與黃金作為重要的貴金屬品種，其價格走勢具有較高的關聯性。目前白銀市場與黃金市場相似，均處於震盪整理階段。這種同步性反映了貴金屬市場整體的情緒特徵和資金流向。
從歷史數據來看，白銀的價格波動通常較黃金更為劇烈，這在當前市場環境下也得到了一定程度的體現。投資者在製定交易策略時需要充分考慮此特性。
當前白銀市場的流動性保持良好，買賣價差處於合理區間，這為投資者進行交易提供了便利。市場深度也顯示，大額交易對價格的衝擊相對有限，顯示白銀市場的成熟度不斷提升。
具體操作建議
空頭機會佈局：
建議重點關注49.50-49.70美元阻力區域。如果價格測試該區域並出現反轉訊號，可以考慮分批建立空頭部位。初始停損可設定在50.00美元上方，目標位看向47.50美元附近。
多頭機會等待：
對於多頭策略，建議保持耐心，等待更好的入場時機。理想的多頭建倉區域在45.50-45.90美元區間，當價格穩定時可逐步建立多頭部位。此階段仍需專注於整體市場貴金屬同步震蕩的節奏，以便掌握最佳入場時機。
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