发布日期: 2025年10月27日
今天周一(2025年10月27日)，近期白银市场表现引人注目，价格走势呈现出明显的分化特征。银价在连续两个交易日保持稳健上升态势后，目前进入了一个关键的整理阶段。当周一欧洲交易时段开启时，银价在每盎司48.00美元重要心理关口附近展开震荡整理，波动幅度相对有限，这表明贵金属同步震荡正在积蓄新的动能，为下一步突破做准备。
在此轮上涨之前，银价曾经历了一轮较为显著的下跌行情。这波回调主要受到两个关键因素的共同影响，深入了解这些驱动因素对于把握未来银价走向具有重要意义：
地缘政治风险缓解削弱避险需求
美中贸易谈判取得突破性进展成为压制银价的首要因素。这两个全球最大经济体之间的贸易关系缓和，显著降低了市场的避险情绪。白银作为传统的避险资产，素有"灰色金属"之称，在市场风险偏好回升的环境下，其避险属性带来的价格支撑自然减弱。这种结构性变化使得银价在短期内承受了较大的下行压力。
技术性调整与获利了结压力
另一方面，整个金属市场在经过前期大幅上涨后，面临着显著的技术性调整压力。在创下历史新高后，投资者对获利了结的担忧情绪不断累积，形成了一种自我强化的回调动力。这种技术性调整在贵金属市场中属于正常现象，也加剧了贵金属同步震荡。
近期美中贸易谈判捷报频传，市场风险偏好情绪显著提升。双方首席谈判代表就主要争议问题达成高度一致，为特朗普总统与中国的会晤创造了良好氛围，也为最终达成贸易协议奠定坚实基础。
经过两天紧张有序的磋商，马来西亚官员宣布，双方在出口管制、芬太尼管控以及运输税等关键议题上已达成全面共识。
美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)在接受CBS新闻采访时透露，特朗普总统此前威胁对中国商品征收100%关税的计划已从决策考量中剔除。中国方面也同意进行“具有实质性意义”的大豆采购，并将稀土出口管制措施推迟一年，以便进行更全面的评估与调整。
从宏观经济层面分析，美国9月份通胀数据表现疲软，这在一定程度上限制了白银的下跌空间，也为美联储本周降息提供支撑。根据CME FedWatch工具显示，市场普遍预期美联储在10月份降息可能性接近97%，12月份再次降息可能性高达96%。贵金属同步震荡的行情在利率变化影响下更具参考价值。
利率下降会降低收益资产回报率，从而增强无收益资产如白银的吸引力，因为投资者持有此类资产时不会因错过利息收入而遭受过多损失。
白银与黄金作为重要的贵金属品种，其价格走势具有较高的关联性。当前白银市场与黄金市场相似，均处于震荡整理阶段。这种同步性反映了贵金属市场整体的情绪特征和资金流向。
从历史数据来看，白银的价格波动通常较黄金更为剧烈，这在当前市场环境下也得到了一定程度的体现。投资者在制定交易策略时需要充分考虑这一特性。
当前白银市场的流动性保持良好，买卖价差处于合理区间，这为投资者进行交易提供了便利。市场深度也显示，大额交易对价格的冲击相对有限，表明白银市场的成熟度在不断提升。
具体操作建议
空头机会布局：
建议重点关注49.50-49.70美元阻力区域。如果价格测试该区域并出现反转信号，可以考虑分批建立空头仓位。初始止损可设置在50.00美元上方，目标位看向47.50美元附近。
多头机会等待：
对于多头策略，建议保持耐心，等待更好的入场时机。理想的多头建仓区域在45.50-45.90美元区间，当价格企稳时可逐步建立多头仓位。此阶段仍需关注整体市场贵金属同步震荡的节奏，以便把握最佳入场时机。
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