發布日期: 2025年10月21日
思科系統公司(CSCO)最近的股價表現相當亮眼。截至目前，股價報70.65 美元，距離52 週最高點72.55 美元只差約3%。在AI、雲端運算和網路安全需求持續走高的背景下，這家老牌網路巨頭正努力完成從硬體製造商轉向軟體與服務供應商的轉型。如今CSCO 股價已經逼近高位，市場都在討論──還值得買嗎?
思科成立於1984 年，總部位於美國加州聖荷西，是全球網路設備和企業通訊領域的代表企業。它的主要業務包括：
網路設備：路由器、交換器、防火牆等基礎設施產品
軟體與服務：網路管理、雲端安全、AI 驅動的智慧網絡
企業通訊：Webex 協作平台、語音與視訊會議服務
近年來，思科專注於推動“訂閱轉型”，讓營收來源更穩定。過去依賴硬體銷售的模式容易受市場週期影響，而現在更多收入來自軟體與服務，這不僅提高了毛利率，也增強了公司的抗風險能力。同時，思科也在加大AI、雲端運算和安全領域的投入，努力打造一個「軟硬兼備」的企業客戶生態系統。
過去一年，CSCO 股價一路上漲，從年初的52.11 美元漲到目前的70 美元左右，累計漲幅達35%。主要動力來自三個方面：全球IT 投資復甦、AI 網路需求爆發，以及公司營收結構持續改善。
雖然現在股價接近階段高位，短期內可能會有震盪，但從中長期來看，思科的基本面依然穩健，整體趨勢仍偏向向上。
思科目前市值約2,792.9 億美元，是科技板塊中體量龐大的穩定型企業。
從最新財報看，公司營運狀態不錯：
思科的現金流一向穩健，過去五年自由現金流持續成長，讓公司有足夠資金支持分紅和股票回購，對長期投資人來說是個安心的訊號。
思科正積極拓展AI 與網路安全領域，力求維持業界領先。比如：
推出P200 晶片和8223 路由器，單設備傳輸速度高達51.2Tbps，為AI 資料中心提供高速互聯方案;
Webex 協作平台升級，引進AI 語音辨識與自動摘要功能，讓遠距辦公更有效率;
在安全領域推出AI 威脅偵測平台，實現即時攻擊辨識與自動回應。
此外，思科也與多家雲端運算和晶片企業展開合作，共同開發AI 資料中心互聯技術。這些佈局有望幫助公司在新一輪科技週期中佔據更有利的位置。
從投資角度看，目前股價確實不便宜，畢竟已經漲了一波。但這並不代表沒機會，關鍵要看投資目標：
如果你追求穩定收益，思科的分紅和穩健現金流提供了一個不錯的安全墊;
如果你更偏向短線操作，或許可以等待一次小幅回檔後再考慮入場。
優點在於，公司財務健康、業務多元，AI 和安全業務的成長潛力還沒完全釋放;風險則在於全球經濟若放緩，企業IT 投資可能減少，短期利潤會受壓。
思科正從傳統「硬體廠商」變身為“智慧網路與軟體服務企業”，這是長期價值重估的過程。隨著AI 網路和安全需求持續成長，思科在全球資料基礎架構中扮演的角色只會越來越重要。雖然股價離高點不遠，但公司穩健的現金流、持續分紅和清晰的成長方向，仍讓它具備長期配置價值。
對於看中穩健成長的投資人來說， CSCO 股價依舊是一支值得放在觀察名單裡的優質科技股。短線觀望、長線佈局，也許正是當下最理性的選擇。
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