期貨種類盤點：商品期貨與金融期貨

2025年09月29日

在現代金融市場中，期貨作為重要的風險管理與投資工具，其地位日益凸顯。

目前，市場依其基礎資產(或稱「標的物」)的不同，普遍將期貨合約分為兩大類型：商品期貨與金融期貨。前者連結實體經濟的脈搏，後者則深植於金融市場的核心。

期貨種類盤點

期貨種類盤點之商品期貨

商品期貨，指以實體商品為標的物的期貨合約。這些商品通常是大宗原料或初級產品，具有標準化、可儲存、供需量大等特性。

商品期貨的產生最早就是為了避免農產品價格波動的風險，後來逐漸擴展到工業原料、能源和貴金屬等領域。其價格波動直接反映了全球商品的供需關係、地緣政治、氣候變遷等基本面因素。

▶期貨種類：商品期貨主要可分為

1、農產品期貨

這是歷史最悠久的期貨類別。主要包括糧食作物(如玉米、大豆、小麥)、經濟作物(如棉花、白糖、咖啡、可可)以及牲畜(如活牛、瘦肉豬)。

其價格極易受天氣、天災、種植面積、疫情等因素影響，季節性波動特徵明顯。

2、金屬期貨

貴金屬：黃金、白銀、鉑金、鈀金。這類期貨不僅具有商品屬性，更具有強烈的金融屬性和避險屬性，其價格與美元指數、全球利率水準、通貨膨脹預期以及地緣政治風險密切相關。
工業金屬：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫等。其中，銅被譽為“博士”，因其價格走勢常被視為全球宏觀經濟健康狀況的領先指標。工業金屬的需求與全球製造業、基礎建設、房地產等產業週期高度連結。

3、能源化工期貨

能源類：原油(布蘭特原油、WTI原油)、天然氣、燃料油、汽油等。它們是工業的血液，價格受OPEC+產油國政策、全球原油庫存、地緣政治衝突及新能源技術發展等多重因素驅動。
化工類：聚乙烯(PE)、聚氯乙烯(PVC)、精對苯二甲酸(PTA)等，其上游為石油，下游則連接紡織、塑膠、建材等眾多產業。

4、其他

近年來，一些新興的商品期貨品種也在不斷發展，如木材、橡膠等。

金融期貨，指以金融工具或金融指標為標的物的期貨合約。它的誕生晚於商品期貨，但其交易規模和影響力在當今已遠超後者，成為現代金融體係不可或缺的一部分。

其核心功能是為金融機構、企業及投資人提供避險利率、匯率及股市系統性風險的工具，堪稱資本市場的「風險穩定器」。

▶期貨種類：金融期貨主要可分為

1、外匯期貨(貨幣期貨)

外匯期貨的標的物是匯率，即以約定價格在未來某一時間買賣某一時間買賣某一貨幣的合約。

主要交易品種涉及美元、歐元、英鎊、日圓、人民幣等主要貨幣對，如歐元兌美元、美元/日圓。國際貿易商、跨國企業以及外匯投資者利用它來鎖定未來換匯成本，避免匯率波動帶來的損失。

2、股指期貨

股指期貨的標的物是股票價格指數，如滬深300指數、標普500指數、道瓊指數等。它允許交易者對整個股票市場的未來走勢進行買賣，而無需購買一籃子特定的股票。

股指期貨廣泛應用於❯

3、利率期貨

標的物是各類債券或利率產品。它是目前全球成交量最大的期貨類別。利率期貨的價格與市場利率呈現反向關係。銀行、保險公司、投資基金等機構廣泛使用它來管理其資產組合的利率風險，對沖因市場利率變動而導致的債券價格波動。