發布日期: 2025年11月26日
截至11月25日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,040.86噸，較前一個交易日維持不變。 11月25日，在美聯儲官員釋放鴿派訊號、市場加大12月降息押注的背景下，現貨黃金維持堅挺走勢，全天交投於4100美元關口上方，盤中最高觸及4159.15美元/盎司，收於4130.62美元/盎司，微跌3.92美元/0.00%。
基本面消息，在美國經濟數據加劇市場對美聯儲12月FOMC會議降息的押注後，美債殖利率下跌和美元走弱為金價提供支撐，儘管此前因週一大幅反彈後出現部分獲利了結，觸及日內低點4109美元，但整體投動能依然向好，全天都在4100美元觸及日內低點4109美元，但整體投入能力依然向好，全天都在4100美元觸及日內低點。此類走勢在黃金ETF持倉報告的分析邏輯中同樣得到印證。
週二公佈的最新數據顯示，美國通膨和零售銷售數據顯示，物價上漲似乎已經停滯，而家庭在9月減少了消費，距離聖誕購物季僅兩個月。在此背景下，貨幣市場對美聯儲下次會議降息25個基點的預期機率升至82%，高於上週的50%。
同時，週二，ADP週度數據顯示，過去四周私人企業平均每週減少13500個崗位，高於一周前的上一次更新所顯示的每週流失2500個崗位，裁員速度明顯加快。分析指出，這項數據增加了美聯儲12月降息的機率。
關於美聯儲主席下任人選方面，有報導指出，白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特(Kevin Hassett)被川普總統的顧問和盟友視為下任美聯儲主席的頭號人選。哈塞特被認為與川普的經濟觀高度一致，包括認為應降低利率。美聯儲理事米蘭則繼續呼籲大幅降低利率以支持美國勞動市場。
值得注意的是，隨著美國市場將於11月27日迎來感恩節假期，金價可能會進入更多整固階段。這項傳統上波動性減弱的時段或將限制短期價格波動幅度。
從技術面來看，金價整體保持上行態勢，儘管在4,200美元關口下方整固，交易員等待新的催化劑。日線圖顯示，相對強弱指數(RSI)位於50水平上方，顯示買方仍占主導地位。同時，日線圖呈現對稱三角形收窄型態，價格向型態頂端擠壓，暗示即將突破。目前金價位於關鍵移動均線上方，整體傾向看漲。
上檔方面，4,150美元區域與三角形上邊界重合，構成即時阻力。突破該水準將確認看漲突破，可能加速買盤湧入，目標指向4,200美元和4,250美元。下檔方面，初步支撐位於4100美元，更強支撐區在4050美元附近，該區域三角形下邊界與21日簡單移動均線交匯，跌破則將挑戰4000美元關口。
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