2025年09月16日
今天週二(2025年9月16日)，早盤期間，黃金徘徊在曾經創下的歷史高點附近，維持著小幅度的盤中上揚格局。不過在歐洲時段的前半段，金價儘管有所上揚，卻依舊沒能成功突破3700美元這一至關重要的關口，始終在該價位下方徘徊。
近期，市場對美聯儲(Fed)本週降息的預期持續增強，帶來以下影響：
美元承壓：美元匯率跌至7月7日以來的最低水準。
黃金受益：作為無息資產的黃金在美元走弱下穩中有升，但整體仍呈現黃金徘徊的特徵。
避險需求：俄烏衝突加劇，地緣政治風險上升，進一步推動資金流向貴金屬。
昨日黃金再刷新歷史新高。降息預期難以改變，市場呈現流動性寬鬆的調性。美國高頻就業與CBI數據未改變降息預期，紐約聯邦儲備銀行製造業指數從11.9跌至-8.7，低於5%的預測值，市場對9月降息依然樂觀，美股走勢也未扭轉。
目前黃金多頭處於極度超買狀態，未急於追加資金，選擇在央行事件風險前保持觀望。市場聚焦週三結束的FOMC政策會議結果、最新經濟預測及美聯儲主席鮑威爾會後講話，投資人希望從中探索未來降息路徑的訊號，這將直接影響美元與貴金屬價格。
預算與赤字數據
8月美國政府預算：-3450億美元(預期-2855億，前值-3801億)
8月美國海關收入：創紀錄295億美元(2024年8月為70億美元)
即便如此，赤字上行趨勢仍未改變。從長期看，這是驅動黃金上漲的因素之一，地緣政治風險也有抬升跡象。
若一級會議未公佈相關內容，市場對美聯儲寬鬆政策的預期可能更強。建議放棄猜頂交易，行情難以精準掌握。目前黃金徘徊於技術壓力位，操作上更適合分批佈局。
今天的操作可考慮分批進場。第一個進場位置在3375和3370附近，可開始進第一個多單，不要指望它會大幅回落。第二個位置在3660和3655附近，在這兩個區間內以逢低做多為主，同時要注意控制好部位。上方目標位先看3700，再看3750。
白銀歐洲交易時段初曾試圖突破42.75美元的歷史高點，上漲動力來自美元疲軟及市場對「鴿派降息」的提前佈局。貴金屬整體表現強勁，投資人普遍預期美聯儲未來數月將連續降息，首次降息可能在本週三落地，幅度約25個基點(0.25%)。
白銀的走勢比較明確，如果前期沒有低位多單，現在等白銀上漲後再找位置抄底做多難度較大，目前白銀上方關注44這個位置。今天的交易想法是，白銀只要稍微回落，就可以考慮進場多單。大致的回落區間在42.30和42附近，不過這種上漲行情中，預測回檔位置很難。
在美聯儲降息預期和美元走弱的推動下，黃金與白銀整體維持強勢，但黃金徘徊在3,700美元關口，白銀同樣面臨高點壓力。市場靜待FOMC會議及鮑威爾講話帶來政策方向，投資人宜分批佈局、謹慎控倉，以因應高位波動與回檔風險。
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