截至9月2日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為1,056.620噸，較前一個交易日大幅增加9.984噸。
9月2日，國際現貨黃金急劇反彈，收復盤中跌幅，最高觸及4396.16美元/盎司，逼近4400美元關口，收於4387.96美元/盎司，漲59.88美元/1.38%，因日圓突然走強引發美元大範圍加收，漲59.88美元/1.38%，因日圓突然走強引發美元大範圍加價，加之美國國漲債權不加。
基本面來看，日圓是此番行情的核心觸發因素。週三美市交易時段，美元兌日圓逼近160關口後急速回落，引發市場對日本當局再度入市幹預外匯市場的猜測，但目前尚無官方確認。
值得注意的是，此輪日圓走強並非孤立現象，歐元兌日圓、英鎊兌日圓及澳元兌日圓均同步大幅下跌，顯示日圓升值具有普遍性。
同時，美國私人部門8月就業新增僅3.8萬，遠低於預期的4.7萬，為近期就業市場降溫提供新的佐證。數據公佈後，美元進一步承壓，黃金因此獲得買盤支撐。
貨幣政策層面，市場對美聯儲提前升息的押注顯著增加。根據CME FedWatch工具，美聯儲9月15日至16日會議升息的機率已升至約64%，而一週前這一數字僅為36%。
這項預期轉變在很大程度上源自於美聯儲主席沃許（Kevin Warsh）上週在傑克森霍爾年會上釋放的偏鷹派訊號，其在通膨問題上表態明顯趨於強硬。
市場目前的目光集中在周五發布的非農就業報告（NFP）。該數據將對美聯儲利率預期產生直接影響，進而左右美元、美債殖利率及金價的下一步走向，屆時新一輪黃金ETF持倉報告也將為市場提供重要的資金面參考。
值得注意的是，儘管金價週三錄得反彈，但宏觀背景並不完全有利於黃金。沉寂數週後，中東地區衝突再度升溫，推動油價走高，通膨擔憂隨之捲土重來，並引發全球債券遭受拋售。
基準10年期美國公債殖利率週約報4.79%，先前一度攀升至4.81%，刷新2023年10月以來最高紀錄。收益率上升意味著持有無息資產黃金的機會成本提高，對金價形成持續壓制。
紐約聯邦儲備銀行主席John Williams週三表示，「收益率上升源於經濟強勁及前景向好，」並補充稱這「似乎並非由通膨預期所驅動」。他同時指出，“債券收益率與中東衝突之間存在一定關聯性。”
技術面來看，金價雖然目前站穩100日簡單移動平均線（SMA）上方（約4,361美元附近），但仍處於布林通道中軌（約4,450美元）下方，整體呈現脆弱的區間震盪格局。
日線圖相對強弱指數（RSI）徘徊於50附近，MACD長條圖處於負值區間，兩項指標均顯示多頭動能減弱，金價短期內傾向維持中性偏區間的走勢。
下檔方面，4,300美元構成首道關鍵支撐，若失守則料考驗50日均線4,223美元，進一步下行目標看向4,200美元整數關口。
上檔方面，若金價有效突破4,400美元，則可望挑戰4,450美元，繼而向4,500美元進發；若能達成決定性突破，200日均線4,531美元及4,600美元將成為下一目標區。
