2025年09月08日
國際金價一路高歌猛進，目前已突破每盎司3,600美元的歷史性關口。剛公佈的美國8月非農就業數據意外疲軟，無疑成為了這波漲勢的最新「催化劑」。
金價站上高位，對於廣大投資者而言，最關鍵的問題還是：當下這個位置，我該怎麼辦?
可以關注，但絕非無腦衝;可以配置，但絕非重倉賭再次衝高。
▶如果你是“投機者”
高度警惕，多看少動。
目前金價已計入大量樂觀預期，情緒驅動佔比很大。任何邊際上的利空消息(如美聯儲鷹派表態、地緣局勢緩和)都可能引發大幅度的技術性回調。短線追高無異於火中取鎔，風險收益比極差。
▶如果你是「投資人」(尋求資產配置與保值)
可謹慎配置，但必須採用正確的策略。
支撐金價的中長期邏輯(去美元化、央行購金、全球經濟不確定性)並未發生根本性改變。黃金在投資組合中「壓艙石」和「對沖風險」的功能仍然存在。此時投資的目的，不是為了博取暴漲，而是為了應對未來的“不確定性”，並平滑整個投資組合的波動。
(一) 如何買?
①黃金ETF(首選推薦)
方式： 在股票帳戶中像買賣股票一樣交易。
優點： 流動性極佳，交易成本低，價格緊密追蹤金價，是絕大多數一般投資人參與黃金投資最便利、最有效率的工具。非常適合進行定投。
②積存金
方式： 在銀行APP上開設黃金帳戶，按克或按金額定期買入。
優點： 投資門檻極低(有的起點可低至1元)，強制儲蓄，完美實踐「定投」策略，能有效平攤持倉成本，規避擇時風險。
③實體黃金(金條、金幣)
方式： 透過銀行、金行等管道購買。
優點： 實實在在的資產，終極避險屬性。
缺點： 有儲存和保險成本，買賣價差大，流動性差。僅適合希望長期持有、傳承資產、且不考慮短期變現的投資者。
(二)買多少?
▶對於先前從未配置過黃金的投資人：
建議從5% 的總資產比例開始試探性配置。這是一個「觀察倉」和「底倉」的概念，目的是讓你開始注意並追蹤這個資產，即使回檔對整體組合影響也微乎其微。
▶對於已有配置或風險承受能力稍強的投資人：
建議配置比例上限不超過10%。
在任何情況下，對於絕大多數一般投資者，黃金及相關資產的配置比例不建議超過總金融資產的15%。超過這個比例，你的組合風險將會顯著集中，背離了資產配置分散風險的初衷。
在歷史高位，定期定額投資是唯一能讓你安心入睡的策略。它強迫你在高點買得少，在低點買很多，長期下來能有效降低平均成本，無需糾結於擇時。
其次我們要想清楚，買黃金是為了保值與對沖，是基於中長期邏輯配置，就要接受其短期內的波動與盤整。嚴格遵守自己設定的配置比例，不要因為價格上漲就貪婪地追加倉位。
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