2025年09月01日
今日亞洲盤，紐約期金一舉突破3,500美元整數大關，刷新4月創歷史高點。本輪黃金漲勢主要還是受三條主線推動❯
①降息預期：美國7月核心PCE僅2.6%，就業數據連續低於預期，市場押注9月FOMC將啟動降息，實際利率下行削弱美元、抬升黃金。
②地緣風險：地緣政治局勢緩和對金價形成壓力，黃金走勢偏向震盪。
③央行購金：2024年全球官方部門已連續第三年淨買進逾千噸，「去美元化」浪潮使黃金從邊緣資產升級為儲備標準配備。
在金價迭創新高的同時，ETF成為最快、最方便的參與工具。世界黃金協會數據顯示，2025年第二季全球實體黃金ETF淨流入180億美元，創2020年第三季以來新高。
對台灣投資人而言，不必扛金條、不必開海外期貨帳戶，只要一台手機就能在盤中即時下單ETF，「買金」門檻降到千元台幣等級。
▶現在面臨的問題是3500美元的黃金還值得追嗎?
技術面：短線乖離過大，RSI已逼近80.5%—8%回測3,300—3,350美元機率不低。
基本面：只要「降息+避險+央行買需」三因子不變，中期仍有望挑戰3,700—3,800美元區間。
資金配置：多家外資券商建議黃金佔資產比重10%—15%，超過20%則是波動風險驟增。
短線追高需設好停損;中長期「逢低分批、跌多買多」仍是勝率較高的策略，而ETF就是執行此策略的最佳工具。
| 名稱 | 程式碼 | 追蹤標的 | 管理費 | 適合族群 |
| SPDR Gold Shares | GLD | 倫敦金現貨 | 0.40% | 全球流動性王者、機構最愛 |
| iShares Gold Trust | IAU | 倫敦金現貨 | 0.25% | 小資、長期定投首選 |
| abrdn Physical Gold | SGOL | 倫敦金現貨 | 0.17% | 要求「瑞士金庫+審計」的安全控 |
| 元大S&P黃金 | 00635U | S&P GSCI黃金超額回報 | 1.15% | 台股最大、報價台幣、新手友善 |
| 期元大S&P黃金正2 | 00708L | S&P GSCI黃金超額回報 | 1.15% | 短線飆速客、紀律停損 |
| 貝萊德世界黃金基金A10 | 基金 | 全球金礦股票組合 | 1.75% | 想賺「金價+礦股溢價」的進取族 |
1、SPDR Gold Shares(GLD)——“黃金界台積電”
全球最大，管理資產逾560億美元，盤中成交量大、買賣價差僅0.01%—0.02%。
缺點：管理費0.4%在同類中偏高，用美元計價，適合海外券商帳戶。
2、 iShares Gold Trust(IAU)——“小資省手續費神器”
規模第二大，費率0.25%，長期持有成本顯著低於GLD。
追蹤誤差極低，每單位淨值僅約GLD的1/100，方便小資拆單。
3、 abrdn Physical Gold Shares(SGOL)－「瑞士金庫控」的安心選擇
實體金條存放於瑞士蘇黎世高安金庫，每月審計報告可線上下載。
規模較小(約28億美元)，流動性略低於GLD/IAU，適合「安全至上」的長期配置。
4、元大S&P黃金ETF(00635U)－“台股黃金一哥”
追蹤黃金期貨指數，規模25.5億美元，台幣計價、證券戶即可交易。
管理費1.15%雖高，但免換匯、免復委託，適合不想開海外帳戶的散戶。
5、 期元大S&P黃金正2(00708L)——“單日兩倍衝浪板”
槓桿型ETF，單日放大2倍漲跌幅，適合短線順勢操作。
高波動+複利損耗，長期持有易侵蝕本金，務必搭配嚴格停損。
6、貝萊德世界黃金基金A10—“礦股+金價雙擊”
主動型基金，佈局全球金礦龍頭(紐蒙特、巴里克等)，金價上漲時放大利潤。
波動度高於實體ETF，需留意基金經理人選股與匯率風險，適合進取型投資人。
對於大多數尋求避險和資產配置的投資者而言，abrdn實體黃金這類現貨型ETF是最簡單、純粹的選擇。如果你想進行短期操作且風險承受度高，務必理解槓桿ETF的運作機制後再考慮期元大S&P黃金正2。而投資金礦股基金，則是另一個不同的邏輯，需要對產業有更深的研究。
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