2025年09月09日
截至9月8日，黃金ETF持倉報告顯示，全球最大的黃金ETF SPDR Gold Trust持倉量為979.68噸，較前一個交易日減少2.29噸。 9月8日，現貨黃金持續爆拉，不僅攻破3600美元/盎司關口，盤中最高更是飆升至3646.5美元/盎司關口，繼續創下歷史高位，收於3635.7美元/盎司，漲51.08美元或1.42%。
受美元走弱、貨幣政策寬鬆、央行持續買入以及地緣政治和經濟不確定性加劇的推動，金價今年迄今已飆升超40%。值得注意的是，從黃金ETF持倉報告的趨勢來看，儘管金價持續飆升，但是黃金ETF持倉近期卻有所減少。
基本面消息，上週五公佈的疲軟的非農就業數據，繼續支持美聯儲9月25個基點的降息預期，更值得關注的是，渣打銀行改口預計美聯儲下週將降息50個基點，就像去年這個時候一樣。美聯儲大幅降息預期的升溫，支持金價進一步攀升。
分析家指出，金價大幅上攻的背後，主要驅動力是美國就業數據，以及市場如今預期美聯儲可能在9月降息50個基點。這種可能性雖小，但相較於就業數據公佈前已是重大變化。
除此之外，地緣政治緊張局勢升級，央行購金等因素也持續支持金價。首先，中國人民銀行最新公佈的數據顯示，截至8月末，我國黃金儲備為7,402萬盎司，較7月底的7,396萬盎司增加6萬盎司，已連續10個月增持黃金，這種增持趨勢也反映在近期的黃金ETF持倉報告中。
然後，根據央視新聞等報道，當地時間週一(9月8日)，歐盟新聞發言人稱，歐盟制裁事務特使戴維·奧沙利文目前與歐盟團隊在美國華盛頓特區，將於當天晚些時候與美方團隊會面，討論包括經濟施壓在內的對俄羅斯制裁方案。在這種國際背景下，投資人同樣會參考黃金ETF持倉報告來判斷市場情緒和資金流向。
本週，接下來投資者將關注重磅經濟數據--關鍵通膨指標消費者物價指數(CPI)，分析稱，這可能成為金價能否進一步突破的關鍵：「如果8月CPI和PPI顯著低於預期，將強化50個基點降息的理由，但要完全推動美聯儲採取如此激進的舉措仍不太可能。」
從技術面來看，由於14日相對強弱指數(RSI)仍處於嚴重超買區域，但是還沒有達到極端水平(80上方)，黃金任何技術性回調依然值得買入。目前來說，市場的焦點依舊是順勢而為，繼續追隨上行趨勢。
上檔方面，如果繼續上攻，金價的下一個目標將是突破3650美元，下一個目標將是3700美元、3750美元和3800美元。下檔方面，首個支撐位是9月8日的低點3,578美元，其次是3,550美元。再往下看，3500美元整數關卡則是重要的支撐水準。
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