2025年09月01日
今日亚洲盘，纽约期金一举突破3500美元整数大关，刷新4月所创历史高点。本轮黄金涨势主要还是受三条主线推动❯
①降息预期：美国7月核心PCE仅2.6%，就业数据连续低于预期，市场押注9月FOMC将启动降息，实际利率下行削弱美元、抬升黄金。
②地缘风险：地缘政治局势缓和对金价形成压力，黄金走势偏向震荡。
③央行购金：2024年全球官方部门已连续第三年净买入逾千吨，“去美元化”浪潮使黄金从边缘资产升级为储备标配。
在金价迭创新高的同时，ETF成为最快、最便捷的参与工具。世界黄金协会数据显示，2025年第二季全球实物黄金ETF净流入180亿美元，创2020年第三季以来新高。
对台湾投资人而言，不必扛金条、不必开海外期货账户，只要一台手机就能在盘中即时下单ETF，“买金”门槛降到千元台币级别。
▶现在面临的问题是3500美元的黄金还值得追吗?
技术面：短线乖离过大，RSI已逼近80.5%—8%回测3300—3350美元概率不低。
基本面：只要“降息+避险+央行买需”三因子不变，中期仍有望挑战3700—3800美元区间。
资金配置：多家外资券商建议黄金占资产比重10%—15%，超过20%则波动风险骤增。
短线追高需设好止损;中长期“逢低分批、跌多买多”仍是胜率较高的策略，而ETF就是执行此策略的最佳工具。
| 名称 | 代码 | 追踪标的 | 管理费 | 适合族群 |
| SPDR Gold Shares | GLD | 伦敦金现货 | 0.40% | 全球流动性王者、机构最爱 |
| iShares Gold Trust | IAU | 伦敦金现货 | 0.25% | 小资、长期定投首选 |
| abrdn Physical Gold | SGOL | 伦敦金现货 | 0.17% | 要求“瑞士金库+审计”的安全控 |
| 元大S&P黄金 | 00635U | S&P GSCI黄金超额回报 | 1.15% | 台股最大、报价台币、新手友善 |
| 期元大S&P黄金正2 | 00708L | S&P GSCI黄金超额回报 | 1.15% | 短线飙速客、纪律停利停损 |
| 贝莱德世界黄金基金A10 | 基金 | 全球金矿股票组合 | 1.75% | 想赚“金价+矿股溢价”的进取族 |
1、SPDR Gold Shares(GLD)——“黄金界台积电”
全球最大，管理资产逾560亿美元，盘中成交量大、买卖价差仅0.01%—0.02%。
缺点：管理费0.4%在同类中偏高，用美元计价，适合海外券商账户。
2、 iShares Gold Trust(IAU)——“小资省手续费神器”
规模第二大，费率0.25%，长期持有成本显著低于GLD。
追踪误差极低，每单位净值仅约为GLD的1/100，方便小资拆单。
3、 abrdn Physical Gold Shares(SGOL)——“瑞士金库控”的安心选择
实物金条存放于瑞士苏黎世高安金库，每月审计报告可在线下载。
规模较小(约28亿美元)，流动性略低于GLD/IAU，适合“安全至上”的长期配置。
4、元大S&P黄金ETF(00635U)——“台股黄金一哥”
追踪黄金期货指数，规模25.5亿美元，台币计价、证券户即可交易。
管理费1.15%虽高，但免换汇、免复委托，适合不想开海外账户的散户。
5、 期元大S&P黄金正2(00708L)——“单日两倍冲浪板”
杠杆型ETF，单日放大2倍涨跌幅，适合短线顺势操作。
高波动+复利损耗，长期持有易侵蚀本金，务必搭配严格止损。
6、贝莱德世界黄金基金A10——“矿股+金价双击”
主动型基金，布局全球金矿龙头(纽蒙特、巴里克等)，金价上涨时放大利润。
波动度高于实物ETF，需留意基金经理选股与汇率风险，适合进取型投资人。
对于大多数寻求避险和资产配置的投资者而言，abrdn实物黄金这类现货型ETF是最简单、纯粹的选择。如果你想进行短期操作且风险承受度高，务必理解杠杆ETF的运作机制后再考虑期元大S&P黄金正2。而投资金矿股基金，则是另一种不同的逻辑，需要对产业有更深的研究。
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