摘要:
CFD交易涉及點差、佣金、隔夜利息和滑點等成本，尤其是使用高槓桿時更會放大風險和費用。適合注重短期操作且善於風險管理的投資者交易。
很多人被CFD交易「低門檻、高彈性」的標籤吸引，覺得只要看對方向就能輕鬆賺錢。但真下場後才發現，不要看對趨勢，還要搞懂各種成本：點差、佣金、隔夜費，甚至價格波動帶來的滑點。這些費用加起來，可能比你想像中高很多。那麼，差價合約交易到底有哪些坑?算上這些成本，它還值不值得投?
CFD交易有哪些成本?
1. 點差
點差是最常見的成本形式。它指的是買入價與賣出價之間的差距。例如，一檔股票CFD的買入價為100美元，賣出價為99.8美元，那麼點差就是0.2美元。
•實際情況：你以100美元買入，但如果立即賣出，只能得到99.8美元
•虧損成本：0.2美元/股
如果你買100股，點差成本就是：0.2美元× 100股= 20美元。這意味著你一開始就虧了20美元，價格需要上漲超過0.2美元(即賣價超過100美元)才能開始獲利。對於流動性強的資產如外匯或指數，點差可能很小;但對波動較大的商品或小眾股票，點差可能明顯拉大，影響交易效率。
2. 隔夜利息
CFD交易多數是使用槓桿的，這意味著你借用了平台的資金。只要你持倉過夜，平台就會對借貸部分收取“隔夜利息”，這個費用通常每天扣除一次，持倉週期越長影響也會越大。
•當你用10倍槓桿買進價值10.000美元的CFD頭寸，實際自有資金是1.000美元，借入9.000美元。
•如果平台隔夜利率為年化5%，那麼每天利息為：借入資金× 年利率÷ 365天= 9.000美元× 5% ÷ 365 ≈ 1.23美元/天
•若持有10天，累計隔夜利息是：1.23美元× 10天= 12.3美元
3. 佣金
部分CFD平台會收取固定的交易佣金，尤其是在交易股票CFD時。這筆費用一般以買賣交易金額的一定比例收取，如0.1%或0.2%。有的平台在免佣金的同時提高了點差，因此要綜合考慮實際成本。
4. 帳戶管理費用
有些平台對帳戶設有管理費、低活躍費或出金手續費。雖然這類費用並不影響每筆交易，但長期來看也屬於隱性成本。
5. 滑點與執行風險
當市場劇烈波動時，你所設定的價格未必能被準確成交，產生所謂「滑點」。從而帶來實際成本上的增加，尤其在使用高槓桿時可能會放大虧損。假設你以100美元/股交易某CFD品種，設定了停損單，停損價為100美元，打算在價格跌破100美元時自動賣出停損。
但由於市場快速下跌，價格瞬間跳過100美元，實際成交價是98美元(滑點2美元)，你買了100股：
•每股虧損增加= 100美元(預設停損價) - 98美元(實際成交價) = 2美元
•總額外虧損= 2美元× 100股= 200美元
如果你使用10倍槓桿，實際投入本金為：
•部位總價值= 100美元× 100股= 10.000美元
•自有資金= 10.000 ÷ 10 = 1.000美元
這筆額外滑點虧損200美元相當於本金的：200美元÷ 1.000美元= 20%，遠高於你預期的停損範圍。
| 成本類型 | 是否必須支付 | 說明 |
| 點差 | ✅ 是 | 買入價與賣出價之間的差額，越大則成本越高 |
| 隔夜利息 | ✅ 可能需支付 | 持倉過夜時，平台根據方向和品種收取或支付利息 |
| 槓桿費用 | ✅ 隱含費用 | 使用槓桿相當於借入資金，通常體現在隔夜利息中 |
| 手續費 | ❌/✅ 視平台而定 | 部分平台對某些品種（如股票CFD）會額外收手續費 |
| 滑點 | ❌ 不固定 | 快速波動時成交價與預期價不一致，可能導致額外損失 |
| 強平風險 | ❌ 潛在風險 | 高槓桿下波動劇烈，帳戶淨值不足時會強平（自動平倉） |
在了解差價合約交易中各種成本之後，許多投資人都會疑惑：扣除了這些費用後，CFD交易還能帶來足夠的收益嗎?其實，答案因人而異，主要取決於你的交易策略、風險控制能力和投資目標。
差價合約交易最大的優勢是其靈活性和高效性。你可以利用較低的保證金撬動更大資金，快速進出市場，捕捉短期波動帶來的機會。同時，CFD支援雙向交易，也就是可以做多做空，這樣無論市場漲跌，都能找到獲利的機會。
對於喜歡短線交易的投資人來說，CFD的成本雖然存在，但由於持倉時間較短，隔夜利息的影響相對有限。再加上熱門資產如外匯、指數的點差通常較低，佣金較合理，整體交易成本不會過高。
但是，如果你打算用CFD進行長期投資，成本壓力會大幅增加。隔夜利息會隨著持倉時間的延長而不斷累積，可能會吞噬你的利潤。點差和滑點也會對你的收益產生長期負面影響。更重要的是，高槓桿放大了風險，既放大獲利也放大虧損，如果沒有嚴格的風險管理，很容易爆倉。
此外，CFD交易不賦予你標的資產的所有權，因此你無法享受股息或分紅，對於追求穩定收益和資產增值的長期投資者來說，CFD吸引力有限。也就是說它更適合具有豐富經驗、良好風險控制能力的專業交易者和短線交易者，還有那些需要對沖現貨部位的機構投資者。
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2025年05月30日
