截至5月26日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1034.853吨，较前一个交易日维持不变。
5月26日，现货黄金突然遭遇猛烈抛售，日内跌幅一度超过1.60%，并跌破4500美元的关键心理关口，最低下挫至4483.12美元/盎司，收于4507.39美元/盎司，跌63.30美元/1.38%。
分析指出，此次金价急跌的直接导火索是地缘政治紧张局势的突然升温，引发市场避险情绪迅速转向美元。
基本面来看，据CCTV国际时讯，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊发表声明指出，伊朗及地区抵抗阵线在“第三次强加之战”中取得了显著胜利，动用大量导弹和无人机，从陆地、空中和海上发起打击。
此次交火的起因源于美军当日早些时候在霍尔木兹海峡实施的打击行动。据央视新闻26日报道，美国中央司令部发言人蒂姆·霍金斯上尉表示，美军25日在伊朗南部实施了自卫打击，“旨在保护美方部队免受伊朗军队构成的威胁。”
针对此轮冲突，伊朗军方发出了更为强硬的警告。据新华社，伊朗武装部队发言人阿布法兹勒·谢卡尔希表示，若美国和以色列再次发动侵略，战事将扩大到中东地区之外。
尽管黄金ETF持仓报告未显示增持，但分析指出，这一系列军事行动严重削弱了市场对于中东战事迅速结束的乐观预期。就在周一，新华社和央视新闻等媒体曾报道称美国和伊朗已达成延长停火60天的协议。
协议内容包括伊朗清除霍尔木兹海峡水雷、恢复通航并结束过境费，同时美国逐步放松对伊朗资产的制裁。然而，美国国务卿马尔科·鲁比奥周二表示，达成最终协议可能“需要几天时间”，令市场谨慎情绪再度升温。
与以往地缘冲突直接利好黄金不同，本次市场反应显示美元获得了更强的避险买盘。
此外，市场当前的焦点已转向油价上涨——中东不确定性推动原油价格走高，这直接加剧了美国通胀重新抬头的风险。通胀压力迟迟无法消退，使得市场对美联储年内降息的期望基本破灭，甚至开始计价再度加息的可能性。
市场对美联储利率路径的预期依然偏鹰派。CME FedWatch工具显示，交易员计价年底前加息25个基点的概率为58%，而对于6月会议，市场认为按兵不动的概率高达99%。
经济数据方面，美国经济咨商会（Conference Board）5月消费者信心指数降至93.1，虽然略高于经济学家预期的92，但报告显示消费者焦虑情绪正在加重。三分之二的受访者表示因物价上涨而减少了支出。生活成本上升正在对美国家庭形成压力。
展望本周，市场焦点将转向周四公布的核心个人消费支出（PCE）物价指数——这是美联储最青睐的通胀指标。此外，耐用消费品订单、一季度GDP终值以及初请失业金人数等数据也将为市场提供更多指引。
结合黄金ETF持仓报告，技术面来看，黄金自5月12日创下4773.60美元的阶段高点后，呈现高点逐步降低的态势，目前正在测试4453-4530区域的支撑力度。短期偏空，关键均线构成压制。
日线图显示，金价呈现出偏空的技术格局，持续运行于多条短期均线下方。4小时图显示，黄金持续运行在50周期（4544美元）和100周期（4608美元）简单移动平均线（SMA）下方。相对强弱指数（RSI）徘徊在44附近，也显示动能偏弱。
下行方面，金价首先面临4453美元（近期周期低点）的考验。若该位置失守，下一目标将是200日均线所在的4,387美元，随后是4350美元的心理支撑区。
上行方面，多头需首先攻克4550美元的整数阻力。若能进一步突破4600美元，才有望测试50日均线4647美元。
