发布日期: 2026年03月10日
截至3月9日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1070.707吨，较前一个交易日减少2.614吨。3月9日，现货黄金探底回升，盘中一度下跌至5015.72美元/盎司，险些跌破5000美元关口，随后震荡走高，日内最高来到5191.01美元/盎司，收于5136.81美元/盎司，跌34.31美元/0.66%。
基本面消息，黄金本周开局遭遇抛压，地缘政治风险与通胀预期之间的博弈令多空双方陷入拉锯，金价在5000至5200美元区间区间内维持震荡格局。分析指出，中东地缘政治冲突引发的原油供应中断推动油价大幅上扬，通胀预期随之升温，市场迅速下调对美联储降息的押注，令黄金承压。
地缘政治冲突升级扰乱了霍尔木兹海峡的原油运输通道，美国WTI原油期货一度飙升至约113美元/桶，创2022年6月以来新高。此后，随G7国家讨论通过国际能源署(IEA)协调释放石油储备的报道传出，油价有所回落，这在一定程度推动了金价的反弹走高。
尽管黄金通常被视为抗通胀资产，但由能源价格驱动的通胀冲击往往伴随美债收益率上升和美元走强，同时压低市场对主要央行近期降息的预期——这三重因素均构成金价的上行阻力。因此我们看到周一在亚洲交易时段，现货黄金一度触及5015美元附近的日内低点，随后因美元及美债收益率自近期高位小幅回落而有所收窄跌幅。
CME FedWatch工具数据显示，市场对美联储6月降息25个基点的概率预期已从一个月前的约50%降至约30%，7月降息的概率约为40%。与此同时，上周疲软的非农就业数据令美国滞胀风险上升，美联储陷入两难困境，本周即将公布的通胀数据将成为市场关注的下一个关键节点。
结合黄金ETF持仓报告，市场人士指出，就业市场的降温与居高不下的通胀压力叠加，令滞胀风险引发广泛关注，也令美联储在政策路径上进退两难——既需应对粘性通胀，又面临劳动力市场走弱的压力。黄金短期走向高度依赖即将公布的美国经济数据。美国将于本周三公布消费者价格指数(CPI)，本周五公布核心个人消费支出(PCE)价格指数。
技术面来看，黄金整体仍维持偏多格局，但上行动能明显趋弱。且短期内维持中性偏谨慎的走势，将在5000至5200美元区间内反复波动。
日线图显示，相对强弱指数(RSI)向中性区域回落，未能突破此前高点。四小时图呈现较为明显的回调迹象。金价运行于20周期与100周期均线下方，短线将维持调整基调。
上行方面，若突破5200美元阻力区域，则有望重启上涨动能，目标指向5400至5500美元区域。
下行方面，若跌破5050美元，首个支撑位将看向5000美元整数关口。一旦进一步失守该水平，市场将关注50日均线附近的4868美元，以及2月17日形成的周期低点4841美元。
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