发布日期: 2026年02月10日
2026年开年不久，澳洲联储(RBA)便成为首个加息的主要央行，将现金利率从3.6%上调至3.85%。这一"逆势加息"的操作立即引发市场强烈反应，对冲基金对澳元的看涨押注单周暴增43%，净多头头寸创下2017年以来新高。
面对通胀粘性与经济增长的双重考验，澳央行的加息决心能否真正托举澳元汇率?投资者又该如何看待这一"南半球货币"的后市表现?
澳洲联储在2026年的首次政策会议上，一致决定将现金利率从3.6%上调至3.85%，成为今年全球首个加息的主要央行。这一决定基于澳洲国内持续的通胀压力。
根据澳洲联储发布的《货币政策声明》，市场预计今年可能还会有两次加息。官方数据显示，关键通胀指标“修剪均值”预计在2027年底前都难以回到目标区间的中值水平。
利率差异带来的套利机会吸引了大量国际资本流入。澳元与美元、欧元等主要货币之间的利差不断扩大，使得持有澳元资产的收益率优势日益凸显。目前，澳大利亚3.85%的现金利率显著高于美国的联邦基金利率。
对冲基金和其他机构投资者敏锐地捕捉到了这一趋势，市场情绪明显转向乐观。市场数据显示，交易员们几乎完全消化了6月份再次加息的预期，这一预期进一步强化了澳元的吸引力，形成良性循环。
摩根大通策略师在最新报告中明确表示看好澳元前景，将澳元兑美元的近期目标价从68美分上调至73美分。报告指出，除了利率优势外，“外汇对冲行为的变化以及强劲财政指标支撑下的净投资组合流动”也是重要催化剂。
与全球其他主要经济体相比，澳大利亚在经济复苏、就业市场和政府财政状况方面表现更为稳健。这种相对优势使得澳洲联储有更大的空间实施紧缩政策，而不会过度损害经济增长。
与此同时，澳大利亚强劲的出口收入，特别是矿产资源的出口也为澳元提供了额外的支撑。
在全球向清洁能源转型的背景下，澳大利亚作为关键矿产供应国的地位日益突出，这也增强了澳元的长期吸引力。这种多重优势的结合，使得澳元不仅受到利差交易的追捧，也吸引着更多长期配置资金。
尽管短期来看加息为澳元提供了有力支撑，但长期前景仍面临多重挑战。澳洲联储的季度预测显示，通胀可能直到2027年底都不会回到目标区间的中值水平，这意味着货币政策可能需要在更长时间内保持紧缩。
高利率环境可能对澳大利亚国内经济产生滞后影响。房地产市场是澳大利亚经济的重要支柱，持续加息将提高购房者的借贷成本，抑制消费和投资，最终可能影响经济增长。
澳元前景能否持续走强，还取决于澳大利亚宏观基本面的健康状况。澳洲联储在加息的同时，也上调了今年的通胀、经济增长和就业预测。
这释放出一个复杂信号：澳大利亚经济在面临高利率压力的同时，依然展现出了较强的韧性。强劲的就业市场为消费提供了支撑，但也反过来加剧了薪资增长带来的通胀螺旋风险。
澳元兑一篮子货币的表现也将受到其他央行政策路径的影响。如果美联储推迟降息甚至重新考虑加息，澳元的相对利率优势可能会被削弱。
另外，中国作为澳大利亚最大的贸易伙伴，其经济增长速度和原材料进口需求直接关系到澳大利亚的出口收入。中国经济结构转型过程中对铁矿石、煤炭等大宗商品需求的波动，会直接影响澳元汇率。
当前澳元创纪录的净多头头寸表明市场情绪已非常乐观，一旦出现预期外的利空因素，可能出现集中平仓引发的剧烈调整。
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