发布日期: 2025年11月25日
截至11月24日，黄金ETF持仓报告显示，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1040.86吨，较前一个交易日增加0.29吨。11月24日，得益于美联储降息预期升温，现货黄金显著拉升，盘中最高触及4139.82美元/盎司，为11月14日以来最高水平，收于4134.54美元/盎司，涨68.77美元/1.69%。黄金ETF持仓量也连续第二个交易日增加。
基本面消息，周一亚市早盘，金价一度急跌，最低来到4040.32美元/盎司，原因在于积极的风险偏好情绪持续削弱避险需求，黄金走低。随后，金价一路上涨，并在美盘突破4100美元关口，因为美联储降息预期升温，导致美债收益率下跌。
美联储官员的鸽派表态显著提升了12月降息的可能性。美联储理事沃勒支持12月降息，与美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯上周五的言论相呼应。威廉姆斯表示，鉴于劳动力市场走软，12月降息是可能的。市场定价显示，投资者目前认为12月降息的概率为76%，较一周前的42%大幅跃升。根据黄金ETF持仓报告可以看出，市场对于降息预期的反应正在持续强化黄金的吸引力。
尽管美元指数小幅上涨，但是黄金表现依然强劲，主要受益于美国国债收益率的下跌。10年期美国国债收益率下跌2.5个基点至4.042%。与黄金价格呈反向关联的美国实际收益率下跌近2个基点至1.827%，这为金价提供了支撑。
分析人士指出，在美联储降息讨论持续占据头条，以及地缘局势反复波动的背景下，黄金仍有可能持续获买盘支撑。另外，随着市场进入年底节奏，本周逢美国感恩节假期，成交量预计进一步下降，可能导致波动放大。
而在感恩节假期前，美国将公布一系列重要经济数据，包括周二的ADP就业人数四周平均值、生产者价格指数和零售销售数据，周三的耐用品订单和初请失业金人数。这些数据将在美联储官员进入静默期前为市场提供方向指引。
从技术面来看，黄金呈现温和积极信号。日线图显示，相对强弱指数显示看涨信号，表明金价有望进一步走高。4小时图显示，黄金目前守住了10月末以来的上升趋势线，该支撑位于4030美元附近，与4小时图上的200期指数移动均线重合。
上行方面，随着金价突破4100美元关口，接下来的阻力位在4150美元和11月13日创下的周期高点4245美元。下行方面，如果金价回落，关键支撑在上述的10月末以来的上升趋势线4030美元附近，一旦跌破可能容易进一步跌破4000美元心理关口，然后测试上周的低点，即3970美元附近。
【EBC平台风险提示及免责条款】：本材料仅供一般参考使用，无意作为(也不应被视为)值得信赖的财务、投资或其他建议。
